随着公募基金2023年一(yī)季报(bào)披露拉开帷(wéi)幕，多位知名基金经(jīng)理调(diào)仓换股以及对后市(shì)看(kàn)法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在(zài)一季报中表示，看好半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投(tóu)资(zī)机会(huì)上(shàng)，“卖(mài)水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远一季报中(zhōng)表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公(gōng)司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热(rè)门(mén)概念的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正面效应。会继(jì)续在新 能(néng)源(yuán)、科(kē)技、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外(wài)，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保(bǎo)诚基金王睿等人也发(fā)布了一季报，均谈到了自(zì)己对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第一(yī)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　李晓星一季度(dù)大幅(fú)调(diào)入(rù)AI相(xiāng)关概念股

　　一季报数(shù)据显示，从银华基金李晓星在管的10只基金(jīn)来看(kàn)，整体(tǐ)基金(jīn)仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小(xiǎo)盘精选、银华(huá)盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银华心(xīn)选一年(nián)持有A 在今年一(yī)季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的是(shì)银华心(xīn)选一年持有A，较去年(nián)底下降了(le)4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华(huá)心(xīn)佳(jiā)两年持有期、银华(huá)心享一年持有、银华心兴(xīng)三年(nián)持有A 则(zé)在一季度小幅加(jiā)仓，其中，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的是银华心兴(xīng)三年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗(qí)下基金产品(pǐn)大(dà)幅提高了港(gǎng)股仓位，比如银(yín)华心佳(jiā)两年持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港(gǎng)股仓(cāng)位从去年底14.93％上(shàng)升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以(yǐ)李晓星(xīng)代表作银华中小盘(pán)为(wèi)例，前十大(dà)重仓股变(biàn)动较大。今年一(yī)季度，立讯精密、金山办公、用(yòng)友网络、中科创(chuàng)达、中微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第(dì)一大(dà)重仓股，截至(zhì)一季(jì)报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增(zēng)持了精测电子，较去年底增加(jiā)了(le)16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋成为第7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股大(dà)多(duō)数是AI相(xiāng)关概念股(gǔ)。

　　而宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科技(jì)、德业股(gǔ)份、晶科(kē)能源、海(hǎi)光(guāng)信息、复旦(dàn)微电、锦(jǐn)浪(làng)科技则退出前十(shí)大(dà)。

　　减持方(fāng)面，今年一季度，该基金减持紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科，分别较(jiào)去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基(jī)金分别(bié)持有紫光国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再次用“千(qiān)字小作文(wén)”表达了自(zì)己(jǐ)对市场的看(kàn)法(fǎ)，基金君为(wèi)大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一(yī)季报(bào)中表示，对于今年国内的宏观判断依然是经济整(zhěng)体稳健复苏，产业结构调整继(jì)续升(shēng)级，居民消费信心逐渐恢复(fù)；我们判断由(yóu)于国家自身实(shí)力的不断增强，国际伙伴(bàn)跟我们的利益共同点(diǎn)变多，国际形势相对之前(qián)会趋暖，国际贸易(yì)会(huì)逐渐触底(dǐ)回(huí)升。

　　一(yī)季(jì)度市场最火热的(de)方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一(yī)革(gé)命性的技术(shù)，现象级应用(yòng)推出(chū)后，国内外(wài)各巨头加(jiā)速(sù)入局(jú)。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续波动(dòng)。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的垂直类应用场景值得关(guān)注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看(kàn)好国产(chǎn)替代方向，集中在半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供(gōng)应商(shāng)积(jī)极验(yàn)证导入，国(guó)内(nèi)晶圆产线建(jiàn)设(shè)将(jiāng)再(zài)度(dù)提速。在(zài)景气复(fù)苏方向，我(wǒ)们(men)的看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向积(jī)极，全球半导体下行周期接近尾声，经历了过(guò)去(qù)几个季度的去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性(xìng)取决于下游需求恢复的(de)力度，数据中心(xīn)有望率先回暖，其次(九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思cì)是汽车、 消费电子，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度被市场抛弃(qì)较多的板块，交易占(zhàn)比(bǐ)和估(gū)值已经处于历史偏低的位(wèi)置。只是市场对于上涨的标(biāo)的更多(duō)地关注利好，对于下(xià)跌的板块更多(duō)地关(guān)注利空。我(wǒ)们总体认为现在市场对于新(xīn)能源(yuán)板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的(de)应激式(shì)反应。在去年的中(zhōng)报中，我们(men)曾经提到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半年的(de)消化后，在这(zhè)个估(gū)值分位以及股价(jià)位置(zhì)下，我们认为新能源板(bǎn)块的(de)风险因素已经(jīng)充分释放(fàng)，目(mù)前这个时(shí)间段，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光电储、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来仍是第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一(yī)季报(bào)数据显(xiǎn)示，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明远在(zài)管的6只基金平均仓(cāng)位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从去年底75.82％上(shàng)升到今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能(néng)源产业、信(xìn)澳科技(jì)创新一年(nián)定开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯明远的代(dài)表作信澳(ào)新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)为例，该基金一季度增持(chí)璞泰来(lái)，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持(chí)有股(gǔ)数876.4万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为4.37亿元(yuán)，仍(réng)位(wèi)列(liè)第一大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中伟(wěi)股份、宁德(dé)时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟股份(fèn)，今年一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿(yì)元(yuán)，为(wèi)例第(dì)5大重仓股。

