5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌(pái)的江铃(líng)重型汽车(chē)有(yǒu)限公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的资产，不过(guò)原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却因此背上了(le)包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味(wèi)着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后(语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么hòu)耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧以(yǐ)失(shī)败(bài)告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售(shòu)征集到一名意向受让(ràng)方，符(fú)合上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关(guān)交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一致，就出(chū)售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权(quán)转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基(jī)准(zhǔn)价款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有(yǒu)权单位的批准，但由于(yú)交(jiāo)易所(suǒ)需的(de)政府审批事项未能在约(yuē)定的时间内(nèi)完成，项目双方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后耗(hào)时长达2年之久，但最(zuì)终仍(réng)以(yǐ)失败告终(zhōng)。需(xū)要提及(jí)的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三(sān)次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车工(gōng)业(yè)集团。作为(wèi)一(yī)家老牌国营(yíng)企业(yè)，该公(gōng)司主要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限(xiàn)公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽(qì)重组(zǔ)为(wèi)太(tài)原长安(ān)重(zhòng)汽，作(zuò)为长安(ān)汽车进(jìn)入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重汽没(méi)能(néng)被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车却对太原重汽产(chǎn)生了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手(shǒu)中接手太原(yuán)长安重汽(qì)的全部股权(quán)，并于(yú)2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的(de)意图(tú)是(shì)实现商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重(zhòng)型载货车、10万(wàn)台发动机的(de)大型(xíng)重(zhòng)卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市(shì)场和客户洞察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业(yè)的单月销量(liàng)，就已超(chāo)过江铃(líng)重汽(qì)几(jǐ)年的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有(yǒu)关(guān)江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型(xíng)汽(qì)车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这(zhè)一举动的主要(yào)目的是(shì)降低江铃(líng)重汽的(de)资产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸(xī)引外部(bù)投资进入，利(lì)于江铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别(bié)实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元，语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今(jīn)年一季(jì)度，这一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江铃(líng)汽车(chē)此次也(yě)表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员(yuán)工薪(xīn)酬(chóu)和设(shè)备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车方(fāng)面称。

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