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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在(zài)地，克里(lǐ)米亚(yà)半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个(gè)储油设施遭(zāo)到无人机(jī)袭击。从网络上曝光的照片可以看(kàn)到(dào)，袭击导致储油设(shè)施燃起大(dà)火。

　　报(bào)道(dào)称，俄(é)罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社(shè)交媒(méi)体(tǐ)上(shàng)称：“由(yóu)无人(rén)机袭击(jī)造成(chéng)的火灾(zāi)影(yǐng)响面积(jī)约为(wèi)1000平(píng)方米，所有安全和救援人(rén)员(yuán)都(dōu)已抵达现(xiàn)场。火灾所(suǒ)在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享(xiǎng)的多(duō)段视频显示(shì)，一场大火照(zhào)亮(liàng)了整(zhěng)个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促人们在(zài)消防员努(nǔ)力扑灭大火(huǒ)时保持(chí)冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也(yě)曾遭(zāo)到(dào)两架无人(rén)机的袭击，其中一架(jià)无(wú)人(rén)机被俄军摧(cuī)毁，另一架无(wú)人机在(zài)港口(kǒu)外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告期内，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期(qī)内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐(zhú)步回暖，厨(chú)房食(shí)品的销量较去年同(tóng)期(qī)有所上涨。另(lìng)外，去(qù)年一(yī)季度受南(nán)美(měi)干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要原(yuán)材料(liào)的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去年同期。销(xiāo)量上(shàng)涨(zhǎng)和毛(máo)利率提升共同推(tuī)动了厨(chú)房(fáng)食(shí)品的利润增(zēng)长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金(jīn)龙(lóng)鱼经(jīng)销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细分产品的(de)专业经销商，以(yǐ)及(jí)餐饮渠道的快(kuài)速发(fā)展带来的(de)经(jīng)销商增(zēng)长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目(mù)前(qián)有70多个已(yǐ)投产(chǎn)生产基地，央(yāng)厨杭州、周(zhōu)口、重庆(qìng)、兴平(píng)基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨(chú)项目也(yě)将于年内建成投产。目前，河南(nán)周(zhōu)口(kǒu)和陕西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供(gōng)应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还(hái)注意到(dào)，金充电宝100wh等于多少毫安龙鱼归属于(yú)上市公司(sī)股东的扣(kòu)除(chú)非经(jīng)常性损(sǔn)益的净(jìng)利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作未完全满足套期会计要(yào)求(qiú)的(de)衍生金(jīn)融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期(qī)保值业务划定为非经常性损益(yì)，排(pái)除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关(guān)于开(kāi)展2023年(nián)度商(shāng)品(pǐn)期货(huò)套期保值业务的公告(gào)》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市(shì)场交(jiāo)易(yì)的与公司(sī)及下属子(zi)公司的生产(chǎn)经营(yíng)有直接关系(xì)的原料、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原料和油脂(zhī)科技产品的(de)销量(liàng)有所(suǒ)增(zēng)长，营业(yè)收入(rù)同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)，但是(shì)在(zài)行情下跌的过(guò)程中，公司(sī)油脂科技相关产(chǎn)品的(de)利润(rùn)受到(dào)挤压，导致利润同比有(yǒu)所(suǒ)减少(shǎo)。从合(hé)并资(zī)产负债表中可以看(kàn)出，衍生(shēng)金(jīn)融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的(de)对(duì)冲作(zuò)用，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一(yī)季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产生的现金流(liú)量净(jìng)额(é)3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随同步(bù)转正。由(yóu)于(yú)产(chǎn)能释(shì)放(fàng)、原(yuán)料回落、消费(fèi)复苏、推出新品等利(lì)好因素影响，道道(dào)全(quán)迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修(xiū)复有持(chí)续(xù)性(xìng)，预计二季(jì)度还有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是(shì)道道全业绩出(chū)现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大(dà)大抬升了企业的加工成本。然而零售终端的包装油价(jià)格上涨幅(fú)度却不及(jí)成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得(dé)越(yuè)多(duō)的情况，这导(dǎo)致油脂加工(gōng)企业的盈利能(néng)力(lì)大幅下降，道(dào)道全也不例外(wài)。