本周铁矿石(shí)期货(huò)价格大幅(fú)下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟(tiě)矿石(shí)价(jià)格(gé)指数呈现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加(jiā)速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费(fèi)持续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不(bù)旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现(xiàn)见顶回落(luò)，下游需求走弱(ruò)开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历(lì)史同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石现货价格(gé)受高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端(duān)需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一(yī)季度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去(qù)年同(tóng)期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总量矛盾不明显。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外(wài)主流铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水河(hé)5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产(chǎn)矿产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续(xù)提产空间有限，开始面临(lín)减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为(wèi)清晰(xī)，远月合(hé)约的(de)估值有(yǒu)中长期(qī)的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维持下(xià)降态势(shì)，不(bù)过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力(lì)度增大(dà)，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转增，钢厂5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟低库存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴(bā)极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期(qī)货铁矿石研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面临回(huí)调(diào)压力，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎(shèn)，多以按(àn)需补库(kù)为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需(xū)求(qiú)或有(yǒu)增加。综合(hé)来看(kàn)，预(yù)计下(xià)周进口铁矿石(shí)价格(gé)指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库存(cún)补库对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终端(duān)需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供(gōng)需(xū)边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度(dù)较(jiào)前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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