5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出(chū)逆(nì)势(shì)投资的工(gōng)具特征，市场(chǎng)资金(jīn)借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等各大(dà)主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出(chū)“越跌(diē)越买”的(de)趋势，自4月17日以来(lái)，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个交易(yì)日出现资金(jīn)净(jìng)流入(rù)，合(hé)计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数(shù)的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分投资者短期获(huò)利止(zhǐ)盈效(xiào)应明(míng)显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金(jīn)融板块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再(zài)次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河(hé)证(zhèng)券基金研究中(zhōng)心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个(gè)交易日(rì)资(zī)金(jīn)净流入(rù)，合计资金净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月(yuè)10日的单日资金净流入更(gèng)是超(chāo)过百亿(yì)元(yuán)。

　　部分前(qián)期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为市场资金(jīn)抄(chāo)底的主要选择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来(lái)，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别(bié)“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时(shí)间，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大(dà)的指数类别上看(kàn)，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，包括科创板、半(bàn)导体在内的几大宽(kuān)基及(jí)行业指(zhǐ)数前期跌幅(fú)较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成(chéng)长性，是市场资(zī)金抄底的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创(chuàng)新基金经理王博就(jiù)表示(shì)，我国经济正(zhèng)在(zài)由“投资拉(lā)动”转为(wèi)“创新拉动(dòng)”，科(kē)技行业也将迎来(lái)更广阔的(de)投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和半(bàn)导(dǎo)体等新兴产业的(de)发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续(xù)建立(lì)完善，国内(nèi)能源革命(mìng)正在深度推(tuī)进(jìn)，海外储能市场也逐步打开，未来(lái)十年新能源产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出更(gèng)强的活力，通(tōng)过(guò)技(jì)术革(gé)新带来(lái)的新领域开拓(tuò)出更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的(de)表(biǎo)现，经(jīng)过了(le)三年(nián)的估值回归(guī)，很(hěn)多公司(sī)的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受(shòu)行业和(hé)公司的长期成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未(wèi)来产(chǎn)业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基金(jīn)经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季(jì)度开(kāi)始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底后(hòu)开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源(yuán)类(lèi)ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)流出

　　基(jī)金(jīn)经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月(yuè)初(chū)，在(zài)“中特股”概(gài)念带动下，有过一(yī)波(bō)表现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，3只(zhǐ)证券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流(liú)出前(qián)三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资(zī)金分(fēn)别达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净(jìng)流出，富(fù)国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内反映出市场的分歧(qí)，基金经理对新能源(yuán)后市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生(shēng)新能源(yuán)牛市的(de)最大逻辑，但(dàn)从今(jīn)年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业随着产(chǎn)能(néng)的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化。加上今年资(zī)本市(shì)场呈现出存(cún)量博弈的特(tè)征，新能源行(xíng)业只(zhǐ)有(yǒu)在基本(běn)面比此前更(gèng)好的情况(kuàng)下，才能(néng)吸引吸(xī)引(yǐn)足够多(duō)的增量资(zī)金，否则就会导致整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基(jī)金经理如(rú)此解(jiě)释今年新(xīn)能(néng)源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的(de)问题只(zhǐ)是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行(xíng)业(yè)当下(xià)只是(shì)阶段性过(guò)剩，目前光伏的(de)渗(shèn)透率只(zhǐ)有个(gè)位数，未(wèi)来还是会有很好的(de)增长空间(jiān)。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经回落不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能源车(chē)板块增速不会像过去几年(nián)那样快，但仍然(rán)会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能(néng)源板块反(fǎn)转(zhuǎn)需要(yào)等待市场出(chū)现如下几个(gè)特征：一是筹码结构(gòu)出清，估(gū)值足(zú)够便(biàn)宜；二是(shì)增量(liàng)资金(jīn)进(jìn)场(chǎng)；三是爆款产(chǎn)品出炉(lú)。”上述基金经(jīng)理表示(shì)，他也(yě)同时提醒，新能源(yuán)板(bǎn)块或许很难(nán)再(zài)有过去那几年的大级(jí)别的(de)系统性机会，更多将是优选个股(gǔ)的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投(tóu)资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个新能(néng)源行业的发展趋势、竞(jìng)争格局和技(jì)术进(jìn)步都在(zài)以一种非常理想甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板块至今为止的(de)估(gū)值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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