5月12日晚间，根据美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私(sī魏承泽作品集 魏承泽一类的作者)募景林(lín)资产递交了截至2023年3月(yuè)31日(rì)的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千(qiān)亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是内地(dì)少有(yǒu)的(de)进行大(dà)手(shǒu)笔持(chí)有美股的买方机(jī)构之一，景林的(de)动向受(shòu)到了(le)市场(chǎng)广泛(fàn)的关(guān)注。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美(měi)元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)一季度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)在美股市场持有34家上市(shì)公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在(zài)总(zǒng)市值中的(de)占比下降到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持(chí)方(fāng)面，景林(lín)资(zī)产一季度前五大卖出标(biāo)的包括：京(jīng)东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资产美股持(chí)仓前(qián)十大重仓股分别(bié)为(wèi)：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美(měi)股(gǔ)头号重(zhòng)仓股依旧是(shì)拼多多(d魏承泽作品集 魏承泽一类的作者uō)，与上(shàng)季度对比，景林资(zī)产(chǎn)减仓了(le)133.85万股，较上季度(dù)持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多(duō)去年二、三、四季度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便(biàn)戛然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行了(le)止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的英伟达(dá)，空降前(qián)十(shí)大重仓股第(dì)七(qī)位(wèi)，一口气(qì)买入(rù)32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12魏承泽作品集 魏承泽一类的作者日，今(jīn)年以来英伟达(dá)累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的操作中，最为亮眼的(de)当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截(jié)至今年一季度末，景(jǐng)林资(zī)产持有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产(chǎn)的第(dì)二大重仓股。与此(cǐ)同时(shí)，景林(lín)资产一季(jì)度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两只教育个股股(gǔ)价均(jūn)处(chù)于(yú)震荡(dàng)态势，并(bìng)无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了(le)应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖(wā)掘(jué)、提升综合能力等(děng)。双减政策推行之后(hòu)，目(mù)前行业政策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但过程(chéng)中(zhōng)很多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于(yú)存量(liàng)公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭(píng)借多年(nián)积累(lèi)的口(kǒu)碑(bēi)和公信力，品(pǐn)牌的护(hù)城河依然(rán)很深。个别头(tóu)部企(qǐ)业在(zài)K9学科之(zhī)外的教育领域业务基础扎实，原(yuán)有的(de)留学等业务(wù)恢复增(zēng)长，同(tóng)时素质教(jiào)育、直播(bō)电商业务(wù)等新业务(wù)成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利(lì)润和现金(jīn)流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足(zú)够的安全边际(jì)。在过去几个季度的(de)财报中，我们看到(dào)了相关的积极信号。”景林资(zī)产表(biǎo)示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教育(yù)领域也颇为看好，但是标(biāo)的选择似乎(hū)与景林资产存在分歧(qí)。

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会公开(kāi)资料显示，截至今(jīn)年一季度末(mò)，高(gāo)毅资产持有新东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相比于去年底(dǐ)减仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而(ér)一季度高毅资产大举买入近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮(pào)轰(hōng)市(shì)场投(tóu)机之风

　　自五(wǔ)一节(jié)过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市场第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估仅热(rè)闹了一两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持(chí)续下(xià)跌，传媒、游戏(xì)板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容(róng)为(wèi)客(kè)观数(shù)据信息罗(luó)列(liè)，不(bù)构成任何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪(jì)录，在本周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成交量(liàng)尚且(qiě)保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两(liǎng)日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷(xiàn)入(rù)缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对(duì)市场的急(jí)剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数(shù)据大(dà)幅低(dī)于(yú)预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基数(shù)的异常(cháng)，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年(nián)4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元(yuán)至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回(huí)落(luò)，4月新增社融1.22万(wàn)亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比，今(jīn)年4月(yuè)同比少增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的点评称，4月下(xià)旬票据利(lì)率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为(wèi)今年国股(gǔ)行(xíng)NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降票(piào)据等低效资产，对(duì)分(fēn)行收票额度(dù)控制很严(yán)。4月前两旬(xún)已(yǐ)经收了很多票，后面(miàn)改用(yòng)其他(tā)贷款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已经快要接近零利(lì)率了(le)，信贷再(zài)度出现深度负增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡(dǒu)峭(qiào)化产生的后果，5月份(fèn)的贷(dài)款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然(rán)要(yào)让大家看到宽信用的信号出现，而这可能(néng)还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今年(nián)已然累计不(bù)小的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估这边，本月还(hái)有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量资金进场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒(shū)发(fā)感想。大谈(tán)公募基金经(jīng)理的难处(chù)，在业绩(jì)和投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮(pào)轰当下市场投机之风大盛，认(rèn)为当下市场交易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构(gòu)审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是(shì)绕(rào)着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 魏承泽作品集 魏承泽一类的作者