关(guān)注国(guó)际(jì)方(fāng)面消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚突发，无人(rén)机(jī)袭(xí)击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰(jiàn)队(duì)所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的(de)一个储(chǔ)油设(shè)施遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝(pù)光的照片可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体上(shàng)称(chēng)：“由(yóu)无(wú)人(rén)机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平方米，所有安全和(hé)救援人员都已抵达(dá)现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在(zài)地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频(pín)显示，一(yī)场大(dà)火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没(méi)有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人(rén)们在消防员(yuán)努力扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报(bào)道称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭(zāo)到两架无(wú)人机的(de)袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄军(jūn)摧(cuī)毁，另一架(jià)无人机(jī)在(zài)港(gǎng)口外(wài)爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量(liàng)较去(qù)年同期有所上(shàng)涨。另(lìng)外，去年一季度(dù)受南美(měi)干旱天气等因素影响，大(dà)豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料(liào)的价格快(kuài)速上(shàng)涨，今年一季度(dù)公司主(zhǔ)要原材料成本低于去年同期(qī)。销量上涨和毛利率提升共(gòng)同推动了(le)厨房食品的利(lì)润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙(lóng)鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关(guān)系活动上(shàng)表示，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展(zhǎn)带来的(de)经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼(yú)目前有70多个已(yǐ压在玻璃窗边c，在窗户边c)投产生(shēng)产基(jī)地，央(yāng)厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也将于(yú)年内建(jiàn)成(chéng)投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周口(kǒu)和陕西(xī)兴(xīng)平央厨(chú)开(kāi)始供(gōng)应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下及电商(shāng)平(píng)台开(kāi)展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市(shì)公司股东的扣除(chú)非经(jīng)常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司的套(tào)期(qī)保值操作未(wèi)完全满足套期会计要求的(de)衍生金(jīn)融工具损益的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为非(fēi)经常性损益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在(zài)《关(guān)于(yú)开展2023年度商(shāng)品期货套期(qī)保(bǎo)值业务(wù)的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易的(de)与公(gōng)司及下属子公司(sī)的生产经营有直接关系(xì)的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度，饲(sì)料原(yuán)料和油脂科技产(chǎn)品的销量有所增(zēng)长，营业收入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程中，公(gōng)司油(yóu)脂科技(jì)相关产品的利润受(shòu)到(dào)挤压，导致(zhì)利润同比有所减少(shǎo)。从(cóng)合并资产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融资产(chǎn)从年初余额的(de)5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥(mí)补(bǔ)了一(yī)定的(de)利润(rùn)损失(shī)。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油脂(zhī)加工(gōng)企业道道全一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道全发(fā)布(bù)2023年一(yī)季度报，公(gōng)司实现营业(yè)收入(rù)17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营(yíng)活动产生的现金流量净(jìng)额3.31亿(yì)元(yuán)，亦(yì)跟随同步(bù)转正。由于产能释放、原料压在玻璃窗边c，在窗户边c回(huí)落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好因素影响，道道全迎来业绩(jì)修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性(xìng)，预计二(èr)季(jì)度还有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是(shì)道道全业(yè)绩(jì)出现大(dà)反转的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原料菜油(yóu)价格从8000元(yuán)/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高位(wèi)，这大大抬(tái)升了企业(yè)的加工(gōng)成本(běn)。