关注市场热点消(xiāo)息。

　　美联储布(bù)拉德：利率可能需要进一步提高

　　周五(wǔ)，圣路易斯联(lián)储行(xíng)长布拉德表示，决策者可能(néng)不得不进一步提高利率以给通胀降温，但(dàn)他补(bǔ)充称，自己将观(guān)望一定时间，看看经(jīng)济数据表现再决定6月(yuè)应(yīng)该采取何种行动(dòng)。

　　“我们过去15个月采取的(de)激进(jìn)政(zhèng)策遏制了通胀的上(shàng)升，但目前还不清(qīng)楚通胀(zhàng)是否处(chù)于通(tōng)往(wǎng)2％的(de)道路(lù)上(shàng)。” 布拉德表示(shì)，需要(yào)看到“通胀实质(zhì)性下降”才能确信没(méi)有必要加息。

　　布拉德还(hái)表示，他认(rèn)为美联储仍(réng)然可以实现软着陆，在(zài)不触发经(jīng)济严重下(xià)滑的情况下帮助通胀率(lǜ)回(huí)到2％目(mù)标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基线(xiàn)情景。我认(rèn)为基线情境是经济增长缓慢，劳动力市场可能略有疲(pí)软，通胀下降。”布拉德(dé)说。

　　布(bù)拉德是美(měi)联储(chǔ)决策者(zhě)中鹰派官员(yuán)的代表人物，素有“鹰王”之称，但今(jīn)年在(zài)联邦(bāng)公开市场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互通合(hé)作15日(rì)正式启动

　　中国人(rén)民(mín)银行5月5日表示，香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作（即(jí) “互换通”）的(de)各项准备(bèi)工(gōng)作进展顺利，初期先行开通(tōng)“北向互换通”，“北向互换通”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家和地区(qū)的境外投(tóu)资者经(jīng)由(yóu)香港与内地基础(chǔ)设施机构之(zhī)间(jiān)在(zài)交易、清算、结算等方面互联互(hù)通的机制安排，参(cān)与内地银行间金融(róng)衍生品市(shì)场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境(jìng)内投资者需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报价商协议，并为(wèi)上海清(qīng)算所利率(lǜ)互换集中(zhōng)清算业务的清(qīng)算会员或该类(lèi)会员的(de)清(qīng)算客户。

　　参与“北向互换通”的境(jìng)外投资者为符合(hé)人(rén)民银行要求并完成内地(dì)银行间债券市场准入备(bèi)案(àn)的(de)境外机构投资者(zhě)，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)需同时申(shēn)请成为场(chǎng)外结算公(gōng)司的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　初期全市(shì)场每日交易(yì)净限额为200亿元人民币(bì)，清(qīng)算限(xiàn)额为40亿元人(rén)民币，后续(xù)可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　罕见大(dà)乌龙，上交(jiāo)所道歉

　　昨日，转(zhuǎn)债市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的(de)嵘泰(tài)转债(zhài)，昨日早(zǎo)盘却仍能正常交易，盘中一度上涨近(jìn)15％。上交(jiāo)所(suǒ)发(fā)现后，于当日上午10时10分(fēn)实施停牌，并发布公(gōng)告，就相关原因进行排查。

　　5月5日(rì)盘(pán)后(hòu)，上交所发布关于(yú)嵘(róng)泰转债停牌及(jí)相关交易处理情况的公(gōng)告。公(gōng)告称，2023年4月26日，江苏嵘泰(tài)工(gōng)业股份有限公司（以下简称公司）在上交(jiāo)所网站(zhàn)发(fā)布关于(yú)实施“嵘(róng)泰转债”赎回暨(jì)摘(zhāi)牌的公告称，嵘泰转债(zhài)最后一个交(jiāo)易日为2023年5月(yuè)4日，自2023年5月5日起将停止交(jiāo)易。公司后(hòu)续分(fēn)别于4月27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日发布(bù)4次提示性公(gōng)告(gào)。2023年5月5日早盘，因技术原因(yīn)，该可转(zhuǎn)债仍挂(guà)牌交易。上交所发现后，于当日上午10时10分实施停(tíng)牌。经统计，嵘泰转债在匹配成交阶(jiē)段共(gòng)成交(jiāo)8.35万手，累计成交9754万元(yuán)。

