关注市(shì)场热点消(xiāo)息。

　　美(měi)联储(chǔ)布(bù)拉德：利(lì)率可能需要进(jìn)一步提高

　　周五，圣路易斯联(lián)储行长(zhǎng)布拉德表示，决(jué)策者可(kě)能不得(dé)不进一步提高利率以给通胀降温(wēn)，但他补充称，自己将(jiāng)观望(wàng)一定(dìng)时间，看看经济(jì)数据表现(xiàn)再决定6月(yuè)应该采取何种(zhǒng)行动。

　　“我们过去15个(gè)月采(cǎi)取(qǔ)的激进政策遏制了通胀(zhàng)的上升，但(dàn)目前(qián)还不清(qīng)楚(chǔ)通胀是否处于通往2％的(de)道路上。” 布拉德(dé)表示，需要看到“通胀实(shí)质性(xìng)下降(jiàng)”才(cái)能(néng)确信没(méi)有必要加息。

　　布拉德还(hái)表示，他(tā)认为美联储仍(réng)然可以实现软着陆，在(zài)不触发经济严重(zhòng)下(xià)滑的情况下帮助(zhù)通胀率(lǜ)回到2％目标。

　　“经(jīng)济可能陷入衰(shuāi)退，但这不是(shì)基线情景。我(wǒ)认为基线(xiàn)情(qíng)境是经济增长缓慢，劳动(dòng)力市场可能(néng)略有疲软，通胀(zhàng)下降。”布拉德说。

　　布拉德(dé)是美联储决策者中鹰派官员的(de)代表人(rén)物，素有“鹰(yīng)王”之(zhī)称，但今(jīn)年在联邦公开(kāi)市(shì)场委员会（FOMC）没有投(tóu)票权。

　　香港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联(lián)互通合作15日正式(shì)启(qǐ)动

　　中国(guó)人民银行5月5日表示，香港与内地(dì)利(lì)率互换市场互联互通合作（即 “互换(huàn)通”）的各项准备工作进展顺利，初期先(xiān)行开通“北(běi)向互换通”，“北(běi)向互换通(tōng)”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其他(tā)国家和地区的(de)境外投资者经由香港与内地基础设施(shī)机构(gòu)之间在交易、清算、结算等方面(miàn)互联互通的机制安排(pái)，参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。初期(qī)可(kě)交易(yì)品种为利率(lǜ)互换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易及结算(suàn)币种为人民币(bì)。

　　参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者需与外(wài)汇交(jiāo)易中心签署报价商(shāng)协议，并为上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所利率互(hù)换(huàn)集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会(huì)员的(de)清(qīng)算客户。

　　参与“北向互(hù)换通”的境外投资(zī)者(zhě)为符合(hé)人民银行要求并(bìng)完成(chéng)内地银(yín)行间债券市场准入(rù)备案的境(jìng)外机(jī)构投(tóu)资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成(chéng)为场(chǎng)外(wài)结算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　初期全市场每(měi)日交易净(jìng)限额为(wèi)200亿元人民币，清算限额为40亿元人(rén)民币，后续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日(rì)，转债市场出现“大乌龙(lóng)”。原本公告停牌的嵘泰转债，昨高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级日早盘(pán)却仍(réng)能正常交易，盘中(zhōng)一度上涨近(jìn)15％。上(shàng)交所发现后(hòu)，于当(dāng)日上午(wǔ)10时10分(fēn)实施(shī)停牌，并发布公告，就相关原(yuán)因(yīn)进行(xíng)排查。

　　5月(yuè)5日盘后(hòu)，上交所(suǒ)发布(bù)关于(yú)嵘泰转债停牌(pái)及相关(guān)交易处理情况的公告。公告称(chēng)，2023年4月26日，江(jiāng)苏(sū)嵘泰工业(yè)股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称公(gōng)司）在上交所网站(zhàn)发(fā)布(bù)关(guān)于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告称，嵘(róng)泰转债最后(hòu)一个交(jiāo)易日为2023年5月4日，自2023年5月(yuè)5日起(qǐ)将停止交易。公(gōng)司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布(bù)4次提(tí)示性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该(gāi)可(kě)转债(zhài)仍(réng)挂牌交易。上交所发现(xiàn)后，于当日(rì)上午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹配成交(jiāo)阶(jiē)段共成交8.35万手，累计成交9754万元(yuán)。

