财(cái)联社4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸(suān)锂迎来一波久(jiǔ)违的(de)反弹，据(jù)上(shàng)海钢联发布数据显示，4月(yuè)28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳四(sì)个交易日后价格连续两日上(shàng)涨。暖意也(yě)提前传导(dǎo)到A股，锂矿股本(běn)周三表现(xiàn)强势(shì)，融捷(jié)股份一度涨停，雅化集团(tuán)和永兴材(cái)料最高(gāo)涨超9％、中矿资源和(hé)盛新锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原因之一(yī)是上海车展(zhǎn)有望带动购车需求预期的提振。乘联会秘书长(zhǎng)崔(cuī)东树表示，上海车展将让消费(fèi)者感受到(dào)汽车(chē)消费的火热(rè)，提升(shēng)消费信心，也提振士气。国泰君安表(biǎo)示，此前车企大幅降(jiàng)价(jià)导致(zhì)消费者对(duì)电动车的观(guān)望心态有(yǒu)望逐渐改(gǎi)善(shàn)，市场(chǎng)开(kāi)始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到(dào)，目前磷(lín)酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价(jià)策略上以企稳为(wèi)主，不(bù)太可能进行降价。但未来，止(zhǐ)跌信号(hào)能否持续稳(wěn)定，受多方因(yīn)素影响。有产业人士分析称，乐观来看，国内动力(lì)电池厂商(shāng)清库存工作或到5月完结，届时电池厂商库存水平有望逐步恢复至健康(kāng)水平，并(bìng)带(dài)动上游材(cái)料采(cǎi)购，进而对碳酸锂(lǐ)价格起到支撑(chēng)作(zuò)用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查的情(qíng)况看，一些电(diàn)池龙头企业5月(yuè)份(fèn)的排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一(yī)些中小企业(yè)由于前(qián)期基数较低，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的(de)业(yè)绩说明会(huì)上表(biǎo)示，5月份(fèn)开始会全面恢复生产，排产相比(bǐ)一季度会有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)的提升。由此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求回暖已(yǐ)是大势(shì)所(suǒ)趋。

