自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内(nèi)资(zī)金在科(kē)创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首。

　　除了科(kē)创(chuàng)板(bǎn)之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场(chǎng)内资(zī)金(jīn)的目光。场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流(liú)入(rù)榜单前(qián)三名(míng)。

　　在(zài)业内人(rén)士看来，场(chǎng)内资金不断(duàn)借(jiè)道ETF基金加(jiā)速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)，体现出市场对上述板块投资价(j说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思ià)值(zhí)的认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金(jīn)配(pèi)置的(de)工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征(zhēng)，最近一(yī)个(gè)月，随着科(kē)创板的回(huí)调，相关(guān)ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间(jiān)，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)，除(chú)此之(zhī)外，易方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流入也均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内资金持续(xù)流入(rù)科(kē)创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅(jǐn)500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808463.png">

　　在易方达基金(jīn)看来，电子(zi)、计算机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心权重行业持续获得(dé)资金(jīn)青睐，一方面源(yuán)于一季度(dù)以ChatGPT为代表的(de)AI产业成(chéng)为市场关(guān)注焦点(diǎn)，另一方(fāng)面随着半导体下行周(zhōu)期拐点临近，业(yè)绩边(biān)际(jì)改善的(de)预期(qī)吸引(yǐn)资金切(qiè)换赛道。

　　从(cóng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核(hé)心板块业(yè)绩变化(huà)来(lái)看，电(diàn)子、计算机和通信(xìn)板块的(de)2023年盈利和(hé)收入预期增速保持在较高(gāo)水(shuǐ)平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸(tū)显出科创板整体较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基金(jīn)进一(yī)步分析指出(chū)，整体来(lái)看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一季(jì)度(dù)的利润增速相对(duì)较高，配置吸(xī)引力显现。从未来的(de)一致预(yù)期净利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相(xiāng)比其他宽(kuān)基指数仍有优势，配置性价比较高(gāo)，反映出(chū)较(jiào)好的基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于(yú)历史较低(dī)水平，同(tóng)时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板(bǎn)基(jī)金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位基金经理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近一(yī)段时间，半导(dǎo)体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇(huì)法法令修正案，将先进芯片制造(zào)设备等(děng)23个(gè)品类追(zhuī)加列入(rù)出(chū)口管理的(de)管制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益(yì)于国(guó)产替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势(shì)飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着(zhe)前段时间半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资(zī)金(jīn)也(yě)在加(jiā)速抄(chāo)底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度价格持续下(xià)探(tàn)之后，当(dāng)前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备较强的大宗商(shāng)品属(shǔ)性，国际龙头会(huì)在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升自身(shēn)产能。而当扩(kuò)产落地时(shí)，行业进入供过于(yú)求周期，各(gè)厂商则会(huì)通过降价进行库存去化。供给(gěi)与需求的错配使得(dé)存储行业具有较(jiào)强的周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金(jīn)称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四季度行业龙头营收数据，营(yíng)收增速(sù)为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当前(qián)处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年(nián)有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的人(rén)工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算(suàn)力以及存储的爆发性(xìng)需求(qiú)由产业链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个季(jì)度(dù)量价持(chí)续下(xià)探的(de)周(zhōu)期(qī)性(xìng)磨底，芯(xīn)片板块有望在今年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以(yǐ)及(jí)通(tōng)胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业(yè)基金经理刘扬(yáng)则(zé)表示，硬科(kē)技的投资机会需要看到真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的(de)创(chuàng)新落地(dì)。预计半导体和消(xiāo)费电子(zi)大概率在二季度及(jí)二季度(dù)以后(hòu)触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄能才(cái)能真正地释放出来(lái)，下半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基(j说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思ī)金经理罗(luó)英宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体产业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧收缩匹配(pèi)需求(qiú)端，进(jìn)一步压缩产业链(liàn)库存的时期(qī)，价(jià)格下行压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来(lái)库存加(jiā)速出清，营收和利润迎(yíng)来(lái)拐点。

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