　　依据《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)债券交易(yì)规则》第一百三十条等相关规(guī)定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹(pǐ)配(pèi)成交(jiāo)取消(xiāo)，交易无(wú)效，不进行清(qīng)算交收。嵘泰转债的转股(gǔ)和(hé)赎回不(bù)受(shòu)影响，正常进行。

　　对于该事件的发(fā)生(shēng)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)深(shēn)表歉(qiàn)意(yì)，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏(hóng)观(guān)利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性出尽后(hòu)，市(shì)场情绪有所回暖，叠加油脂(zhī)市场(chǎng)基本面迎来(lái)改善，“五一”假期过后，油脂市场连涨两日(rì)。昨日，棕榈油主力合(hé)约2309以(yǐ)3.39％的涨幅(fú)领(lǐng)涨油脂(zhī)，菜(cài)籽油主力合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力合约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期间(jiān)，伴随美联储继续加息预(yù)期(qī)以(yǐ)及(jí)欧美银行业危机的(de)继(jì)续发酵，国际(jì)原油价格大幅下挫，外围市场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美(měi)联储如(rú)预期加息25个基点，这是本轮(lún)加息周(zhōu)期的第十次加息，也可(kě)能是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)的终点。同(tóng)时(shí)，欧洲央行周四决定放慢加息步(bù)伐。在外围利空阶段性出尽(jǐn)后(hòu)，大(dà)宗商品(pǐn)市场情(qíng)绪出现反弹，油脂价格在(zài)假(jiǎ)期开盘走(zǒu)弱后也迎(yíng)来上(shàng)涨。”中泰期货研究所油脂油料分析(xī)师巩力赫表示，在此轮上涨过程(chéng)中，棕榈油领涨油脂，产地供给(gěi)偏紧(jǐn)，同时国内棕榈(lǘ)油库存连续下降支撑盘面走强，菜(cài)油紧随其后，而豆油因5—6月大豆(dòu)到港压力涨幅相(xiāng)对有限。

　　在光大期货研究(jiū)所(suǒ)油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师侯雪玲看来，油脂市(shì)场的强力反弹是由基本面的改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动的。她表示(shì)，一(yī)方面源(yuán)于(yú)餐饮端的利多预(yù)期。油(yóu)脂(zhī)相关上市企业一季度业绩(jì)大(dà)增，多因为销量上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同推(tuī)动；“五一”旅游出行(xíng)火爆(bào)，交通运输部数据显示，假期前三天日均发(fā)送人数和2019年(nián)、2021年基本(běn)持平。这(zhè)意味着油(yóu)脂餐(cān)饮端(duān)消费亮(liàng)眼(yǎn)，假期后，现货普遍存在(zài)一轮(lún)补库需求。未来很长一段时间，餐饮端将持续成为支撑油脂(zhī)需求的重要力(lì)量(liàng)。另一方面，国(guó)内大豆压(yā)榨企业5月上(shàng)旬(xún)仍出现不同程(chéng)度的停(tíng)机计划，市场(chǎng)现货供应仍有偏(piān)紧张情况，豆(dòu)油累库速度(dù)放缓；而(ér)棕榈(lǘ)油方(fāng)面，产(chǎn)地库存出现超预(yù)期下降。GAPKI数(shù)据显(xiǎn)示，印尼(ní)棕榈油2月库存(cún)环比下降15％至(zhì)264万吨，其中(zhōng)产量425万(wàn)吨，出口291万(wàn)吨，印尼国(guó)内消费180万吨，分项数据和1月几乎(hū)持平(píng)。机构预期马来西亚棕榈油4月产(chǎn)量环(huán)比增0.9％至130万(wàn)吨，出(chū)口环比下(xià)降(jiàng)19.3％至120万(wàn)吨(dūn)，由此推算4月库存环比(bǐ)减少10％至151万吨。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，海外市场方面(miàn)，受到马来(lái)西亚棕(zōng)榈油库存减少(shǎo)的(de)预(yù)期(qī)支撑(chēng)，BMD毛棕(zōng)榈(lǘ)油期货(huò)价格在(zài)本周累计上(shàng)涨超7％。“节前(qián)马来(lái)西亚棕榈油整体数据偏弱(ruò)，出口(kǒu)月(yuè)度环(huán)比下降，且产量降幅不足，导(dǎo)致市场情(qíng)绪略显悲(bēi)观。但在价(jià)格持续(xù)下跌后，利空落(luò)地(dì)效应以及(jí)机构对于4月马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)库存(cún)预(yù)估超预期下(xià)降的乐(lè)观情(qíng)绪，推动期价快速反弹，而库存预估下降的原因来自(zì)于马来西亚国内消费需求(qiú)的(de)增加。”中辉(huī)期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)贾晖表示，外盘带动内盘油脂价格(gé)上行，而(ér)豆油(yóu)及菜油(yóu)自身基(jī)本面供应增(zēng)加的(de)利空因(yīn)素逐(zhú)步弱化也对盘面带来一(yī)些支(zh高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级ī)持。

