随着公募基(jī)金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股以及对后市看(kàn)法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星在一季报中表示(shì)，看好半导体、电(diàn)动(dòng)车、风光电(diàn)储、军工等领域(yù)投资机(jī)会。他(tā)认(rèn)为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可(kě)能造成板块(kuài)后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖(mài)水人”硬(yìng)件先行的(de)算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直(zhí)类应用场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季报中表示，二季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及(jí)半导体和制造业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面(miàn)效应。会继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘(jué)投资机会(huì)。

　　此外(wài)，今日(rì)，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人也发布了(le)一季报(bào)，均(jūn)谈(tán)到了自己对AI领(lǐng)域的密切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新(xīn)进成(chéng)为(wèi)第(dì)一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入AI相(xiāng)关概念股

　　一季报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，从(cóng)银(yín)华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看，整体基金仓位维(wéi)持在90％左(zuǒ)右。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银(yín)华(huá)大(dà)盘定开、银(yín)华丰享(xiǎng)一年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华(huá)心选一(yī)年持(chí)有A，较去(qù)年底(dǐ)下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡A、银华心(xīn)佳(jiā)两年持有期、银(yín)华心享一年(nián)持有(yǒu)、银华(huá)心兴三年持有A 则(zé)在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)，其中，加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的是(shì)银华心兴三年持(chí)有A，较去年底加仓了(le)2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗(qí)下基金产品(pǐn)大幅提高(gāo)了港股(gǔ)仓位(wèi)，比如银(yín)华心佳两年(nián)持有期港股(gǔ)仓位从去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗.55％，银华心兴(xīng)三年持(chí)有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以(yǐ)李(lǐ)晓(xiǎo)星代表作(zuò)银(yín)华中小盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一季度(dù)，立讯(xùn)精(jīng)密、金山办(bàn)公(gōng)、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星环科技(jì)-U “新进”前(qián)十(shí)大。其中，“果(guǒ)链(liàn)”龙头立讯精密成(chéng)为(wèi)第一大重仓股，截至一季报(bào)，该(gāi)基金持(chí)有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还(hái)增持了(le)精(jīng)测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得注(zhù)意的(de)是，上述(shù)“进新”个股(gǔ)大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶(jīng)澳(ào)科技、德业股份(fèn)、晶科能源(yuán)、海光信(xìn)息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技(jì)则退出(chū)前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季度(dù)，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华海清科(kē)，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万(wàn)，对应(yīng)持(chí)有市值(zhí)2.10亿(yì)元(yuán)、2亿元，位(wèi)列(liè)第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再(zài)次用(yòng)“千字(zì)小(xiǎo)作文”表达了(le)自(zì)己(jǐ)对市场的看法，基金君为大家做了些重点(diǎn)摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报(bào)中表示，对(duì)于今年国内的宏观判(pàn)断依然是经济(jì)整体稳健复苏，产业结(jié)构调整继(jì)续升级，居民消费(fèi)信(xìn)心逐(zhú)渐恢复；我们判断(duàn)由于国家自身实力的不断增强(qiáng)，国际伙(huǒ)伴跟我们的利益共同点(diǎn)变多，国(guó)际形势相对之前会趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能(néng)板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一(yī)革命(mìng)性的技术(shù)，现(xiàn)象级应(yīng)用推出后(hòu)，国内(nèi)外各巨头(tóu)加速(sù)入(rù)局(jú)。需要关(guān)注的是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产替代方向，集(jí)中在(zài)半(bàn)导体设备、材(cái)料、零部件(jiàn)环节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商(shāng)积(jī)极验(yàn)证导入(rù)，国内晶圆产线建设将(jiāng)再(zài)度(dù)提速。在景气复(fù)苏方向(xiàng)，我们的看(kàn) 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体(tǐ)下(xià)行(xíng)周期(qī)接近(jìn)尾(wěi)声(shēng)，经历(lì)了(le)过去(qù)几个(gè)季度(dù)的(de)去(qù)库存，有(yǒu)望(wàng)在今年下(xià) 半年重启(qǐ)上行周期，向上(shàng)弹性(xìng)取决(jué)于下游(yóu)需求恢复的力度(dù)，数(shù)据中心(xīn)有(yǒu)望率先回暖，其(qí)次是(shì)汽车、 消费(fèi)电子(zi)，关注相(xiāng)关左侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是一(yī)季度被市(shì)场抛弃较多的板块，交易(yì)占比和估值已经处(chù)于历史偏(piān)低(dī)的位置。只省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗是市(shì)场(chǎng)对于上涨的标(biāo)的更多地(dì)关注利好，对于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认为(wèi)现(xiàn)在市(shì)场对于新能源板块的担忧(yōu)讨论，更(gèng)多(duō)是对于(yú)一个下(xià)跌板块的(de)应激式反(fǎn)应。在去年的中报中(zhōng)，我们(men)曾(céng)经提到(dào)了新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的(de)消化后(hòu)，在这个(gè)估值分位(wèi)以及股价位置下，我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目前(qián)这个时间段，具有较强吸引(yǐn)力(lì)。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好(hǎo)电动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重仓(cāng)股