　　依(yī)据《上海证券交(jiāo)易所债券交易规则》第一(yī)百(bǎi)三(sān)十条等相关规定，嵘泰(tài)转债2023年5月5日相关匹(pǐ)配成交取消，交易无(wú)效，不进行清算交(jiāo)收。嵘泰转债(zhài)的(de)转股和赎回不受影响(xiǎng)，正(zhèng)常进(jìn)行。

　　对于该事件的发生，上交(jiāo)所深表歉意，并(bìng)将妥善处置后续事宜(yí)。

　　油(yóu)脂(zhī)板块强势反弹

　　在(zài)宏观利空(kōng)阶段性出(chū)尽后，市(shì)场情绪有所回暖(nuǎn)，叠加油(yóu)脂市场基本(běn)面迎(yíng)来改善，“五一(yī)”假期过后，油脂市场连涨两日。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领(lǐng)涨油脂(zhī)，菜籽油(yóu)主力合约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期间，伴随美联储继续加息(xī)预期以及欧美银行(xíng)业危机的继续发(fā)酵(jiào)，国际(jì)原油(yóu)价格大幅下挫，外围市场(chǎng)环境整体偏弱。5月4日凌(líng)晨(chén)，美联储(chǔ)如预期加息(xī)25个基点，这是本(běn)轮加息周期的第(dì)十次(cì)加息(xī)，也可能(néng)是(shì)本轮紧缩周期的终点。同时，欧洲央(yāng)行周四决定放慢加息(xī)步(bù)伐。在外(wài)围利(lì)空阶段性(xìng)出尽后(hòu)，大宗(zōng)商品(pǐn)市场情绪出(chū)现反弹，油脂(zhī)价格(gé)在假期开盘走(zǒu)弱(ruò)后也迎来(lái)上涨。”中泰期(qī)货研究所油(yóu)脂(zhī)油料分析师巩力赫(hè)表示，在(zài)此轮上涨过程中，棕榈油领涨(zhǎng)油脂，产(chǎn)地供给偏(piān)紧，同(tóng)时国内(nèi)棕榈油库存连(lián)续下降支撑(chēng)盘面走强，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)压力涨幅(fú)相对有(yǒu)限。

　　在光大期货(huò)研究所油脂油料分析师侯(hóu)雪玲看来，油(yóu)脂(zhī)市场的强力反(fǎn)弹是由基本面的改善推动的(de)。她表示，一方面源于(yú)餐饮端的利多预(yù)期(qī)。油脂相(xiāng)关上(shàng)市企(qǐ)业一季度业绩大增，多因为销量(liàng)上涨和毛利(lì)率提升共同推(tuī)动；“五一”旅游(yóu)出行火爆(bào)，交通运输部数据显示(shì)，假期(qī)前三天日均发送人数和2019年、2021年基本持平。这意味着油(yóu)脂(zhī)餐饮端消费亮眼(yǎn)，假期后，现货(huò)普(pǔ)遍存在一轮(lún)补库需求。未(wèi)来很长一段时(shí)间，餐饮端将持(chí)续成为支撑油(yóu)脂需(xū)求的重(zhòng)要力量(liàng)。另一方面，国内大豆压榨(zhà)企业5月上旬(xún)仍出(chū)现不同程度的停(tíng)机计(jì)划，市场现货供应仍(réng)有(yǒu)偏紧张情况，豆油累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据(jù)显示，印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油2月库存环(huán)比下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出(chū)口291万(wà华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约n)吨(dūn)，印尼(ní)国内消费180万吨(dūn)，分项数(shù)据和1月几(jǐ)乎持平。机(jī)构(gòu)预期马来西亚棕榈(lǘ)油4月产(chǎn)量环比增0.9％至(zhì)130万吨(dūn)，出(chū)口环比(bǐ)下降(jiàng)19.3％至120万吨(dūn)，由此(cǐ)推算4月库存环(huán)比减少(shǎo)10％至151万(wàn)吨。