　　其(qí)中，中(zhōng)伟股份(fèn)、华(huá)阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科(kē)技(jì)为“新进”前十大(dà)个股，斯莱克、保隆科技(jì)、比(bǐ)亚迪(dí)则退(tuì)出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对(duì)爱柯(kē)迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进行(xíng)不(bù)同(tóng)程度减持，其中(zhōng)，减持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年一(yī)季度较去(qù)年底减持(chí)了(le)24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调整修(xiū)复，经(jīng)济先是在(zài)大家“强复(fù)苏”的预期 中趋于明显的回(huí)暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的(de)担(dān)忧，随后又出现了显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本基金的投(tóu)资主要聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体走(zǒu)势与(yǔ)市场趋同，导(dǎo)致本基金的净值(zhí)也出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度(dù)，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公(gōng)司加入 AI 或数(shù)字(zì)经济等(děng)热门(mén)概(gài)念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半(bàn)导体 和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生(shēng)一(yī)定正面(miàn)效应。我们(men)会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基本(běn)面(miàn)扎实的(de)优(yōu)质个(gè)股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚(chéng)基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智(zhì)能

　　今日，中信(xìn)保诚(chéng)基金旗下多位基金经(jīng)理也(yě)发布了一季报(bào)。其中，中信(xìn)保诚基金权益投资部(bù)总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一(yī)个温和复(fù)苏(sū)的通道，在海外(wài)加息进入尾(wěi)声后，社会流动性将相对宽松，宏(hóng)观及货币环境有利(lì)于权益市场行情的开九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会(huì)是震荡(dàng)上行的(de)态势。

　　一季度，王睿(ruì)减(jiǎn)表示(shì)持了(le)部分短期达到目标价(jià)的相关品种，并(bìng)根据收益(yì)率预(yù)期(qī)的(de)变化调(diào)整了(le)一部分科技持仓。具体来(lái)看，以其代表作中信保诚(chéng)创新成长为(wèi)例(lì)，该(gāi)基金在一季度增持了(le)晶盛机(jī)电、TCL中环、当升科技、中航光电等(děng)个股，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报(bào)中表(biǎo)示，对于(yú)人工(gōng)智能这一非常宏大的命题，他目前持谨慎乐观(guān)的态(tài)度。首先我(wǒ)们(men)相(xiāng)信这是一项会对(duì)目(mù)前(qián)的生产(chǎn)和生活方式带(dài)来(lái)重大变化的技(jì)术变革，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但另一方(fāng)面，我(wǒ)们(men)目前(qián)还无法相(xiāng)对准确的评估这项技(jì)术革(gé)命给具体公司和行业格局带(dài)来(lái)的影响，也不(bù)能(néng)给(gěi)出大部(bù)分(fēn)公(gōng)司一个相对清晰的定(dìng)价(jià)，因此我们一(yī)季(jì)度暂时还没有(yǒu)明显增加(jiā)相关(guān)的持仓。后(hòu)续我们会(huì)紧密跟踪。一季(jì)度我(wǒ)们持仓较多(duō)的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到了一些短期因素(sù)的干(gàn)扰，投(tóu)资者的信心出现了波(bō)动。投资者预期变化(huà)导致(zhì)部分个(gè)股(gǔ)出现了较大回(huí)调，目前行业(yè)整体估值水平处于历(lì)史(shǐ)较低位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没(méi)有(yǒu)躺平的(de)一天

　　今日，中泰资(zī)管基金经理姜诚也发布(bù)了(le)一季报在(zài)一季报中，姜诚表示(shì)，一季度的(de)市(shì)场走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即市场是难以预测的(de)。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最(zuì)重要的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很(hěn)难(nán)。利润在(zài)产业链(liàn)不(bù)同环节之间将如何(hé)分配？ 市场当前认为的(de)受益环节是否能(néng)如愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程(chéng)度以及渗透率将多快提升(shēng)？都是(shì)很容(róng)易让人(rén)兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基(jī)本原理(lǐ)告诉我们(men)，价值会随(suí)着(zhe)时间增(zēng)长，而非随着(zhe)利润波动。所以在海量信息中，我们需(xū)要重点关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化短期因素(sù)。人工智能的发展(zhǎn)是一(yī)个(gè)长期因素(sù)，我们还没有足够的把握去(qù)捕捉到(dào)它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可能(néng)低的价格买尽(jǐn)可(kě)能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们(men)的投资目标。好(hǎo)资(zī)产的标准是(shì)活(huó)得久、 站(zhàn)得(dé)牢、竞争优势维持得(dé)长、平(píng)均净资产收益(yì)率高，以(yǐ)及在好(hǎo)的(de)公司治理加(jiā)持下(xià)能够(gòu)把长期利润转化为诱人分红。所以，我们会一(yī)如(rú)既往，不(bù)去猜测(cè)和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表作(zuò)中泰(tài)星元价值优选A代(dài)表作为例，该基金(jīn)在一(yī)季度减持了中国建(jiàn)筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美(měi)的集团，增持了工(gōng)商银行(xíng)、建发股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一(yī)个季(jì)度(dù)，姜诚表(biǎo)示，自己(jǐ)的组合没有大的变化，是因(yīn)为(wèi)长期观点没(méi)有大的(de)变化。对中国经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提供的较低估值水平，让我们可(kě)以在热点(diǎn)不断切换(huàn)的市场中(zhōng)保持平(píng)和。但投资是一项苦差(chà)事，需要随时准(zhǔn)备证伪自己的观(guān)点，需要保(bǎo)持(chí)学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思