本轮新(xīn)股(gǔ)中，有不少风口(kǒu)的企(qǐ)业(yè)，但(dàn)基(jī)本面都非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看就(jiù)发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导(dǎo)体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯(chún)晶(jīng)圆代工企业。2015年(nián)，合肥(féi)市政(zhèng)府根据(jù)集成电(diàn)路产(chǎn)业(yè)发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发展战略，拟引进(jìn)国际知名(míng)企业(yè)合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成(chéng)立至今(jīn)，晶合集成(chéng)已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价(jià)格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业(yè)需求大幅(fú)下滑，公司选择了业绩最(zuì)好的时候上市(shì)，此后(hòu)走(zǒu)下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下(xià)滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润(rùn)重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头(tóu)，强专科、小综合的(de)发(fā)展模式，形(xíng)成覆盖(gài)全国(guó)核(hé)心区域的(de)医疗服务(wù)网(wǎng)。服务病种涵盖神(shén)经学科各类(lèi)脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也包括妇(fù)科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院(yuàn)，业(yè)绩一(yī)般般(bān)，民营医院里毛利率算比(bǐ)较低(dī)的那一档(dàng)，未来主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心政策(cè)的影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收(shōu)入(rù)增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一家(jiā)拥(yōng)有高(gāo)精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的设计、研发(fā)和(hé)生(shēng)产及(jí)涂布技术产业化(huà)整体解决方案能力的(de)高新技术企(qǐ)业。高精(jīng)密(mì)狭缝式(shì)涂布(bù)模头(tóu)为锂电池生产涂布机(jī)的(de)核心部件(jiàn)，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成(chéng)后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产前段工序的核(hé)心环节，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜(tóng)箔(bó)上。目前，曼恩斯(sī)特(tè)产(chǎn)品广泛应(yīng)用于锂离子电(diàn)池涂(tú)布(bù)、半导体先进(jìn)封装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电池(chí)涂布(bù)、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公(gōng)司，业(yè)绩(jì)在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行业基本见顶(dǐng)，下(xià)游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下滑(huá)，且公司只是生产过程中很(hěn)小的(de)一块市(shì)场，天花板非常低(dī)，公(gōng)司未来业绩压(yā)力(lì)巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集(jí)成成立于(yú)2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴，是一家专注于功率(lǜ)、传感和传(chuán)输应(yīng)用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工服务(wù)的制造商。中芯集(jí)成以晶圆代(dài)工(gōng)为起点，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国内外客户提(tí)供(gōng)一站式(shì)代工解决方案，为功率(lǜ)、传(chuán)感和传输等领域的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企业(yè)，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规(guī)模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不(bù)容易快熬出头了（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下(xià)游需(xū)求在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面对的压力显然是要比那些已经规(guī)模化完成有(yǒu)利润的(de)公司大(dà)得多，且公司(sī)过(guò)于依赖中芯国际，未来(lái)还(hái)有可能面临同业竞争而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募(mù)资高达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了(le)，不(bù)太乐观未来(lái)的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从(cóng)事分散(sàn)染(rǎn)料及(jí)其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以(yǐ)中高(gāo)端分散染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的(de)染色和印花，经分散染料印(yìn)染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良，用途广泛。其(qí)中部分终端应(yīng)用品牌包括(kuò)：安踏(tà)、李宁、阿(ā)迪达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半(bàn)都不到，下(xià)游服装行业景气度也一般，不(bù)关(guān)注(zhù)了。

　欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车(chē)行业营(yíng)销与后市场服(fú)务领(lǐng)域，为客户(hù)提供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续(xù)独立经营上述业务。用(yòng)友汽车(chē)主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市场服务领域的(de)数智化解(jiě)决(jué)方(fāng)案、云服务、软件及(jí)专(zhuān)业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗(qí)下子(zi)公司(sī)分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车(chē)数字(zì)化是趋势，且随着欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好人(rén)均(jūn)保有量(liàng)的增长，公司行业前景不算很(hěn)差，但公司自身技(jì)术(shù)含量较低，产品以车(chē)企营销系统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事(shì)电力工(gōng)程(chéng)技术服务及(jí)地理信(xìn)息技术服务。电力工程技术服务占主营业务收(shōu)入比重超过(guò)80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务(wù)主(zhǔ)要系为电网企业(yè)、工商业(yè)企业电力相(xiāng)关(guān)工程提供规划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设(shè)计(jì)咨(zī)询公司，主要是电力工程技术服(fú)务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国(guó)家电网，本(běn)质上是工(gōng)程(chéng)类企业(yè)，设备(bèi)施工业务，所以应收(shōu)款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一家为智(zhì)能(néng)手机、物(wù)联网(wǎng)等领域(yù)提供射频前端的芯片设计公司，主营(yíng)业务为(wèi)射频前(qián)端芯片及模组(zǔ)的研发、设(shè)计和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片(piàn)设计能力(lì)和集成化(huà)模组研发能力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的(de)设计(jì)能(néng)力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频(pín)器件(jiàn)的设计能力，产品系(xì)列覆盖的(de)通信(xìn)频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供(gōng)无(wú)线通(tōng)信射(shè)频前(qián)端发射模组(zǔ)、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组(zǔ)公司，下游(yóu)主要(yào)是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单(dān)存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大量研(yán)发(fā)投入(rù)，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同(tóng)行业公司，但(dàn)即便(biàn)这样，估值却(què)一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后(hòu)都(dōu)会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但(dàn)现(xiàn)在(zài)风(fēng)口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是(shì)一家主要从事防空预警雷达研发(fā)、生产、销售和服务(wù)的国家(jiā)级高新(xīn)技术和专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨(jù)人”企(qǐ)业(yè)。公司产品(pǐn)主(zhǔ)要包括(kuò)雷达及配套装备，重(zhòng)点供应国内军方客户和(hé)军(jūn)工(gōng)集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我国(guó)防空预警(jǐng)雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但(dàn)利润(rùn)远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明(míng)度极高的军工企业，实(shí)在无法判断未来的(de)价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品综合服务提供商，主要(yào)为移(yí)动互联网相关(guān)场景(jǐng)客户提供移(yí)动互联网数字化虚拟商(shāng)品聚合(hé)运营、融合运(yùn)营、分发运营等综(zōng)合运(yùn)营服(fú)务，为物联网(wǎng)相关(guān)场景提供物联网(wǎng)流量接入、硬件方(fāng)案、场景应(yīng)用等综合(hé)解决方案(àn)及(jí)云终端解决方案(àn)，并根据客户需求提供定制化(huà)的运营(yíng)支(zhī)撑服(fú)务(wù)及技术服务。一家售卖(mài)移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主(zhǔ)要(yào)盈利模式是获得购(gòu)销差(chà)价或服务佣金(jīn)，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的公司，主要是卖视(shì)频会(huì)员和其他通用流(liú)量，业绩过去(qù)几年看起来不错，但公司现金(jīn)流越(yuè)来越差(chà)，且互联网流(liú)量已经(jīng)见顶，大互(hù)联网公司越来越不依(yī)赖买(mǎi)量来拓广业(yè)务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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