公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出(天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程(c天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思héng)，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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