　　与此同时，海(hǎi)外(wài)市场方(fāng)面，受到马来西亚棕榈油库存(cún)减少的预期(qī)支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货价格在本周累计上涨超7％。“节(jié)前马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油整(zhěng)体(tǐ)数据偏弱，出口(kǒu)月(yuè)度环比下降，且(qiě)产量降幅不足(zú)，导致市场(chǎng)情绪略显(xiǎn)悲(bēi)观(guān)。但在(zài)价格持续下(xià)跌(diē)后，利空落地效应(yīng)以及机构对于4月马来西亚棕榈油库存(cún)预估(gū)超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)的乐观情绪，推动期价快速(sù)反弹，而库存预估下降的原因来(lái)自于(yú)马来西亚(yà)国内消费需(xū)求的增加(jiā)。”中辉期(qī)货油脂油料分(fēn)析师贾晖(huī)表示(shì)，外盘带动内(nèi)盘油(yóu)脂(zhī)价格上(shàng)行，而豆(dòu)油及菜(cài)油自身基本面(miàn)供应增加的利空(kōng)因素逐步弱化也(yě)对盘面带来一(yī)些支持(chí)。

　　宏观(guān)和(hé)基(jī)本面，谁将起到主导(dǎo)作用？

　　据(jù)外媒报道，周五(wǔ)公布的一项调查显(xiǎn)示，全球第二大(dà)棕榈油生(shēng)产国——马来西(xī)亚截至4月底的棕榈油库存料降至(zhì)11个月以来最低水平，因(yīn)产量持平(píng)且马(mǎ)来(lái)西(xī)亚(yà)国内使(shǐ)用量增(zēng)加。受(shòu)访的九位分(fēn)析师和贸易(yì)商预估中值(zhí)显示，棕榈油库存料较3月(yuè)减少9.8％至(zhì)151万吨，连续第三个月(yuè)减少(shǎo)并(bìng)触及2022年5月以来最低(dī)水平。

　　与此同时，国内(nèi)棕(zōng)榈油库存也由升转降，刷新5个(gè)半月(yuè)的最低水平。中国粮油商务(wù)网监测(cè)数据显示，截至2023年第17周(zhōu)末(mò)，国内棕(zōng)榈油库存总量为77.9万吨(dūn)，较上周(zhōu)减少4.5万吨；合同量为4.7万(wàn)吨，较上周增加(jiā)0.7万吨。其(qí)中24度及以下库存量为73.6万吨(dūn)，较上周减少4.5万吨；高度(dù)库存量为4.2万吨，较上(shàng)周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然(rán)马来西(xī)亚和国内棕榈油库存都在(zài)下降，但原因各有不同。马来西亚棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)降的主要原因(yīn)来自于(yú)产量(liàng)的季节(jié)性(xìng)减产以及印尼国内出口政策限(xiàn)制(zhì)导(dǎo)致的棕榈油出口较好。而国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油库存大幅下降，主要是受到年初国内疫情防(fáng)控措施优化调整带来(lái)的餐饮消费的增加，同时(shí)豆棕现货价差高(gāo)位运行导致棕(zōng)榈油替代性能(néng)大大增强，也进一步刺(cì)激了(le)棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚及(jí)中国(guó)棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)下降，但(dàn)由于印尼5月出口(kǒu)政策出现(xiàn)调(diào)整，将允许更(gèng)多的棕榈(lǘ)油(yóu)出口，市场对于(yú)马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油5月出(chū)口数据(jù)保持谨慎态度。中国和印度作为全(quán)球主要的棕榈(lǘ)油(yóu)进口国(guó)，虽然库(kù)存都不同程(chéng)度下降(jiàng)，但(dàn)都仍处于历史较高水平(píng)，若棕榈油价格(gé)上涨(zhǎng)，将抑制其(qí)消费和进口积极性。”贾晖表示。

　　据侯(hóu)雪(xuě)玲介绍，对于棕(zōng)榈油产地(dì)来说，每年的(de)1—4月(yuè)属于(yú)去(qù)库周(zhōu)期(qī)，因产量处于年内低位，无法满(mǎn)足当月需求(qiú)。今年4月(yuè)国际豆棕倒挂以及需(xū)求国库存偏高，棕榈油出口需求差，但依然没有扭转去库(kù)趋势。可以说，产量绝对水平低(dī)是去库的主要原因(yīn)。后期(qī)随着产(chǎn)量(liàng)季节性增(zēng)加，棕榈油重新累库也是必然趋势。

