金融界5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布一则(zé)重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报(bào)表示(shì)，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融(róng)业专题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大(dà)行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并非(fēi)意(yì)味着整体高分红(hóng)国企投资(zī)主题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际(jì)和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区(qū)间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博(bó)弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低(dī)了市(shì)场定价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国(guó)报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他而言没有配置的(de)吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买入(rù)中特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资(zī)金(jīn)已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布(bù)公告称(chēng)，该(gāi)基(jī)金累计有效认购申请份(fèn)额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发(fā)基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年(nián)全(quán)市场(chǎng)规(guī)模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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