财联(lián)社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙(yá)县城一(yī)套(tào)房(fáng)”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透(tòu)露出(chū)“种牙贵”让(ràng)人望而(ér)却步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多地医(yī)保部(bù)门发(fā)布公告，于(yú)4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务收费(fèi)、种植体集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一(yī)体”的综合(hé)治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一半(bàn)左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在(zài)临床工作中(zhōng)，也看到(dào)不(bù)少患者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集采政策落(luò)地。”中(zhōng)华口腔医(yī)学会种植专(zhuān)委(wěi)会(huì)常委满毅告诉南(nán)方周(zhōu)末记(jì)者(zhě)，“集(jí)采后的种植牙(yá)将(jiāng)为更多患者减(jiǎn)轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每(měi)年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出台，三级(jí)公立医(yī)院常(cháng)规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁(suì)老人当(dāng)中有(yǒu)86％存(cún)在牙缺(quē)失。新京报贝壳财经(jīng)记者走访发现(xiàn)，多家(jiā)北京民营(yíng)连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的(de)种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务(wù)价格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种(zhǒng)植体等集采价格(gé)落(luò)地执行，种植牙相关(guān)的(de)咨询量、问诊量、手术量都大幅增(zēng)长，其中(zhōng)手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长(zhǎng)、副主任(rèn)医师解(jiě)建(jiàn)立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上风口？“预(yù)计未来国(guó)内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前(qián)每年(nián)400万颗(kē)，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专(zhuān)家告(gào)诉(sù)南方(fāng)周末记者，他认为这个目标或许一年(nián)后就能实(shí)现。而对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材(cái)厂商而言，集(jí)采(cǎi)是压力(lì)也是机会。一位国产种植牙企业(yè)代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格(gé)优势，但销(xiāo)售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本(běn)次(cì)集(jí)采后很难快速(sù)放量或实现“国产替代”。但(dàn)对于临床应用时(shí)间短、案(àn)例(lì)少(shǎo)的国产种植牙来说，整个(gè)种植牙(yá)市场规模的(de)扩大，将有助于企业(yè)积累(lèi)更(gèng)多(duō)的临床应用数据(jù)和(hé)案例，对未来(lái)长期的应用和(hé)研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入集(jí)采带动国内(nèi)耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支(zhī)付(fù)能力提(tí)高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增长。根(gēn)据牙博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙(yá)市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包(bāo)括上(shàng)游设备和耗(hào)材企业：种植类如华(huá)西口腔(qiāng)科(kē)技中心等(děng)；修补类(lèi)如正海生物、奥精医疗等；设备类如口(kǒu)腔(qiāng)全景机和锥(zhuī)形束投照(zhào)计(jì)算机重组(zǔ)断层影像(xiàng)设备(bèi)的(de)美亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及(jí)他们的(de)上(shàng)游陶瓷块(kuài)厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷(cí)材(cái)料）等。中游为(wèi)器械(xiè)经(jīng)销商：松佰牙科等；下(xià)游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月(yuè)20日发(fā)布的研(yán)报中(zhōng)表示(shì)，种植牙集采降价后，其渗透率有望(wàng)得到快速提升，同时(shí)加速国(guó)产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中(zhōng)游设备美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民(mín)营医院和诊所的设(shè)备需求弹性更大，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚焦民营(yíng)市(shì)场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部件(jiàn)上市公司主要为(wèi)奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙(yá)科一(yī)直都被(bèi)投资者(zhě)视为坡长(zhǎng)雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科(kē)的(de)纯正上市公司只有通(tōng)策医疗(liáo)这一家。也(yě)正是(shì)因为(wèi)如此，自通策医疗(liáo)借壳上市以来，其便一直(zhí)备受资金的追捧，被投(tóu)资者奉为(wèi)“牙茅”。然而(ér)，通策医疗最近几年在资本市场走势一(yī)路下(xià)行，前(qián)年最(zuì)风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年的时间内市(shì)值(zhí)蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的(de)财报数据(jù)来看(kàn)，种植业(yè)务(wù)位列通策医疗五大业(yè)务板(bǎn)块增速第一(yī)位。对(duì)通策医疗来说，种植牙业(yè)务(wù)是不可或(huò)缺的市(shì)场(chǎng)。业内人士透(tòu)露，一旦种植牙耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈(liè)竞(jìng)争的市场，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构(gòu)失(shī)去了(le)此前(qián)集(jí)团采购(gòu)优势，与公立(lì)医院(yuàn)及其他民营口腔(qiāng)机(jī)构站在(zài)同一起跑线，大幅降价势在必行(xíng)，这也(yě)将影响种植牙最(zuì)终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对(duì)的(de)最大(dà)的问(wèn)题是，怎么能(néng)把这些增量转化为自己(jǐ)的增(zēng)量。