　　冯(féng)明(míng)远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数(shù)据(jù)显示，信达澳(ào)亚基金冯明远在管的6只基金平均仓(cāng)位(wèi)为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的(de)股票仓(cāng)位从去(qù)年底(dǐ)75.82％上升到(dào)今年(nián)一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技(jì)创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓(cāng)。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明远的代(dài)表作(zuò)信(xìn)澳新能源(yuán)产业(yè)为例，该(gāi)基金一季度增(zēng)持璞泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了(le)科(kē)达利、中伟(wěi)股份(fèn)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳集(jí)团、祥鑫科(kē)技，其中，增持幅度(dù)最大(dà)的是(shì)中伟股份，今(jīn)年(nián)一季度较去年底增持了(le)129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十大个(gè)股，斯莱克(kè)、保隆科(kē)技、比亚迪(dí)则退出前十大(dà)之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业进行不(bù)同程度减持，其中，减持(chí)幅(fú)度(dù)最(zuì)大的(de)是天齐锂业，今年一(yī)季度较(jiào)去(qù)年(nián)底减持(chí)了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在(zài)一季报中(zhōng)表示，2023 年(nián)一季(jì)度 A 股市场经历(lì)了疫情复苏后的调整修复，经济先是在大(dà)家“强复(fù)苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋(qū)于明显的(de)回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实(shí)”的(de)担忧(yōu)，随后又出现(xiàn)了显著的(de)回调，从(cóng)而总体呈 现(xiàn)出(chū)震荡趋势。本基金的投(tóu)资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端制(zhì)造等新(xīn)兴产业领域，细分(fēn)板块的整体走(zǒu)势与(yǔ)市(shì)场趋同(tóng)，导致本基金(jīn)的净值也出现(xiàn)小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数(shù)字经济等热(rè)门概念的创新，以及半导体(tǐ) 和制造业正(zhèng)经历触底反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定正面效应。我(wǒ)们会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等(děng)主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自(zì)下而(ér)上(shàng)挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗下多位(wèi)基(jī)金经理也发布(bù)了一季报。其(qí)中，中(zhōng)信(xìn)保诚(chéng)基金权益投资部总监王睿在(zài)一季报中表示，宏观经济目前处在一个温和复苏的通道，在海外加(jiā)息进入尾声后(hòu)，社会流动性将(jiāng)相对宽松，宏观及货(huò)币环(huán)境(jìng)有(yǒu)利于权益市场行情(qíng)的开(kāi)展，二季(jì)度(dù)指数仍有可能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿(ruì)减表示(shì)持(chí)了部分短(duǎn)期达到目标(biāo)价的相关品种，并根据收益率(lǜ)预(yù)期的(de)变化调(diào)整了(le)一部分科技持仓。具体来看(kàn)，以其代表作中信保诚(chéng)创新成长为例，该基金(jīn)在一季度增持(chí)了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航(háng)光电等个股(gǔ)，人福医(yī)药(yào)“新(xīn)进”前十大。

　　王睿(ruì)在一(yī)季报中表示，对于人工智能这一非常宏大的命题(tí)，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是一项会对目前的生(shēng)产和(hé)生活方(fāng)式带来重大变(biàn)化的技术变革，值得我们(men)投入非(fēi)常多的精力去跟踪(zōng)和研究。但另一方面，我们目前还无法相(xiāng)对准确的评估这项(xiàng)技术革命给具体公司和行业格局带来(lái)的影响，也不能给(gěi)出大部分(fēn)公(gōng)司一(yī)个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时(shí)还没有明显增加(jiā)相关的持(chí)仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一(yī)季度我(wǒ)们持仓较多的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到了一(yī)些短期因素的干(gàn)扰(rǎo)，投资者(zhě)的信心(xīn)出现了波(bō)动。投资者预期变化导(dǎo)致部分个股出现(xiàn)了(le)较大回调，目前行业整体估值水平处于历史(shǐ)较低位置，而这两个行业未来的发展方(fāng)向还是相对(duì)比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也(yě)发布了一季报在一季报中(zhōng)，姜(jiāng)诚(chéng)表示，一季(jì)度(dù)的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市场是(shì)难以(yǐ)预测(cè)的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程中最(zuì)重(zhòng)要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响(xiǎng)却很(hěn)难。利润在(zài)产(chǎn)业链不(bù)同环节之间(jiān)将(jiāng)如何分(fēn)配？ 市(shì)场(chǎng)当前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平(píng)达到(dào)了(le)什么程度以及(jí)渗(shèn)透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来又让人不明(míng)就(jiù)里的(de)难(nán)题(tí)。谈资和投资之间(jiān)，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原(yuán)理告诉我们，价值会随着时间增长(zhǎng)，而非随着(zhe)利润波动(dòng)。所以(yǐ)在海量信息中(zhōng)，我(wǒ)们需要重(zhòng)点(diǎn)关注长期因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的发展是(shì)一(yī)个长期因素(sù)，我们还(hái)没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它(tā)带来的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带(dài)来的(de)伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽可(kě)能好的资产(chǎn)，是我们的(de)投资目标。好资(zī)产的(de)标准是活得久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均(jūn)净(jìng)资产收益(yì)率高，以及(jí)在好(hǎo)的公司(sī)治(zhì)理加持(chí)下能够把长(zhǎng)期利润转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以，我们会(huì)一如既(jì)往(wǎng)，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚代表作中泰(tài)星元价值(zhí)优选(xuǎn)A代表作为(wèi)例，该基金(jīn)在一季度减(jiǎn)持(chí)了中国(guó)建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了工商(shāng)银行、建发股(gǔ)份(fèn)、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示，自(zì)己(jǐ)的组(zǔ)合没有大的变化(huà)，是因为(wèi)长期观点没有(yǒu)大的(de)变化。对中国经济(jì)的(de)长期乐观，结合当(dāng)前市场提供的较低(dī)估值水平(píng)，让我(wǒ)们可以在热(rè)点不断切换的市(shì)场中保持平和。但投资是一项苦(kǔ)差事(shì)，需(xū)要随时准备证(zhèng)伪自己的观(guān)点(diǎn)，需(xū)要(yào)保持(chí)学(xué)习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