美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护(hù)自身的(de)财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的(de)调查(chá)，对(duì)于那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在(zài)债务上(shàng)限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融(róng)专业人士(shì)表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未(wèi)能履行其(qí)义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在美国债务(wù)违约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的(de)资(zī)产仍(réng)然是美(měi)国(guó)国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对悲(b仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文ēi)观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便(biàn)在(zài)上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散户投资者在(zài)美国(guó)债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美(měi)国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危机(jī)时的(d仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文e)水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投(tóu)资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到(dào)最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基(jī)准美国国债收(shōu)益(yì)率上周(zhōu)收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了(le)一些期(qī)限非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国(guó)库券，因(yīn)为(wèi)这批(pī)票据最(zuì)为(wèi)接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市场定(dìng)价(jià)也表(biǎo)明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益(yì)率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我们(men)确(què)实看到短期违约(yuē)，市(shì)场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政府违约(yuē)，美(měi)元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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