　　国(guó)内方面，侯雪玲(líng)认为，棕(zōng)榈油的去库更多是供需双重推动的结果。随(suí)着产地(dì)挺(tǐng)价，进口利润差(chà)，棕榈油到港(gǎng)压力下降，月(yuè)均到港量30万吨左右。更(gèng)为重要的是，国内(nèi)油脂餐(cān)饮(yǐn)需求(qiú)旺(wàng)盛，随(suí)着(zhe)气温(wēn)升高，棕榈油(yóu)使用(yòng)限制减少，棕榈油表观消费(fèi)同比(bǐ)几乎翻倍(bèi)。国内棕榈油要想重新(xīn)累库(kù)，需要进口增(zēng)加，也就是(shì)说进(jìn)口利润打开，产地让利，这至少需要产(chǎn)地库存压力明显恢复才有可能。因此，未来产(chǎn)地的累库必将早于(yú)国内，存在节(jié)奏(zòu)差。

　　“从目前的市场情况来看，短期(qī)内(nèi)缺(quē)乏明显利多(duō)因(yīn)素驱动，因此(cǐ)棕榈油上涨(zhǎng)缺乏可持续性。不(bù)过(guò)，从更(gèng)长的年度(dù)时间周期来看，在厄(è)尔尼诺(nuò)气候的预期下，棕榈油有望逐步进(jìn)入中期企稳阶段(duàn)。后(hòu)续需(xū)要密切关注(zhù)厄尔尼诺气候的发生(shēng)和持(chí)续情况。”贾晖认为。

　　在(zài)许(xǔ)多市场人(rén)士看(kàn)来，今年仍是“宏观大年”，宏(hóng)观层面对于(yú)大宗(zōng)商品的影响仍然起到主导作用(yòng)。那么，对(duì)于油(yóu)脂市场来说是这(zhè)样吗(ma)？

　　“美联(lián)储加息周期接近尾(wěi)声(shēng)，欧洲央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)也放慢了(le)激进(jìn)紧缩的步伐。在外围利空(kōng)阶段性出尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市场(ch华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约ǎng)情(qíng)绪出现反弹(dàn)。不过，随着美联储会(huì)议(yì)的结束(shù)，市场(chǎng)焦点仍将集中在美国银行业的任(rèn)何可能(néng)的风险蔓延，对此仍(réng)需保持谨慎态度。对于油脂来说，目(mù)前基本面仍然多空交织。当前年度加拿大(dà)油菜籽的丰产对(duì)国(guó)内市(shì)场(chǎng)的压力持续存在，5—6月进口大豆大量(liàng)到港的预期对(duì)豆系品种带来压力，另外国内棕榈油整体库存偏高也使(shǐ)得油脂整体的行(xíng)情难以表现得特别强势。不过(guò)，油脂(zhī)的(de)估值在偏低的油粕比和当前年度南美(měi)大豆的(de)减产预期的逐渐兑现(xiàn)背景下，又(yòu)显(xiǎn)得处于偏低水(shuǐ)平。在(zài)此(cǐ)情(qíng)况下，油脂似(shì)乎难以表(biǎo)现(xiàn)出(chū)独(dú)立走势，单边(biān)行(xíng)情仍将比较多地被(bèi)宏观(guān)因素主导。”巩力赫表示(shì)。

　　而在(zài)贾(jiǎ)晖看来，由(yóu)于(yú)美联储加(jiā)息已(yǐ)经(jīng)在市(shì)场预期(qī)当中，因此对大宗商品(pǐn)市场的利空影响有限。对于油脂市场来说，虽然生物柴油消费占(zhàn)比不低(dī)，比(bǐ)如棕(zōng)榈油工业(yè)消费(fèi)占到产量30％以华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约上，欧盟工业消费(fèi)和食用消费各(gè)占一半，但(dàn)各国生(shēng)物柴油政策比(bǐ)例(lì)一段(duàn)时期(qī)内是固定的(de)，不会因为原油及宏(hóng)观市场的波动，而出现(xiàn)生物柴油(yóu)产(chǎn)量的大幅(fú)波动，加上油脂食用作为消(xiāo)费必需品，宏(hóng)观因(yīn)素影响有限(xiàn)，因此油脂自身基(jī)本面对价(jià)格波动仍然(rán)将起到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约