　　另有观(guān)点认为，此次碳酸锂价(jià)格属于(yú)阶段性反弹(dàn)还是底部(bù)反转，目前(qián)仍难以判(pàn)断。“一(yī)方面(miàn)需要观察下游库存状况，另(lìng)一方面还需要看终端需求是否真(zhēn)正回(huí)暖，”华南一家主流锂盐厂商内(nèi)部(bù)人士此前对(duì)财联社记者表示。该(gāi)人士表示(shì)，电池(chí)厂(chǎng)商实际上(shàng)从去年四季度(dù)开始便启动大规模去(qù)库存举措(cuò)，这一举措在一季度(dù)实际上已经(jīng)有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以(yǐ)后，相关电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前(qián)暂(zàn)停的产线也已经逐渐复产。特别(bié)是(shì)针(zhēn)对(duì)磷酸铁锂电池(chí)库(kù)存(cún)，有业(yè)内(nèi)人士直(zhí)言，相(xiāng)关(guān)库存(cún)基本出清(qīng)，后(hòu)续将根(gēn)据公(gōng)司(sī)规划，逐步进行补货(huò)。作(zuò)为(wèi)锂电产业(yè)的风向标(biāo)，宁(níng)德(dé)时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其(qí)库(kù)存金额已从年初(chū)的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存已经退回到2022年(nián)第一(yī)季(jì)度的水平。材料价格(gé)和库存水平，两项关键(jiàn)的指标也(yě)构成锂电(diàn)产(chǎn)业(yè)走向的关(guān)键，随价(jià)格(gé)企稳以及库存水平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场(chǎng)激辩(biàn)未来锂盐价格(gé)走(zǒu)向 最(zuì)乐观者预判涨(zhǎng)回25万元/吨 最悲观者全(quán)年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年(nián)时间跌(diē)去超过(guò)2/3，也引(yǐn)起了(le)市场热议。就在26日(rì)召开的中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟2023年度大会(huì)上，中国汽车工业(yè)协会(huì)常(cháng)务(wù)副会长付炳锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些(xiē)问题，包(bāo)括电(diàn)池产(chǎn)业链分工，价(jià)值(zhí)链(liàn)分(fēn)配问题。“原(yuán)材料短期大幅下降也不是(shì)正常(cháng)的现象(xiàng)，”他直(zhí)言。在他看来，原材料适当涨价是正(zhèng)常现象，行(xíng)业要以(yǐ)之前大幅涨价为教训，保证(zhèng)价值链的合理(lǐ)分配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财(cái)联社不(bù)完全梳理(lǐ)，这些业内人士(shì)和分析(xī)师近期对锂盐价格未来走势进行预判并阐(chǎn)述(shù)具体逻辑(jí)，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价(jià)格反弹为信号(hào)，一系列(liè)的数据验证锂(lǐ)电产(chǎn)业拐点或已经到来(lái)。分(fēn)析人士(shì)指(zhǐ)出(chū)，此(cǐ)前锂电产业进入调整阵痛期，主要在(zài)于下(xià)游车市短期需求下(xià)滑，叠(dié)加中游扩(kuò)产迅(xùn)速从而(ér)在需(xū)求表现上提(tí)前透支碳(tàn)酸锂的未(wèi)来增长空间。进而导致，碳酸锂价(jià)格持续下跌，中游(yóu)电池(chí)厂(chǎng)商集(jí)体进入(rù)清库存阶段(duàn)。从上游材(cái)料(liào)价格变化来看，近期碳酸锂价(jià)格(gé)率先实现反弹(dàn)。更值得注意的是(shì)，在(zài)锂(lǐ)电产业链，包括六(liù)氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料价格也出现企稳(wěn)甚(shèn)至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)的另一(yī)关(guān)键指标，中(zhōng)游电池厂商的(de)库存也已经(jīng)逐步恢(huī)复至健康水平。据高(gāo)工锂电(diàn)了解，目前中游电池厂商库存(cún)水(shuǐ)位(wèi)回退，此(cǐ)前(qián)部分(fēn)电池(chí)厂(chǎng)商暂停的(de)生产线已经重启(qǐ)生产(chǎn)。在采购方面，电池厂商和下游(yóu)车企已陆续重启订单，带动产(chǎn)业需求回暖。从终端新能(néng)源(yuán)汽车市场表现上(shàng)看，年初的(de)市场恐(kǒng)慌情绪主(zhǔ)要来自车(chē)市的需求(qiú)腰斩(zhǎn)。但从(cóng)整(zhěng)体一季度新能(néng)源(yuán)汽车销(xiāo)量数(shù)据来看，其月销量(liàng)逐步攀(pān)升并且回暖速度超过往年。随着二三季度到来(lái)，车市(shì)逐渐转入销售(shòu)旺季，也将进一步(bù)带动锂电产(chǎn)业中上(shàng)游的订单(dān)需求。加上5月份临近，企业(yè)重新开启月(yuè)度采购(gòu)谈判，行业有望迎来(lái)需求订单(dān)的集中爆发。

　　后(hòu)续(xù)碳酸锂价格可能会有(yǒu)回(huí)涨的空间(jiān)，但幅度不可能太大，最(zuì)多在10％左右。业内人(rén)士表示，因(yīn)为经(jīng)历本轮碳(tàn)夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处酸(suān)锂价格的暴(bào)涨暴跌，电池(chí)厂商对于碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)真实的(de)供(gōng)给情(qíng)况更加清晰，市场预期(qī)回(huí)调下，电池厂(chǎng)商在价(jià)格谈判上会更加谨慎。同时电池厂(chǎng)商一体化带(dài)来的碳(tàn)酸锂供应稳(wěn)定，也(yě)将削(xuē)弱上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)厂商的(de)议价权。电池回收端(duān)，邦普(pǔ)、格(gé)林美、天奇股份、华(huá)友钴业(yè)等(děng)企业(yè)持续(xù)推进电池回(huí)收布局(jú)，来自(zì)终端材料回收的产能也(yě)在稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国内回收的废旧电池的(de)总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游(yóu)，电池(chí)厂商(shāng)都(dōu)已完善在锂矿端的布局，包括宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展(zhǎn)顺(shùn)利，将进一步释放碳酸锂供(gōng)给。经历过复杂的产业调(diào)整过程之后，整个(gè)锂电产(chǎn)业的运(yùn)作模(mó)式正从“大(dà)开大合(hé)”的波浪式(shì)变得更为平(píng)滑。从(cóng)原材料(liào)到(dào)电池，再到下游车企，产(chǎn)业链(liàn)各个环节的价格以(yǐ)及(jí)供需变化(huà)也将变得更(gèng)加平衡且具有可(kě)预测性。

