随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超(chāo)预(yù)期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期(qī)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升的(de)导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增长态势，也(yě)确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今(jīn)年出(chū)口量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者(zhě)了解(jiě)到，全球经(jīng)济(jì)的衰退(tuì)预期(qī)或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货分析师(shī)李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是前(qián)期(qī)待发(fā)订(dìng)单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年p>

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能(néng)更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可(kě)能会由(yóu)于(yú)海外需求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数(shù)量(liàng)占全国产能(néng)、需求(qiú)的比例(lì)相(xiāng)对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个(gè)月(yuè)或(huò)数(shù)月，进(jìn)出口(kǒu)超预(yù)期变化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能(néng)源(yuán)价(jià)格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对去(qù)年(nián)下(xià)降。“后续(xù)海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万(wàn)吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻(香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年qīng)碱(jiǎn)的供需(xū)，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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