　　宏观和基本面，谁将起到主导作用(yòng)？

　　据外媒报道，周(zhōu)五公布的一项(xiàng)调查显示，全球第二大棕榈油生产国——马(mǎ)来西亚(yà)截至4月(yuè)底的棕(zōng)榈油库存料(liào)降至11个(gè)月以(yǐ)来最(zuì)低水平，因产(chǎn)量(liàng)持(chí)平且马(mǎ)来西亚(yà)国(guó)内(nèi)使(shǐ)用(yòng)量增(zēng)加(jiā)。受访的九位分析师(shī)和贸易(yì)商预估中值显示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨(dūn)，连续第三个月(yuè)减少并触(chù)及2022年(nián)5月以来(lái)最低水平。

　　与此同时，国内棕榈油(yóu)库(kù)存也由(yóu)升转降，刷新5个半月的最低水平。中(zhōng)国(guó)粮油商(shāng)务网监测数据显示，截至2023年第17周末，国内棕榈油库(kù)存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为(wèi)4.7万吨，较上周增加0.7万(wàn)吨。其中24度及以下库存(cún)量为(wèi)73.6万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；高(gāo)度(dù)库存量为4.2万吨，较(jiào)上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来西亚(yà)和国(guó)内棕榈油库存都在下(xià)降，但原因各有不同。马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油库存下降(jiàng)的主(zhǔ)要原因来自于产(chǎn)量的季(jì)节(jié)性(xìng)减产(chǎn)以及印尼(ní)国内出口政策限(xiàn)制导致的棕榈油出口较好。而国内棕榈油库存大幅下降(jiàng)，主要是受(shòu)到年初国(guó)内(nèi)疫情防控措(cuò)施优化调整(zhěng)带来的餐(cān)饮消费的(de)增加，同(tóng)时豆(dòu)棕现货价(jià)差(chà)高位运行导致棕榈油替代(dài)性能大(dà)大增强，也(yě)进一步刺(cì)激(jī)了(le)棕榈油的消费。

　　虽然马来(lái)西亚及中(zhōng)国棕榈油库(kù)存下降，但(dàn)由于印尼5月出口政(zhèng)策出现调(diào)整，将允许更多的(de)棕榈油出口，市场对于(yú)马来(lái)西(xī)亚棕榈油5月出口数据保持谨慎(shèn)态(tài)度。中国和印度作为全球主要的棕榈(lǘ)油进口国，虽然库存都(dōu)不同程度下降，但(dàn)都仍处于历史(shǐ)较高水平，若(ruò)棕榈油价格上涨，将抑制(zhì)其消(xiāo)费(fèi)和(hé)进(jìn)口积极(jí)性。”贾晖表示。

　　据(jù)侯雪玲介(jiè)绍(shào)，对于棕(zōng)榈油产(chǎn)地来(lái)说，每年的1—4月(yuè)属于(yú)去库周期，因产量(liàng)处(chù)于年(nián)内(nèi)低位，无(wú)法满足(zú)当月需(xū)求。今年4月国际豆棕倒(dào)挂以及需求国库存偏高，棕(zōng)榈油出口需求差，但(dàn)依(yī)然没有扭转去(qù)库趋势。可以说，产量(liàng)绝(jué)对(duì)水平低是去(qù)库(kù)的主要原(yuán)因。后期随着产量季节性增加，棕榈油重新累(lèi)库也(yě)是必然(rán)趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为，棕(zōng)榈油的去库更多是供需(xū)双重推动的(de)结(jié)果。随着(zhe)产(chǎn)地(dì)挺(tǐng)价，进口利(lì)润差，棕榈油到港压力下降，月均到港量(liàng)30万吨左(zuǒ)右。更为(wèi)重(zhòng)要的是，国内油脂餐(cān)饮需求旺盛，随(suí)着气(qì)温升高，棕榈油(yóu)使用限制减(jiǎn)少，棕(zōng)榈油表观消费同比几(jǐ)乎翻倍。国内棕榈油要想重新(xīn)累(lèi)库(kù)，需要进口增加，也(yě)就是说进口利润打(dǎ)开，产地让(ràng)利，这至少(shǎo)需(xū)要产地库存(cún)压力(lì)明显恢复才有可(kě)能。因此，未来产地的累库必将早于国内，存在节奏(zòu)差。