　　然而，亦有空方则(zé)认为，当前上(shàng)游库存水平(píng)依(yī)旧处于高位(wèi)，虽然需求(qiú)端(duān)稍有好转，但(dàn)是并不足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不(bù)是一(yī)个(gè)下游获利(lì)、上(shàng)游承压的简单故事

　　过去一段(duàn)时(shí)间，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)和电池材料的价(jià)格下跌过(guò)快，但(dàn)这(zhè)并不为业内人(rén)士所乐(lè)见。碳酸锂从2022年(nián)11月(yuè)60万元/吨跌至当前20万(wàn)元(yuán)不(bù)到，价格跌去近7成，最直(zhí)接受到冲(chōng)击的(de)当属锂矿企(qǐ)业。根(gēn)据藏格矿业一季(jì)度数据，碳酸锂销量为534吨，相(xiāng)比于(yú)2022年(nián)四季(jì)度销(xiāo)量2006吨(dūn)，销(xiāo)量环比下滑(huá)73.4％；产量(liàng)也从(cóng)2022年第(dì)四季度(dù)的2461吨，削减(jiǎn)至(zhì)今年(nián)一季度(dù)的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场行(xíng)情策动(dòng)，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸锂出货价格(gé)，部分锂矿(kuàng)企业(yè)已经(jīng)出(chū)现主动减(jiǎn)产(chǎn)的情(qíng)况。

　　江特电机4月24日公告(gào)，一季度营业收入7亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少48.32％；净利润(rùn)5064.8万(wàn)元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下降86％，第二日(rì)股价跌停。

　　直(zhí)接生产、售(shòu)卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如(rú)天齐锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业(yè)有机会在价格(gé)下降周(zhōu)期中(zhōng)获得更多市(shì)场份额，行(xíng)业将变得更(gèng)集中。这是2016年到(dào)2018年上一轮锂(lǐ)价下降(jiàng)中发生过(guò)的(de)事。而同环节的(de)大量中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，尤其是(shì)最(zuì)近两年追(zhuī)高入局的新(xīn)公司，则面临停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着(zhe)锂(lǐ)价的东风，赣锋(fēng)锂业在去年(nián)轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德(dé)时(shí)代、1.23个(gè)比亚(yà)迪。业内(nèi)人士表示(shì)，这(zhè)一轮价格(gé)下降长(zhǎng)期利好中国(guó)最大的(de)两个锂盐供应商天(tiān)齐(qí)锂业和(hé)赣锋锂业。它们(men)去年的(de)净利(lì)润都(dōu)超过200亿元，比中国最大的新能源车(chē)企比(bǐ)亚迪还多(duō)，其中天(tiān)齐锂业净利润增长超过(guò)10倍。足(zú)够厚的血，使他(tā)们(men)更(gèng)能(néng)承(chéng)受价格下跌和可能(néng)的未来亏损。这两家公司也(yě)有行业里最优(yōu)的(de)成(chéng)本。赣锋(fēng)锂业、天齐(qí)锂(lǐ)业等公司入股(gǔ)的海外锂矿资(zī夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处)源开(kāi)采成本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最低水平(píng)。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家公司能以低于(yú)5万元/吨的价格采购(gòu)碳酸(suān)锂，因为在锂矿国际交易(yì)中，即使拥有海外矿产的分销(xiāo)权或(huò)开(kāi)采(cǎi)权，交易价(jià)格也需要通(tōng)过长协(xié)确定，按市价(jià)定期调(diào)整。但能获得上(shàng)游更低成本的资源，让(ràng)这两(liǎng)家大企业更能容忍低价，并能在上游因降价减(jiǎn)产时(shí)保持(chí)产能供应(yīng)。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵(qiān)动着万亿新能源车市场。不过锂(lǐ)价下降带来(lái)的连锁反应，并不是一个下游(yóu)获(huò)利，上(shàng)游承压的简单故事。作为碳酸锂的下(xià)游(yóu)，宁德时代(dài)理论上会受益，但(dàn)锂价的(de)超预期(qī)下跌，使宁德时代今年(nián)2月提(tí)出的 “锂矿(kuàng)返(fǎn)利” 计(jì)划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的三(sān)年长单。另(lìng)一层影响(xiǎng)是，宁德时代(dài)今年5月计划投产的宜(yí)春锂矿很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处