发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强>

　　今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域(yù)的大发展。当前(qián)，全球产业(yè)界和资(zī)本市场都在积极拥抱(bào)这(zhè)新一(yī)轮的数(shù)字产业化变(biàn)革(gé)浪潮(cháo)，而美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司，因此看好(hǎo)该(gāi)板块长期投资价(jià)值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和(hé)第(dì)35位(wèi)，其余悉数为美(měi)股科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发(fā)全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一(yī)季度重仓持股情况来看(kàn)该产品(pǐn)主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的(de)仓位(wèi)投向信(xìn)息技术(shù)行业，前(qián)三大重仓(cāng)持(chí)股股(gǔ)票(piào)分别为微(wēi)软、英伟达和超威(wēi)半导(dǎo)体，其中微软持仓数量相(xiāng)较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重仓持股了(le)英伟(wěi)达(dá)、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方(fāng)达标普信息科技(jì)A人(rén)民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美(měi)元现汇等逾20只产品年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些产品一(yī)部分(fēn)前十大重(zhòng)仓股中占比(bǐ)较高的多(duō)是(shì)美股科技股，另(lìng)一部(bù)分所跟(gēn)踪的指数主要权重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科技反弹(dàn)明(míng)显，尤其(qí)是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好，也许(xǔ)更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言(yán)模型引发的人工(gōng)智能(néng)热潮推动了美股(gǔ)大发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年(nián)年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到(dào)有很多和AI概念相关的软硬件公(gōng)司(sī)，今(jīn)年(nián)全(quán)球AI应(yīng)用热潮也都(dōu)是由(yóu)这些(xiē)公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智能(néng)股贡(gòng)献了纳斯(sī)达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了(le)科技股的(de)全面看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司(sī)因为二季度营(yíng)收(shōu)超预期表现(xiàn)，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热(rè)，持续(xù)推(tuī)动了中美市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基金经理万(wàn)琼也认(rèn)为(wèi)，多只美股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了(le)，这(zhè)个(gè)指数(shù)基本囊括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年(nián)内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持(chí)续上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势(shì)也略有震荡，如(rú)本周5月23日美国三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也(yě)开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历(lì)史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走(zǒu)势(shì)，广发基(jī)金(jīn)刘杰表示，近期美国科(kē)技板(bǎn)块同(tóng)时受到有(yǒu)利因素以及不利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正(zhèng)经历(lì)着债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)美国(guó)违(wéi)约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人在最后一刻通过提高债务(wù)上限(xiàn)和(hé)削(xuē)减赤字的法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球(qiú)第一大(dà)经济体的偿债(zhài)能力，投资人多半认为(wèi)美债几近零(líng)风险(xiǎn)。此外(wài)，美(měi)联储对(duì)于未来暂停加(jiā)息以及可能的(de)降息(xī)均存(cún)在分(fēn)歧，对(duì)美股(gǔ)短(duǎn)期(qī)走势也产生(shēng)了一定影响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念(niàn)以及(jí)算力(lì)应用(yòng)对相关(guān)软硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及未来应用全(quán)面支撑(chēng)着科技公司(sī)发(fā)展，都是积(jī)极的。当前众多云公司竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一(yī)二季(jì)度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一季度(dù)净利润(rùn)均出(chū)现不(bù)同程(chéng)度(dù)的(de)下滑，除微软外(wài)其余四家(jiā)巨头业绩均低于预(yù)期。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩(jì)承压的(de)主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过(guò)削减开支、降本(běn)增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科(kē)技创新仍(réng)是抵御周(zhōu)期的(de)最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举(jǔ)发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮(lún)数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科技企(qǐ)业(yè)巨头们已通过(guò)持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚积薄发能(néng)力，从(cóng)而(ér)有望在(zài)中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科(kē)技股汇集了全球(qiú)最头(tóu)部(bù)的AI产(chǎn)业链公司(sī)，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季(jì)度AI技术和产品的(de)推广(guǎng)能否为这些公(gōng)司打开新(xīn)的增长曲线，并带动估值(zhí)的提升，值得(dé)重点关注(zhù)。

　　博时基金(jīn)万琼表示(shì)，科技(jì)板块代表人类未(wèi)来发展的(de)方(fāng)向，看好这(zhè)个板块长期(qī)增长。同(tóng)时，美国(guó)科技公(gōng)司(sī)又(yòu)是引领(lǐng)全(quán)球(qiú)科技的发(fā)展，美股科技板块还(hái)是具有(yǒu)很好的长期投资价(jià)值(zhí)。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有需要注(zhù)意的风险(xiǎn)，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)认为，美国(guó)作为世界上最大(dà)的(de)金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从分散投资(zī)的(de)角度(dù)来看，能够发(fā)挥(huī)资产配置的作(zuò)用；同时，大部分投资者看好美股科技(jì)股、生(shēng)物制(zhì)药公司，相比(bǐ)标普500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类代表性更(gèng)好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和(hé)投资机(jī)会，建(jiàn)议(yì)投资者结合自身风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一(yī)种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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