　　“从目(mù)前(qián)的市场情况来看，短(duǎn)期(qī)内(nèi)缺乏(fá)明显(xiǎn)利(lì)多(duō)因素(sù)驱动(dòng)，因此棕榈油上涨缺(quē)乏可持(chí)续性。不过(guò)，从更(gèng)长的年(nián)度时间(jiān)周期来(lái)看，在厄尔尼诺气(qì)候(hòu)的预(yù)期下，棕榈(lǘ)油有望逐步进入(rù)中期企稳阶段。后续需要密(mì)切关(guān)注厄尔尼诺气候(hòu)的发生和持(chí)续情(qíng)况(kuàng)。”贾晖(huī)认为。

　　在许多市场人士(shì)看来，今年仍(réng)是(shì)“宏观大年”，宏观层面对(duì)于大宗(zōng)商品的(de)影响(xiǎng)仍然起到主(zhǔ)导作(zuò)用。那么，对于(yú)油脂(zhī)市(shì)场来说(shuō)是这样吗？

　　“美(měi)联储加息周期(qī)接近(jìn)尾声，欧洲央行在周四也放(fàng)慢了激进紧缩的步伐。在(zài)外围利空阶段性(xìng)出(chū)尽后，大宗(zōng)商品市(shì)场情绪出现反(fǎn)弹。不过，随着美联储(chǔ)会议的(de)结束(shù)，市场(chǎng)焦点(diǎn)仍将(jiāng)集中在美国银行业的任何可能的风险蔓(màn)延，对此仍需保持谨慎(shèn)态度。对(duì)于油(yóu)脂(zhī)来说，目前基本面仍(réng)然多空交织。当前年度加拿大油菜籽的(de)丰(fēng)产对国内市场的(de)压力持续存在，5—6月进口大豆大(dà)量到港的预期(qī)对豆系品种带来压力(lì)，另外国内棕榈油整(zhěng)体库(kù)存偏高也(yě)使得油(yóu)脂整体的行情(qíng)难以(yǐ)表现得特别(bié)强势。不过，油脂(zhī)的(de)估值在偏(piān)低(dī)的油粕比和当前年(nián)度南美大豆的减产预期的逐(zhú)渐兑现背景(jǐng)下，又(yòu)显得处(chù)于偏低水平。在此(cǐ)情(qíng)况(kuàng)下，油(yóu)脂似乎难以表现出独(dú)立走势，单边(biān)行情仍将比较多地被宏(hóng)观因素(sù)主导。”巩(gǒng)力赫表示。

　　而在(zài)贾(jiǎ)晖看来(lái)，由于(yú)美联储加息(xī)已经(jīng)在市(shì)场预期当中，因(yīn)此对大宗商品市场的利空(kōng)影响有(yǒu)限。对于(yú)油(yóu)脂(zhī)市(shì)场来说(shuō)，虽然生(shēng)物(wù)柴油消费占比不低，比如(rú)棕(zōng)榈油工业消(xiāo)费占(zhàn)到产量(liàng)30％以(yǐ)上(shàng)，欧盟工业消费和食(shí)用消费(fèi)各占一(yī)半，但各(gè)国生物柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)比(bǐ)例一段时期内(nèi)是固定的，不会因为原油及宏观(guān)市场的波动，而出现生物柴油产量的(de)大幅(fú)波动(dòng)，加上油脂食用作为消费必(bì)需品，宏观因素影响有限(xiàn)，因此(cǐ)油脂自身基本面对价格波动(dòng)仍(réng)然(rán)将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级