今年以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。<2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才/p>

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代销的(de)机构(gòu)主要(yào)分为银行、第(dì)三方(2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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