美(měi)国债务违约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护(hù)自身的(de)财(cái)富呢？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士(shì)眼下的(de)真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻(xún)求(qiú)避(bì)风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调(diào)查，在(zài)美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付(fù)的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观(guān)的分析(xī)师(shī)也认为，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是(shì)要(yào)晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些(xiē)投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出(chū)警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙(biāo)升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小(xiǎo木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能无法及时(shí)采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到(dào)中国买家(jiā)不断增长的(de)需求的(de)提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约(yuē)引发的(de)避险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及(jí)的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美(měi)国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上(shàng)周(zhōu)收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期国库(kù)券被(bèi)认为最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税和(hé)其他(tā)收(shōu)入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底(dǐ)到(dào)期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明了一定(dìng)程度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的(de)全球股(gǔ)票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示(shì)，如果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面(miàn)临(lín)风险(xiǎn)。

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