昨天深(shēn)夜，恒大(dà)突然发(fā)布(bù)公告，许家印(yìn)被成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东(dōng)省广(guǎng)州(zhōu)市(shì)中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司(sī)，即广州市凯隆置业(yè)有限公司，以及本(běn)公司控股股东及执(zhí)行董事许家(jiā)印是(shì)该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股中(zhōng)心于2016年(nián)12月(yuè)及(jí)2020年(nián)11月(yuè)期间与相关被申请人签订(dìng)有关恒(héng)大地产集(jí)团有限(xiàn)公司的增资及相关协议，向恒大(dà)地产增(zēng)资人民(mín)币(bì)50亿元(yuán)以取得恒大地(dì)产约(yuē)1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产(chǎn)终止对深(shēn)圳经济特区房地(dì)产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司的重组(zǔ)计划(huà)，仲裁(cái)申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增资协议项(xiàng)下的回购承诺(nuò)及(jí)支付(fù)尚(shàng)欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约(yuē)人民币(bì)2.04亿(yì)元，并(bìng)承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报(bào)道，多名市(shì)场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是市场(chǎng)化、法治化(huà)解决恒(héng)大集团(tuán)债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和(hé)执(zhí)行通(tōng)知意味着恒(héng)大(dà)集(jí)团与曾经的战略投资者之(zhī)间就回购义(yì)务的(de)纠(jiū)纷露出了冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执(zhí)行问题，许家印个人(rén)很可能从而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长期(qī)通胀预期意(yì)外创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如(rú)果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步(bù)加(jiā)息。她还表示，本月迄今(jīn)的关(guān)键如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗数据(jù)并未让(ràng)她相信物价压力(lì)正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧，进一步收(shōu)紧货币(bì)政策以(yǐ)获得足(zú)够(gòu)的(de)限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的(de)讲话(huà)主要集中在近期美国银行倒(dào)闭的(de)影响上。她(tā)表示(shì)：“我预计我们的政(zhèng)策利率(lǜ)需要(yào)在一段时(shí)间内保持(chí)足够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布的美国消(xiāo)费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)在初意外加速(sù)至(zhì)12年(nián)高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也(yě)出现恶化，创下六个(gè)月新低(dī)，反映出人(rén)们(men)对美国经济(jì)前(qián)景的担忧日益加(jiā)剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美(měi)国5月密歇根大(dà)学消(xiāo)费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面(miàn)，现(xiàn)况(kuàng)指数初(chū)值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预(yù)期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回(huí)落，但(dàn)远高(gāo)于3月(yuè)时(shí)3.6％的(de)水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期(qī)，因为(wèi)该预期可能会自我实(shí)现(xiàn)，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗为是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美(měi)联储(chǔ)当时(shí)决定激进加息75个基点中起到了(le)重要(yào)作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白银(yín)期货(huò)价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白银期货价格跟(gēn)随(suí)下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货(huò)主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资(zī)咨(zī)询部高级分析师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布的美国(guó)4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于(yú)预期及前值(zhí)，叠(dié)加(jiā)美国当周首(shǒu)次申(shēn)请失(shī)业金人数超预期抬(tái)升，表现(xiàn)不佳的数(shù)据使得投资者对美(měi)国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽然这(zhè)使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升(shēng)温，但一方面悲观的全球(qiú)经济(jì)预期(qī)对(duì)大宗商品整(zhěng)体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金(jīn)属价格(gé)已行至年内(nèi)高位，其(qí)中(zhōng)金价更(gèng)是(shì)在历史高位运行，这使得贵金属(shǔ)避险配(pèi)置(zhì)性价比降低，已不及同为避(bì)险资产的美(měi)元(yuán)，避(bì)险资金对美(měi)元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上(shàng)行驱动(dòng)不足(zú)，使得获(huò)利了结压力也明(míng)显增(zēng)加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布(bù)的(de)美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然(rán)顽(wán)固，美联储官(guān)员接(jiē)连发表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示货币政策(cè)发(fā)挥(huī)作用和实现通(tōng)胀目(mù)标(biāo)需要时间，年内(nèi)没(méi)有降息的理由，扭转了(le)市场对美联储可能(néng)很(hěn)快开始降(jiàng)息的(de)预期(qī)，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍(réng)将维持偏强格局。当(dāng)前(qián)国际(jì)货币体(tǐ)系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元在各国国(guó)际储备中的权重下降，央行为(wèi)了(le)平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄(huáng)金(jīn)的实物需求有非(fēi)常积极的推动作(zuò)用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球宏观经济(jì)前(qián)景不乐观，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前(qián)美(měi)联(lián)储与市场就年内美元货币政策预期有(yǒu)较大分(fēn)歧，但持续相对高(gāo)利率(lǜ)的环境下(xià)，美国的经济及金融领域的压(yā)力必然逐步增加，这(zhè)从今年(nián)美国银行业风险事件上(shàng)可(kě)见(jiàn)一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市场预期终将(jiāng)收敛，收(shōu)敛情况会对(duì)贵金属价格产生一定影响，需(xū)持(chí)续关注美联储货币政策变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未(wèi)来走势主要(yào)受美联(lián)储货(huò)币政策和避(bì)险情绪的影响(xiǎng)，当前由(yóu)于美国核心(xīn)通胀依然较高，美(měi)联(lián)储(chǔ)年内降息的预(yù)期下降，美元指数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短期(qī)将对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期(qī)货贵金属(shǔ)分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年(nián)美国主权债务危机时期的各(gè)环(huán)节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到(dào)来(lái)的“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余(yú)的有限时间里，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵(jiāng)持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得(dé)进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日前(qián)形成(chéng)正(zhèng)式(shì)法(fǎ)案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪(xù)升温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表现强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此其对经济衰(shuāi)退预期更(gèng)为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属研究员师橙表示，此前(qián)国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布(bù)的(de)与通胀相关的(de)数据同样不理想，这激发了市场再度(dù)对经济展望(wàng)担(dān)忧的(de)交易动(dòng)机(jī)，而在此过程中，白银(yín)以及铜(tóng)等此(cǐ)前相对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大(dà)，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格受到(dào)的拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当(dāng)下市场对于宏观经济展望(wàng)相对悲观，引发(fā)工业(yè)品回落(luò)，白银在此过程中(zhōng)也并未(wèi)能(néng)幸免，但是就大方向(xiàng)而言(yán)，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储(chǔ)目(mù)前(qián)在5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃至(zhì)降息的预期会(huì)逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来(lái)经济展望(wàng)存在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下(xià)，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而(ér)白银价格虽然可能会(huì)由于工(gōng)业品相对疲弱(ruò)而呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现(xiàn)出持(chí)续大(dà)幅走弱(ruò)的概率并不(bù)大(dà)。后(hòu)市需(xū)要关注美(měi)联储货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件(jiàn)是否会持续发酵。同时，国内(nèi)工业(yè)品在价格大幅走低后，是否(fǒu)会激发(fā)下游(yóu)补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于(yú)白银而言也是相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且显性库存(cún)处(chù)于(yú)低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说(shuō)，除了美元指数以(yǐ)外，还需关注(zhù)国(guó)内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将公布(bù)的(de)4月(yuè)固(gù)定资产投资、工业增加值和消费(fèi)品(pǐn)零售(shòu)。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文有删减）

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