金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日(rì)本股(gǔ)市(shì)变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的(de)股票(piào)比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一(yī)大(dà)堆业(yè)务，同时我们(men)还(hái)能(néng)通(tōng)过融资解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之(zhī)中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端(duān)以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一(yī)直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助(zhù)推也是一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续(xù)推动企业经(jīng)营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于(yú)实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一切北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环将由(yóu)时间给出答(dá)案吧(ba)。

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