金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本(běn)股票的最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用(yòng电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗)行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日(rì)本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还有(yǒu)美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益(yì)于(yú)地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上(shàng)解(jiě)释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低(dī)估(gū)的(de)日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也是一股不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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