今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司德国有多大面积，德国相当于中国哪个省向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)德国有多大面积，德国相当于中国哪个省券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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