财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房(fáng)”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些生活(huó)中经常听(tīng)到的玩笑(xiào)话(huà)，透露出(chū)“种牙贵(guì)”让人望而却(què)步的无奈现实。近日(rì)，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四(sì)川等多地医保部门发布公(gōng)告，于(yú)4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服务(wù)收(shōu)费(fèi)、种植体集中带量采(cǎi)购、牙(yá)冠竞价挂网“三(sān)位(wèi)一体”的综(zōng)合治理(lǐ)措施(shī)，单颗种植牙(yá)的(de)价格降低一半左右。网友直呼(hū)：再(zài)也(yě)不用(yòng)担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到不少患(huàn)者延迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种植专委会常委(wěi)满毅告诉南方周末记者，“集采后的(de)种植牙将为更多患者(zhě)减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采(cǎi)汇(huì)聚(jù)全国近(jìn)1.8万(wàn)家医(yī)疗机构的需求量(liàng)，达287万套(tào)种植(zhí)体系统，约占国(guó)内年(nián)种植牙数(shù)量（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每(měi)年可节约(yuē)患者费用(yòng)40亿元左右。随着医(yī)疗服务(wù)价格相关规定出(chū)台，三(sān)级(jí)公立医院常(cháng)规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔(qiāng)流(liú)行病(bìng)学调(diào)查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中(zhōng)有86％存在牙(yá)缺(quē)失。新京(jīng)报贝壳财经(jīng)记者走(zǒu)访发(fā)现，多家北京民(mín)营(yíng)连锁口腔机构在4月1日即开始了“集(jí)采价”的种植牙促销，价格已低(dī)至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示(shì)“降价不降质(zhì)”。此外(wài)，规(guī)范整合后(hòu)的山东(dōng)省口腔种植医疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天(tiān)，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等(děng)集采(cǎi)价格落地执行，种植牙相关的(de)咨询(xún)量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数(shù)量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔(qiāng)医院副院长、副主(zhǔ)任医师解建(jiàn)立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上(shàng)风口？“预计(jì)未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前每年400万颗(kē)，增(zēng)长到每年1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家告诉南方周(zhōu)末记者(zhě)，他(tā)认(rèn)为这个目标或许一年(nián)后就能(néng)实现(xiàn)。而对(duì)于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压(yā)力也是机会(huì)。一位国产种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产品(pǐn)拥(yōng)有一定的价(jià)格优势，但(dàn)销(xiāo)售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很难快速(sù)放量或实现(xiàn)“国产替(tì)代”。但对(duì)于(yú)临床应用时间短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积(jī)累更多(duō)的临(lín)床应用数据和案例，对未(wèi)来(lái)长(zhǎng)期的应用(yòng)和研发会(huì)有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高(gāo)，近年(nián)来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包括上(shàng)游设备和(hé)耗材企业：种植类如华西口(kǒu)腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如(rú)口腔(qiāng)全景机和锥形束投(tóu)照(zhào)计算机重组断层影像设备的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等(děng)，以及他(tā)们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下游为口腔医疗机(jī)构如(rú)通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等(děng)人在3月20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙集(jí)采(cǎi)降价后，其渗透率(lǜ)有望得(dé)到快(kuài)速提升(shēng)，同时加速(sù)国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等(děng)检测设备需求释放(fàng)。中游设备美亚光电(diàn)、朗(lǎng)视(shì)仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升(shēng)，民(mín)营(yíng)医院和诊所的设备需求弹(dàn)性(xìng)更(gèng)大，国产设备依托性(xìng)价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上市公(gōng)司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直(zhí)都(dōu)被投资者视(shì)为坡长雪厚的黄(huáng)金(jīn)赛(sài)道(dào)，关于牙科的纯正上(shàng)市公司只有通策(cè)医疗这一(yī)家。也正是因(yīn)为如此(cǐ)，自通策医疗借(jiè)壳(ké)上(shàng)市以(yǐ)来(lái)，其便一直备受资金的(de)追捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然(rán)而(ér)，通(tōng)策医(yī)疗最(zuì)近几年在资(zī)本(běn)市场走势一路下行(xíng)，前年最(zuì)风光的时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看(kàn)，种植业务位列通策(cè)医疗五大业(yè)务(wù)板块增速(sù)第一(yī)位。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不(bù)可或缺的(de)市30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗场。业(yè)内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被(bèi)集采，通策(cè)医疗的(de)盈利能(néng)力很(hěn)可能受影响。面对激烈竞(jìng)争(zhēng)的市场，大(dà)型口腔连(lián)锁机构失去了(le)此前(qián)集(jí)团采(cǎi)购优(yōu)势，与公立医院及其(qí)他(tā)民营口腔(qiāng)机构站在同(tóng)一(yī)起跑(pǎo)线，大(dà)幅降价势在必行(xíng)，这也将影响种植牙(yá)最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的(de)最大(dà)的问题(tí)是，怎么能把这些增(zēng)量(liàng)转化为自己的增量。