金融界5月(yuè)18日消息 国内期货市场(chǎng)收(shōu)盘(pán)，商品(pǐn)期货多(duō)数上(shàng)涨(zhǎng)，低硫燃(rán)料(liào)油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅(fú)方面，工业硅(guī)跌(diē)超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油(yóu)跌(diē)超1％。

　　中信期货：原油在金融压力和地缘(yuán)支(zhī)撑(chēng)作(zuò)用下呈现多空(kōng)轮动的(de)跷跷板(bǎn)效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍有强力(lì)支撑，六月有上行动(dòng)力(lì)。年初(chū)以(yǐ)来原油(yóu)价格(gé)在金融压力和地缘支(zhī)撑作(zuò)用下呈现多(duō)空轮(lún)动的跷跷(qiāo)板效应。短(duǎn)期来看(kàn)，在月初金(jīn)融事件冲击(jī)下，五月(yuè)可能处于震荡(dàng)周期(qī)中的偏弱阶段(duàn)。但(dàn)在下方(fāng)70美(měi)元处，仍有强力支(zhī)撑。仍以(yǐ)短(duǎn)期波(bō)段操作思路为主。中期(qī)来看，六月(yuè)进入地缘(yuán)和金融事件交易阶段(duàn)。如果欧佩克减产或(huò)美联储停止加息(xī)，均有可能(néng)给油价提供阶(jiē)段上行动力(lì)。长期来看(kàn)，支撑和压力共存(cún)局面或将维持。今年可能整体处于周期末端的底部震荡期，全(quán)年暂(zàn)时维持70-100区间预期。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯碱(jiǎn)行情驱动(dòng)依(yī)旧在现货防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正，目前来(lái)看(kàn)现货降价的趋势(shì)并(bìng)未(wèi)企稳的迹象。从平衡(héng)表推演，后续(xù)纯碱(jiǎn)库存预期开启(qǐ)去库，但是本周的(de)库存(cún)呈现双累，可见(jiàn)当下持货意愿(yuàn)已经防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正在低谷，现货价格预计持续松动。除此之外，丰(fēng)成(chéng)17日开车，湘渝(yú)14日开车，可见当(dāng)下的检修周期都不长，开工高位可(kě)维持。

　　除此(cǐ)之外，华南上周到(dào)港(gǎng)了5万吨纯(chún)碱，也是预(yù)期外，导致后续(xù)存(cún)在(zài)进一步累(lèi)库的空(kōng)间。因此当下纯碱累库趋势进(jìn)一步延续，后续需(xū)要检修的集中兑现才能扭转供需，而去库对价格的传导也不是一(yī)蹴(cù)而就。从更大的(de)角度来看，纯(chún)碱投(tóu)产预期下，现(xiàn)货偏松，预期过剩，从利润角(jiǎo)度就是要走向成本以下，何(hé)时投产只(zhǐ)是节奏上的扰动，不影响方向。目前原(yuán)盐价格下滑(huá)，纯碱成(chéng)本出现(xiàn)进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上(shàng)，逢高做空(kōng)，持(chí)仓至成本以下(xià)。

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