今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所有(yǒu)基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年(nián)一(yī)季报(bào)揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的(de)主动权(quán)益基金。同(tóng)时(shí)，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸(xī)引了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一(yī)季(jì)报表示，一季(jì)度在人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱(bào)人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工(gōng)智能板块(kuài)的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的(de)主动权益基金，最(zuì)新(xīn)观点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也(yě)纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一季度主要投资在人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极(jí)回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股(gǔ)之(zhī)列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙(lóng)等年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年(nián)底的(de)高仓位，一季(jì)度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太大(dà)变化，前十大(dà)重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微(wēi)公(gōng)司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及(jí)芯(xīn)片板块的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一季度(dù)都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点将至(zhì)。产业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二(èr)季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计(jì)板块持(chí)续(xù)拉动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛(měng)进(jìn)的2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的(de)产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞(fēi)猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的(de)拉动(dòng)，都(dōu)是(shì)未来芯(xīn)片(piàn)需求的重(zhòng)要增(zēng)长。新需(xū)求(qiú)将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提(tí)前到(dào)来(lái)。

　　另外(wài)一(yī)个重要(yào)板块是(shì)芯片(piàn)设备材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半(bàn)导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导体出(chū)口新法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另一(yī)方(fāng)面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然(rán)美国的制裁对(duì)我国先(xiān)进制程的扩产造成了(le)一定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备(bèi)的国产化率却取得了(le)突飞猛进的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩(jì)最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而(ér)一季度(dù)末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴(bào)涨(zhǎng)更多(duō)来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极回报基金的(de)话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端(duān)，成为基(jī)民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基(jī)金(jīn)在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极(jí)回报(bào)之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到(dào)一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管(guǎn)投(tóu)研的(de)副总，市场上管理规模超过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向也(yě)受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加(jiā)仓半导体及光(guāng)模块相(xiāng)关板块，他也(yě)坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行了(le)挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进了(le)海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股(gǔ)，几乎(hū)全(quán)部(bù)是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海(hǎi)康威视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等(děng)多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的(de)《投(tóu)资者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技(jì)术对(duì)海康威(wēi)视的营收增(zēng)长起了2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计(jì)算和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的解(jiě)决方(fāng)案(àn)，目(mù)前主要产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也(yě)是(shì)全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积(jī)极(jí)加仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第(dì)七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药(yào)业(yè)在内的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季(jì)度(dù)除了加仓半导体等板(bǎn)块之(zhī)外，互(hù)联(lián)网板块中(zhōng)的(de)腾(téng)讯控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维(wéi)持了(le)较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持(chí)了计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环(huán)境下斩获(huò)超47％的(de)收益，让招商(shāng)基(jī)金朱红裕(yù)成为市场备受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思路(lù)和路径。从股票持(chí)仓来看(kàn)，一季度(dù)末该基金股票市值(zhí)占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金(jīn)2022年(nián)中报(bào)、三季报、年(nián)报来看，其(qí)仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比例有所(suǒ)提(tí)升。数据显示(shì)，招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆(lù)、中(zhōng)国香港(gǎng)股(gǔ)票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基金净值(zhí)比(bǐ)例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力配置来看，重点布局了(le)信(xìn)息(xī)技术、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际(jì)等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调(diào)整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国民(mín)航信息(xī)网络、安琪酵母新(xīn)进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则(zé)退出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一(yī)季度初(chū)期(qī)，我们基(jī)于对经济复苏预期(qī)大概(gài)率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的部(bù)分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同时，我们(men)亦在一(yī)季度(dù)末(mò)期逐步逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市(shì)场的博弈程(chéng)度超出(chū)了我们的(de)预期，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将基(jī)于(yú)中长期的行业研(yán)究视野，逆势而(ér)行。

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