看看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年(nián)来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再(zài)度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回(huí)落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面报告(gào)发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的(de)美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由于(yú)2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提(tí)高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得(dé)国(guó)际豆油的(de)供应愈发(fā)充足(zú)，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内(nèi)库存较高(gāo)，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以(yǐ)及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升较多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域(yù)的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面(miàn)从目(mù)前的(de)低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了(睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面le)一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油(yóu)可能(néng)是未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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