五(wǔ)一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴(bào)即(jí)将到(dào)来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银(yín)行，这是(shì)本轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银(yín)行的资(zī)产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的(de)法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门停摆及可(kě)能出(chū)现的(de)债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议提高美(měi)国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月1日致(zhì)函(hán)众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示(shì)，美国政府可(kě)能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可(kě)以一(yī)直(zhí)这样玩儿(ér)下(xià)去(qù)。但当前美元出(chū)现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能(né六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写ng)即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历史新(xīn)高(gāo)，而且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年(nián)第一(yī)季度(dù)韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大(dà)，且(qiě)为连(lián)续(xù)第(dì)六个(gè)月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对(duì)中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的(de)实(shí)时(shí)全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生(shēng)周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下(xià)，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌，幅(fú)度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可(kě)能是(shì)历史性的(de)大(dà)顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经(jīng)再(zài)度掉(diào)头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很(hěn)可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到(dào)六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆(gān)，将重建世界经(jīng)济新秩序(xù)。百(bǎi)年(nián)大变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来(lái)，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它还是(shì)没有(yǒu)来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一(yī)次(cì)一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为(wèi)享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资(zī)”）

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