自2022年下半年以(yǐ)来，道(dào)道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放(fàng)，海外到港原料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道(dào)全近(jìn)年来主推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工厂建成投(tóu)产，此后产能处(chù)于爬坡释放期(qī)。今年(nián)以来，广东大力发展预制菜产业(yè)，一(yī)季度广东地(dì)区餐(cān)饮消费回(huí)暖(nuǎn)势(shì)头良好，为(wèi)道道(dào)全茂名工厂(chǎng)的(de)投产及产能释放(fàng)带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏(kuī)为盈(yíng)的另一(yī)主要(yào)原因是主要原料价格(gé)出现下降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公(gōng)司的采购(gòu)及成本压力。自2022年(nián)下半(bàn)年开始，道(dào)道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出回落(luò)走势，受船(chuán)期和现货(huò)到厂的时(shí)间影响(xiǎng)，道(dào)道全的主要原料综合采(cǎi)购成本随(suí)后于2022年(nián)年末回(huí)落，2023年一季度则进一步延续(xù)回落趋势，对(duì)其一季度实现扭亏(kuī)为盈有明显正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗下(xià)拥有多(duō)个(gè)品(pǐn)牌，经(jīng)销商总(zǒng)数(shù)已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立(lì)生产加工基地。由于拥(yōng)有多个品牌及(jí)多地工厂(chǎng)，下游消费(fèi)复苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱(qū)动因子(zi)。对于今(jīn)年的(de)业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认(rèn)为业绩修(xiū)复有(yǒu)一定持续性，未来(lái)不宜过度悲观。亦有多家券商(shāng)对道(dào)道全今年业绩表达正面(miàn)预期，并预(yù)测(cè)其今年全年营业收入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提价(jià)效应逐(zhú)渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎来(lái)较明(míng)显改善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势，道道(dào)全(quán)认为，2023年，从(cóng)目前(qián)掌握的(de)信(xìn)息(xī)来看(kàn)，原材料供给预计将趋向(xiàng)于宽松(sōng)，但天气、能源(yuán)及(jí)国际政(zhèng)治经济形势等因素(sù)的影响，又给油脂、油料(liào)市场带来不确定性。包装食用植(zhí)物油是(shì)生活必需(xū)消费品(pǐn)，市(shì)场空间广阔。随着消费者健康(kāng)意识的提高，对健康(kāng)、安全(quán)、营养(yǎng)的食用油需(xū)求(qiú)也将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化(huà)将是(shì)行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象也(yě)将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽(lì)红告(gào)诉记者，在(zài)原料供(gōng)应端，大(dà)宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下(xià)行(xíng)周期，而且我国菜油原料供应出现(xiàn)了从未有过(guò)的多(duō)元及宽松局(jú)面(miàn)，包装油的(de)成本端压力缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求端(duān)则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需(xū)端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈(chéng)现(xiàn)振荡走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月后市场风(fēng)云突(tū)变，硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)倒闭引发(fā)市场恐慌及(jí)连锁(suǒ)反应(yīng)，为(wèi)全球金融(róng)市场的稳(wěn)定性带来了挑(tiāo)战，对(duì)整个商品乃至金融(róng)市场造成了较大冲击。此外，巴(bā)西(xī)大豆及欧(ōu)洲菜油供给(gěi)压(yā)力从(cóng)进(jìn)口成本端为油脂油料(liào)市(shì)场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还是粕均显(xiǎn)著跌破(pò)此前振荡区间。虽然(rán)市场并不(bù)看好油粕走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉的跌势(shì)仍在节奏上超(chāo)出了(le)市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人士认为(wèi)，今年一季(jì)度油脂的走势也受到(dào)宏观面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年(nián)欧(ōu)洲菜(cài)籽进(jìn)口同(tóng)比增加(jiā)200多万吨，原油价格(gé)不景气带来生柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国出(chū)口，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下(xià)，国(guó)内后期面临(lín)的菜油供给压力十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍(biàn)反(fǎn)映(yìng)，油脂消费复苏(sū)不及预期(qī)，包装(zhuāng)油需求乏(fá)力，国内食用油需(xū)求整体增(zēng)量空间不大(dà)。要想拿到(dào)更多市场份额(é)，不同(tóng)油种之间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观库(kù)存处于低(dī)位(wèi)，终端(duān)库存处(chù)于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格(gé)与相关(guān)油(yóu)脂价差缩(suō)小格(gé)局背景下，菜油需(xū)求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态(tài)充电宝100wh等于多少毫安势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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