竞争(zhēng)来自(zì)参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机(jī)构，占(zhàn)总数的80％。想(xiǎng)要获得足(zú)够量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的口腔(qiāng)机(jī)构，二得有足够多的医护(hù)人员(yuán)。“种植牙放量一直是(shì)其(qí)所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处(chù)的回(huí)复直截了当。2022年通(tōng)策医疗(liáo)发布的财报中提(tí)及——医护人(rén)才储备，这也是其(qí)这两年最(zuì)重(zhòng)要(yào)的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半(bàn)年营收(shōu)增长(zhǎng)3％，净利(lì)润下降是由于2022年新增了(le)40名医生储备(bèi)，增加的人力(lì)成(chéng)本影响了900万元(yuán)利(lì)润。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提到(dào)，为“后(hòu)集(jí)采”时代(dài)准(zhǔn)备(bèi)，让90％以(yǐ)上(shàng)的专家(jiā)都在支持(chí)蒲公英医院快速(sù)发展，目标是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成(chéng)为当(dāng)地第一(yī)的口(kǒu)腔医院。值(zhí)得注(zhù)意的是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五(wǔ)年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲公英(yīng)分院(yuàn)贡(gòng)献收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到，这几(jǐ)年相(xiāng)关医生的储(chǔ)备已(yǐ)经(jīng)足够了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价(jià)格差异化定(dìng)价(jià)，总(zǒng)量的快速增加仍有(yǒu)望形成规模的(de)较高增长。”这是(shì)通(tōng)策医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构调研时的观(guān)点。一位长期(qī)关注消费医疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的(de)主要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在(zài)浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没(méi)有集(jí)采，未来种植牙也(yě)会慢慢从(cóng)一个高毛利业务变(biàn)成低(dī)毛利(lì)业务(wù)。因为(wèi)这一部(bù)分对医生(shēng)的(de)技术要求并没有那么(me)高，主要靠的是(shì)设备定位、辅助软件和三(sān)维建模(mó)。所有的口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深(shēn)的护城河，所以市(shì)场竞(jìng)争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中国的民营口(kǒu)腔医院市场而言，集采(cǎi)消息和(hé)盈利曲线下降关系也不大。“其实在集(jí)采消(xiāo)息出来之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所(suǒ)就(jiù)因为价(jià)格战的原因，自己就把价格压(yā)下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是(shì)说到。目前，很多民(mín)营口腔诊所面临(lín)着(zhe)巨(jù)大(dà)的经营压(yā)力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高。有(yǒu)医(yī)疗(liáo)投资机构工(gōng)作人员(yuán)曾表示，目前80％的(de)民营(yíng)连锁口腔机构(gòu)都处于(yú)亏损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植(zhí)牙神(shén)话破(pò)灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观的预测，当集采降低价格(gé)后，原(yuán)本属于(yú)改善(shàn)型医疗(liáo)需求的种植牙，将会成(chéng)为百姓们(men)的基(jī)本需(xū)求——几(jǐ)十亿(yì)颗失牙(yá)的(de)市场(chǎng)会(huì)打(dǎ)开(kāi)。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多销的局面30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗。但这并不(bù)是在(zài)所有(yǒu)牙科(kē)诊所都会发生的局面。当(dāng)耗(hào)材价格下(xià)降(jiàng)后，牙医(yī)利益会受(shòu)到直接冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊所里，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架(jià)集(jí)采的(de)影响类似，医生的工作量加大不说，收入会(huì)减少。”业内人士(shì)表(biǎo)示最担心的(de)是(shì)到底能(néng)不能以价换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可(kě)能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科(kē)室中，最适合(hé)独立(lì)执业的(de)。即便在改革开放之前，全国各地的(de)个体牙(yá)医也不在(zài)少数。国(guó)家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多家，提(tí)供的口腔医疗服务占(zhàn)到(dào)总量69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊所的一大特(tè)点(diǎn)就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科(kē)诊所都是(shì)“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依赖医(yī)生的个人能力，牙医独立执业会比其他专(zhuān)科(kē)容易很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端(duān)诊所，利(lì)润空(kōng)间很(hěn)微薄，还没有(yǒu)算上房租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧(jiù)。”业内人士认为，假(jiǎ)如耗材(cái)降价，但没(méi)有带来体量的增长，薄(báo)利(lì)了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不足(zú)以支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口(kǒu)腔(qiāng)治(zhì)疗过程(chéng)中(zhōng)，应(yīng)对(duì)牙齿缺失时最后的(de)办法，更重要(yào)的是提高(gāo)公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出(chū)的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁(suì)的时候每个人都有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士(shì)如(rú)是说。

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