今年(nián)1月，美(měi)国政府债务余额又一次触及法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多(duō)次(cì)警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂停(tíng)或(huò)提高债务上限，美(měi)国政(zhèng)府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将对全球经济和金(jīn)融(róng)产生“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这些(xiē)画面(miàn)在(zài)近些年似乎(hū)频(pín)频(pín)上演。那么，引(yǐn)发这一危机的(de)根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎(zěn)么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为(wèi)地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何(hé)不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们(men)需(xū)要先了解美国政府的债务从何(hé)而来(lái)，以及其为何频(pín)频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在(zài)多数总统任期(qī)内都高于其财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政(zhèng)府债务规模(mó)也一直随着政府赤(chì)字的规(guī)模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务在(zài)近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府(fǔ)背负了(le)庞大支(zhī)出压力，另一方(fāng)面，还(hái)因为美国人口老(lǎo)龄(líng)化导致政府医疗(liáo)支出不断上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的大规模基(jī)建政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的(de)税收收(shōu)入并没有跟上支(zhī)出的(de)步伐，尤其(qí)是在(zài)小布什政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政府批准了减税政(zhèng)策之后(hòu)，税收压(yā)力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出(chū)此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压力(lì)下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就(jiù)因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来频频逼近债(zhài)务上限也就(jiù)不(bù)足(zú)为奇(qí)了。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何(hé)会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则(zé)最早(zǎo)可以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发(fā)部分(fēn)美(měi)国(guó)议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美(měi)国(guó)国会便通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于(yú)预计(jì)美国将加入第二次(cì)世界(jiè)大战，美国国会通过《公共(gòng)债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了(le)对美国政府(fǔ)债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对(duì)其进行(xíng)了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了(le)100多次。尤其是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党已经提(tí)高了78次债(zhài)务上限(xiàn)，平均每9个(gè)月就会提高(gāo)一次(cì)——其(qí)中共(gòng)和党总统执政(zhèng)期间(jiān)曾提(tí)高49次，民(mín)主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务上(shàng)限的上调幅度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万(wàn)亿(yì)美元(yuán)（2015年(nián)），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美(měi)国政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导(dǎo)致(zhì)美(měi)国政府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一(yī)次提高(gāo)债务上限，美(měi)国债务上限(xiàn)已经提(tí)高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举(jǔ)债(zhài)的最高(g事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句āo)额度(dù)，一(yī)旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会(huì)调(diào)高债务(wù)上限，否(fǒu)则(zé)白宫无(wú)权继续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国(guó)政府为什么要“自我限制(zhì)”，不(bù)能直接(jiē)取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政(zhèng)府造(zào)成限制，使(shǐ)其不(bù)能随心(xīn)所以的举债，但从理论上来说，这一(yī)限制也(yě)同时对其美国(guó)政府(fǔ)的债务信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美元霸(bà)权(quán)的超级大(dà)国，本身并不受到发行美钞的(de)外(wài)在约束。如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府开(kāi)支(zhī)无度(dù)、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致(zhì)美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信用(yòng)将受到损害，原有债(zhài)权人(rén)权(quán)益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举(jǔ)措(cuò)，才能维(wéi)持美国(guó)政府(fǔ)的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地(dì)位。换句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也相(xiāng)当于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入无(wú)法(fǎ)上调的(de)僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)，往往需(xū)要美(měi)国国会(huì)两院的通过。在此前(qián)的(de)历史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在(zài)国(guó)会中绝大(dà)多数时候类似于一个“走过场”的(de)周期性任务(wù)，两党并(bìng)不(bù)会对此进(jìn)行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务上限问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了(le)与(yǔ)执政(zhèng)党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在(zài)当下美国两党分别(bié)占(zhàn)据两院多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议(yì)院多数，而共(gòng)和(hé)党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想(xiǎng)提高(gāo)债务上限(xiàn)，就(jiù)需要和(hé)国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用(yòng)债务(wù)上限的最后期限，向拜(bài)登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提(tí)高债务(wù)上限。而民主党(dǎng)人坚持不(bù)愿(yuàn)让步(bù)，认为应无条件提高债务上限，这(zhè)就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度(dù)与国会(huì)领导人会(huì)面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注意(yì)的(de)是，如(rú)果拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就(jiù)要无限逼近债(zhài)务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意味着接下来留给(gěi)拜登和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也(yě)曾(céng)上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上限达(dá)成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党在最后关头(tóu)妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即(jí)便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的借贷成本——美国第二(èr)年的(de)借贷成本上(shàng)升了(le)13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两(liǎng)党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也(yě)只(zhǐ)是(shì)短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着(zhe)美国(guó)多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首席经济学(xué)家(jiā)乔希·比文(wén)斯(sī)在回(huí)顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷(mí)的(de)经(jīng)济中，并(bìng)且正处于(yú)从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他们(men)只是让(ràng)复(fù)苏持(chí)续的(de)时间(jiān)远远(yuǎn)超(chāo)过了(le)应有(yǒu)的时间……在接下来的六(liù)七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有(yǒu)价值的(de)公共产(chǎn)品和(hé)服务，因为它们（财(cái)政支(zhī)出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)的(de)翻版：美(měi)国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济(jì)也正(zhèng)处(chù)于类(lèi)似的衰(shuā事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句i)退环境之(zhī)中。即(jí)便美国两(liǎng)党(dǎng)能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，由此带来的短期(qī)市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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