金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末(mò)，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点(diǎn)，比上年同期(qī)高(gāo)1.9个百分点。初步统计，2023年4月社(shè)会融资规(guī)模(mó)增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其(qí)中，对实体经(jīng)济发放的人民币贷(dài)款增(zēng)加4431亿元，同(tóng)比多增(zēng)729亿元；对(duì)实体经济发放(fàng)的(de)外币贷款折(zhé)合人(rén)民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元(yuán)。其中，住户存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿元，非金(jīn)融企(qǐ)业存款减少(shǎo)1408亿(yì)元(yuán)，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融(róng)机构(gòu)存款增加2912亿(yì)元(yuán)。4月末，外(wài)币(bì)存款余额(é)8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对同(tóng)比少(shǎo)减192亿美(měi)元。

　　申万(wàn)宏源速(sù)评认(rèn)为，M2同比(bǐ)回(huí)落，主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首(shǒu)次转为(wèi)减少，但更(gèng)可能重回(huí)表外(wài)资产，而非(fēi)用(yòng)于消费，消费在二季度(dù)同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在于(yú)居(jū)民贷款13个月以来(lái)首次转负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信证券(quàn)点评如下：在经(jīng)历了一季度的爆(bào)发式增长后，信(xìn)贷在4月明显回落。从结构上来看(kàn)，居民部门再次(cì)“缩表”，不过企(qǐ)业中长期(qī)贷款有较强韧性(xìng)。信(xìn)贷回(huí)落可能是因为一季度透支了部分银行信贷额度和企业信贷(dài)需求，而(ér)且4月地产销(xiāo)售也边际走弱。社(shè)融增(zēng)速(sù)与上月持平，非标融(róng)资持续好转(zhuǎn)。M2增速在高基(jī)数下(xià)回落。

　　申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源申万宏源认为，M2同比回(huí)落主因居民存款13个月以来同比首(shǒu)次转为减少，但更可能重回表(biǎo)外资(zī)产(chǎn)，而(ér)非用于(yú)消(xiāo)费，消费在二季度(dù)同(tóng)样(yàng)处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月(yuè)以来首次转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分(fēn)点。4月(yuè)M1同比回升(shēng)0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源于个(gè)人存款的(de)流出而(ér)非企(qǐ)业活期(qī)存款(kuǎn)大幅改善，和地产销售的再度转冷有关。

　　4月份人(rén)民币存款大(dà)幅减(jiǎn)少的问题，中信证券认为是季节性波动。因为银行倾向于让理财产品在季末到期，使资金回流成(chéng)存款，以应(yīng)对考核，然后在下季初发(fā)行新的理(lǐ)财产品承接。因此(cǐ)居民存(cún)款在季末(mò)季初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上(shàng)月提(tí)高0.2个百分点，或许反映了(le)企业(yè)经营(yíng)活(huó)跃度(dù)有所提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信(xìn)证券看法较为一致，招商宏观表示居民存款减少符合季节(jié)性规律。在春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对本月数据(jù)中，居民端(duān)出现了新增存款，新增(zēng)贷款(kuǎn)同时(shí)收(shōu)缩的情况。从历史规(guī)律来(lái)看，4月及7月(yuè)一(yī)般是居民(mín)存款减少(shǎo)的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款(kuǎn)的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前(qián)无法从(cóng)4月数据得出类(lèi)似(shì)居民加速偿还房贷等结论。

　　对于(yú)居(jū)民存款的(de)去(qù)向问题，申万宏源分析(xī)认为4月居民存款减少更可能去向(xiàng)表外资产，而(ér)非消费领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏(hóng)观表(biǎo)示在(zài)放缓的信(xìn)贷(dài)投放中，结构(gòu)特征依(yī)然明显。企业中(zhōng)长期贷(dài)款贡(gòng)献了新增(zēng)信贷的(de)绝大部分，居民端中长期信(xìn)贷出现收缩(suō)。这种结构特征(zh春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对ēng)反映了居民端在前期购房需求(qiú)脉冲式(shì)释放后信心仍然不足的(de)情况。如果没有进一步(bù)的(de)政策支撑，不(bù)排(pái)除居民端新增信贷量会(huì)持续(xù)维持在低位(wèi)。

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