大(dà)型股(gǔ)推动(dòng)了2023年的(de)美股市场的反弹，但(dàn)这种情况可能不会(huì)持续太(tài)久。

　　摩根大(dà)通策(cè)略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这些市场领军股现(xiàn)在(zài)面临的抛售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接(jiē)受采访时(shí)表示，“到目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市(shì)一直保持稳定，更(gèng)多(duō)的是向优质资产和现金转移，这种情(qíng)况比(bǐ)我们想象的要持(chí)续得(dé)长一些，但我们仍然认(rèn)为，最(zuì)终股价将(jiāng)更全面地反映(yìng)经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在(zài)一个领域，因此只有少数几只大(dà)型公(gōng)司的股票引领市场走高。他同(tóng)时(shí)也补充道，市场(chǎng)行为通(tōng)常与增长放缓的经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这是(s勿必和务必的区别，务必是什么意思呀hì)典型的(de)周勿必和务必的区别，务必是什么意思呀期(qī)后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并未进入(rù)负增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会流向更优质(zhì)的(de)股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始向(xiàng)收(shōu)缩(suō)的(de)方(fāng)向恶(è)化，投资者将越来越(yuè)看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长方(fāng)向滑(huá)去时，你往往会看到对高质量资(zī)产的投(tóu)资(zī)转向(xiàng)对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些(xiē)大型公司(sī)股(gǔ)价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期(qī)性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我(wǒ)们的观点是(shì)，大型科(kē)技(jì)股一直受益于其他(tā)行(xíng)业的抛售，但(dàn)最终一(yī)旦(dàn)这种轮转结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分(fēn)散(sàn)通常(cháng)发生在市(shì)场(chǎng)反弹的后(hòu)期。”

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