金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日本可(kě)能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，增(zēng)至美国(guó)著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的(de)合(hé)计净利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重仓的(de)美国苹果(guǒ)和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国(guó)白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗泰(tài)君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离(lí)世(shì)界舞台的(de)中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰(tài)君安表(biǎo)示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及人工(gōng)智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出(chū)现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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