然(rán)而零售(shòu)终端的包装(zhuāng)油价格(gé)上涨幅(fú)度却不及成本上涨(zhǎng)幅(fú)度，甚(shèn)至出现(xiàn)卖得越多、亏得(dé)越多的情况(kuàng)，这(zhè)导致油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产(chǎn)能陆续释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆续增(zēng)长(zhǎng)，带动道(dào)道全的包(bāo)装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并于今年一(yī)季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释(shì)放(fàng)期。今(jīn)年以来，广东大力发展(zhǎn)预(yù)制菜产业，一季度(dù)广东地区(qū)餐饮消费(fèi)回暖势头(tóu)良好，为道(dào)道全(quán)茂(mào)名(míng)工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道(dào)全还表示(shì)，今年一季度(dù)扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另一主要原(yuán)因(yīn)是主要(yào)原(yuán)料(liào)价(jià)格出(chū)现下降(jiàng)趋势，缓解公司的(de)采购及(jí)成本压力。自(zì)2022年下半年开始，道道全所用主要原(yuán)料的国际交易价格(gé)呈(chéng)现出回落(luò)走势，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的主(zhǔ)要原(yuán)料综合采(cǎi)购成本(běn)随后于2022年年末回落，2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)则进(jìn)一步(bù)延续回落趋(qū)势，对其一季度实(shí)现扭亏(kuī)为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多(duō)个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东、华(huá)南等菜油主要(yào)消费(fèi)区(qū)域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥压在玻璃窗边c，在窗户边c有多个(gè)品(pǐn)牌及多(duō)地(dì)工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌(diē)将成(chéng)为(wèi)道(dào)道全今年业绩修复的(de)两(liǎng)大驱动(dòng)因子。对于今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态(tài)度，认(rèn)为(wèi)业(yè)绩修复有一(yī)定持续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券商对道道全今年业绩(jì)表达正面预(yù)期，并预测(cè)其今年(nián)全年营业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加(jiā)提价效(xiào)应逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋(qū)势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握(wò)的信(xìn)息来看，原材料(liào)供给预(yù)计将趋向于宽松，但天气(qì)、能源及国际政治经(jīng)济形(xíng)势(shì)等(děng)因素的(de)影响(xiǎng)，又给油脂、油料(liào)市(shì)场(chǎng)带来不确(què)定性(xìng)。包装食用(yòng)植物油是生活必需(xū)消费品(pǐn)，市场空(kōng)间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养(yǎng)的食用油需求也(yě)将持续增加，未来品牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)的趋势，品牌差异化(huà)现象(xiàng)也将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗农产品价格已“退(tuì)烧”，进入(rù)下行周期(qī)，而且(qiě)我国(guó)菜油原料(liào)供应出现了从(cóng)未(wèi)有过的多元及(jí)宽松(sōng)局面，包装油的成本端压(yā)力缓(huǎn)解趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾(dùn)且供(gōng)需端(duān)均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突(tū)变，硅谷(gǔ)银行倒闭引(yǐn)发市场(chǎng)恐(kǒng)慌及(jí)连锁反应，为全球金(jīn)融市(shì)场的稳定性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对整(zhěng)个商品乃至金融市(shì)场造成了较大冲击(jī)。此外(wài)，巴西大(dà)豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油供给压力从(cóng)进口成本(běn)端为(wèi)油脂(zhī)油(yóu)料市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)了(le)较(jiào)大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空(kōng)出现共(gòng)振，不论是油(yóu)还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并不看好(hǎo)油粕走势，但(dàn)如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上(shàng)超出了市(shì)场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有行(xíng)业人士认为(wèi)，今(jīn)年一季度油脂(zhī)的走势(shì)也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油(yóu)价格不景气(qì)带来生(shēng)柴投(tóu)料需求减少，这令欧(ōu)洲菜油的(de)出口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下(xià)，国内后期面临的菜油(yóu)供(gōng)给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及(jí)预期，包(bāo)装油需求乏力(lì)，国(guó)内食用油需求整体增量空(kōng)间不(bù)大。要(yào)想拿到更多(duō)市(shì)场份额，不同油种之间、大小企业之间的(de)竞争(zhēng)十分激烈(liè)。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势，因提货(huò)较好(hǎo)，菜油表观库存(cún)处(chù)于低位，终端库存处于(yú)高位。随(suí)供应(yīng)逐步(bù)增加，表观库存或逐步(bù)起量，二季度菜(cài)油(yóu)价(jià)格与相关油(yóu)脂价差(chà)缩小格局背景下(xià)，菜油需求(qiú)或(huò)起量(liàng)，但中短(duǎn)期仍处于累库(kù)态势。”石丽(lì)红说(shuō)。

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