投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季(jì)度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且(qiě)基(jī)金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资。作为(wèi)一(yī)站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样)长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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