金(jīn)融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈(tán)会”将在本(běn)周(zhōu)三(sān)召开。此(cǐ)次(cì)会议(yì)讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提(tí)升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股(gǔ)份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估(gū)的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的(de)近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的(de)逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的(de)持续性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高(gāo)、波动很大(dà)但是区(qū)间回(huí)报(bào)不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机(jī)构资金的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了(le)业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基金(jīn)经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨停后已(yǐ)出(chū)现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告(gào)称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募(mù)规(guī)模上限均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高(gāo)的(de)ETF。

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