大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富(fù)通股票混合来看，截(jié)至去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部(bù)乌鲁木齐海拔多少米高分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大(dà)单(dān)日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度(dù)进一步(bù)加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成(chéng)本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或(huò)代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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