竞争来自参与集(jí)采的1.8万家医疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广(guǎng)的(de)口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医(yī)护人员。“种植(zhí)牙放量一(yī)直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回(huí)复直(zhí)截了当。2022年通(tōng)策医疗发布(bù)的(de)财报中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其这两年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收(shōu)增(zēng)长3％，净(jìng)利润下降是(shì)由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影响了(le)900万元利润(rùn)。通策(cè)医疗2022年(nián)三季(jì)度财报中提到，为“后集(jí)采”时代准备(bèi)，让(ràng)90％以上的专家(jiā)都在(zài)支持蒲(pú)公英医院快速(sù)发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的时间(jiān)成为当地第一的(de)口腔医(yī)院。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计(jì)划(huà)”在2018年提出(chū)，被公(gōng)司视(shì)为“未来五(wǔ)年(nián)重(zhòng)要的发展计划”。而如今(jīn)，目前来(lái)看，该计划仍处筹备或(huò)培育(yù)期，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相(xiāng)关医生(shēng)的(de)储(chǔ)备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量(liàng)更容易形成规模效应。目(mù)前种植牙渗透(tòu)率低，随着(zhe)价(jià)格(gé)差异(yì)化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高增长(zhǎng)。”这(zhè)是(shì)通策医疗2022年底在机构(gòu)调(diào)研时的观点(diǎn)。一位(wèi)长(zhǎng)期关注消费医疗的(de)行业人(rén)士分析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在(zài)浙江(jiāng)，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是(shì)一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植(zhí)牙也会慢(màn)慢从一(yī)个高毛利业务(wù)变(biàn)成低毛利业务。因为这一部(bù)分对医生的技术(shù)要求并(bìng)没有那么高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软件和三维(wéi)建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能做，没有那(nà)么深(shēn)的护城河，所(suǒ)以市(shì)场竞(jìng)争会比较激烈(liè)。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院(yuàn)市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系(xì)也不大。“其实在集采消息出来之前(qián)，民营口腔(qiāng)诊所就(jiù)因(yīn)为价格战(zhàn)的原因(yīn)，自己就把价(jià)格压下来(lái)了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业(yè)者如是说到。目前(qián)，很多(duō)民营(yíng)口腔诊所面临着巨(jù)大(dà)的经营压力，面对高昂的诊所房租(zū)、水电(diàn)以(yǐ)及人工(gōng)费用等，其实(shí)利润不算高。有医(yī)疗投资机构工(gōng)作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有(yǒu)业内人士给予了(le)一(yī)个乐观的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改(gǎi)善型医疗(liáo)需求的种(zhǒng)植牙，将会成(chéng)为百姓们的基本需求——几十(shí)亿颗失牙的(de)市场会打开。这几乎奠定(dìng)了一个薄(báo)利多销(xiāo)的局面。但这(zhè)并不是(shì)在(zài)所有(yǒu)牙科(kē)诊所都会发生的局面。当耗材价格(gé)下降后，牙(yá)医(yī)利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊(zhěn)所(suǒ)里，医(yī)生收入是和耗材(cái)挂(guà)钩(gōu)的。这(zhè)和骨科心脏支架集(jí)采的影响类(lèi)似，医(yī)生的(de)工(gōng)作量(liàng)加大不说，收入会(huì)减(jiǎn)少。”业内人士表(biǎo)示最担心(xīn)的是到(dào)底能不能以价(jià)换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没(méi)有多销(xiāo)，经营可(kě)能难以(yǐ)为继(jì)。

　　牙科是医(yī)院所有科室(shì)中(zhōng)，最适合独(dú)立执业的(de)。即便在(zài)改革开放之前，全国各地(dì)的个体牙(yá)医(yī)也不在(zài)少(shǎo)数。国家(jiā)卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的(de)口(kǒu)腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右(yòu)ig>。民营口腔医院或(huò)诊所的一大特点就(jiù)是(shì)连锁率(lǜ)特别低(dī)，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人能力，牙医独立(lì)执(zhí)业会(huì)比其他(tā)专(zhuān)科容(róng)易(yì)很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上(shàng)游(yóu)的厂家(jiā)，到了(le)终端(duān)诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有(yǒu)算上(shàng)房租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为，假如i耗材(cái)降价，但没有带(dài)来(lái)体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了之后又没(méi)多销，就形成了一(yī)个悖论(lùn)。当(dāng)收入不足以(yǐ)支撑过高的运(yùn)营成(chéng)本时，一些诊所不得不关停退(tuì)市(shì)。长远来看(kàn)，种植牙是整(zhěng)个(gè)口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最(zuì)后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的(de)关注意(yì)识。“世(shì)界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候每(měi)个人(rén)都有20颗以上(shàng)的好牙(yá)齿，而不(bù)是(shì)20颗(kē)种植牙。”业内人士(shì)如(rú)是说。