A股“股王”之(zhī)争(zhēng)进入白热化阶段(duàn)，中国移动股价周中(zhōng)创历史(shǐ)新高，一(yī)度从独占(zhàn)A股市值榜首近(jìn)3年的(de)茅台(tái)手中(zhōng)抢(qiǎng)下(xià)“A股(gǔ)之(zhī)王(wáng)”的光环，引发市场(chǎng)热议。截(jié)至周五收(shōu)盘，茅(máo)台最终以微弱优势反超(chāo)，但(dàn)地位已岌岌(jí)可危。值得注意的是，因中(zhōng)国移动在(zài)A+H两地上市，若按其A股(gǔ)股本计算则不(bù)过是一场计算上的乌(wū)龙(lóng)，但若均(jūn)按照A股股价(jià)等数据计算(suàn)，则其(qí)总市值一度达2.19万亿(yì)元，超越茅台成为“市值王(wáng)”。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)看(kàn)，在(zài)数字经济(jì)、信创、中特估、人工智能等一系列热(rè)点(diǎn)催(cuī)化下，中国移动今年(nián)股价(jià)累计最(zuì)大涨幅已近60%，自(zì)去年上(shàng)市以来最近一年股价累计最(zuì)大涨幅(fú)接(jiē)近翻倍(bèi)，而(ér)茅台股(gǔ)价(jià)则(zé)几乎(hū)仅在原地踏步。有市场(chǎng)人士认为，中国移动和茅台这场股王宝(bǎo)座的争(zhēng)夺可(kě)能(néng)揭示着A股未来的(de)发展趋(qū)势。

　　▌A股股王变迁启(qǐ)示录(lù)：消(xiāo)费回潮卷出白酒泡(pào)沫 数字经济时(shí)代带来预备新股王

　　A股总市值榜首之争(zhēng)，向来是市场关注焦(jiāo)点，回顾历史来看，最近十多年(nián)来股王变迁的(de)背后似乎也(yě)反(fǎn)应着国内经济趋势和(hé)产业价值的变(biàn)化。

　　回溯2007年中(zhōng)国石油登陆(lù)A股时，市(shì)值(zhí)一(yī)度超过(guò)8万亿人民(mín)币。不仅(jǐn)稳居A股第一，甚至登顶全球资(zī)本(běn)市场市值(zhí)之首，得益于当时基建大(dà)发展时期，中石油在股(gǔ)王的位置上稳(wěn)坐(zuò)了八年(nián)，直到2015年工商银(yín)行依(yī)托当年(nián)互联(lián)网(wǎng)金融牛市(shì)成为新锐股(gǔ)王(wáng)。再后(hòu)来，随着(zhe)我国(guó)在2018年进入(rù)消费牛(niú)市，开启了此后三年的消费白(bái)马(mǎ)股(gǔ)大牛(niú)市，也成(chéng)就了如今贵(guì)州茅(máo)台(tái)股王的A股传奇。

　　（图片(piàn)来源：格隆汇、勾股大数(shù)据；资(zī)料来源(yuán)：微(wēi)信公众号(hào)市值(zhí)观察4月(yuè)17日(rì)文章(zhāng)《谁是A股之(zhī)王？》）

　　而最近(jìn)两年，虽然茅台(tái)仍一(yī)直(zhí)稳稳领跑，但在高端(duān)白酒的(de)高估值泡沫下，以(yǐ)及今年春节后白酒行业的终(zhōng)端(duān)动销几乎(hū)并未达到预期，整个(gè)白酒板块(kuài)经历回调，公(gōng)司股(gǔ)价也现大幅(fú)下跌。近日，中(zhōng)国移动的突然崛起更是开始对(duì)其王位发(fā)出了(le)挑(tiāo)战。

　　市场分(fēn)析指出，中国移动一度超越贵(guì)州茅台市值这一历史(shǐ)性事件背后，除了离不开国家政策(cè)持续推进的数字经济，与最近爆(bào)火(huǒ)的(de)人工智(zhì)能两(liǎng)大概念加持，还(hái)有来自于“中特(tè)估”这个新(xīn)概念的(de)强力催(cuī)化。

　　具体来看，根(gēn)据数据显(xiǎn)示，当前美股市值前十(shí)的上(shàng)市公司中，苹果、微软(ruǎn)、谷歌、亚马逊、英(yīng)伟达、特斯拉、META均为科技股(gǔ)。有分(fēn)析认为，科技进步已成提升生产力的重要因素，二(èr)级(jí)市场对科技企业的态度(dù)能一定程度显示出科(kē)技企业的(de)竞争(zhēng)力(lì)强度。因(yīn)此，以(yǐ)中国移动(dòng)为代表的科技股“逼宫”以贵州茅(máo)台为代表的消费股(gǔ)似(shì)乎也预示着市场(chǎng)中(zhōng)的积(jī)极现象。

　　目(mù)前(qián)，在我国(guó)经济(jì)逐渐向(xiàng)数字化(huà)深度转型的背景下，实力(lì)强(qiáng)劲并实现华丽转身的中国移动，已(yǐ)经逐渐成引领中(zhōng)国经济潮流(liú)的主(zhǔ)力(lì)军(jūn)。信达证券研报(bào)表示，公司作为国企数字经济担(dān)当，积极布局云计算、IDC、工业互联网等创新业务(wù)，伴随(suí)算力网络的进(jìn)一步发展，将拉动底层云计(jì)算业务的需求，公司具备较强的 IDC/云计(jì)算业(yè)务(wù)能力，正在(zài)从传统(tǒng)管(guǎn)道运营商向数(shù)字科技领(lǐng)军企业加快(kuài)跃(yuè)迁升级，有望首先(xiān)迎来估值重(zhòng)塑机遇。

　　同时，从估值修复情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，根(gēn)据光大证(zhèng)券4月15日研(yán)报显示(shì)，2022年底以来，截至(zhì)4月13日(rì)，三(sān)大(dà)运营商股价涨(zhǎng)幅均超过20%，其中(zhōng)中国电信涨幅达(dá)62.3%，中国(guó)移动(dòng)涨(zhǎng)幅(fú)达40.5%；三者估(gū)值分别(bié)修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著(zhù)高(gāo)于近五年区间平均(jūn)PB（LF）。以合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表(yǐ)中(zhōng)国移动(dòng)为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)三大(dà)运营(yíng)商板块，借助“央企低估(gū)值+数(shù)字(zì)经济”成(chéng)为率先(xiān)修复的板块。

　　▌中国移动的新魔法能否(fǒu)打破“茅台魔咒(zhòu)”？

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，还有另一个故事引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)热(rè)议(yì)。即很长一段时间以来，A股市场一(yī)直流传着“茅台魔咒(zhòu)”的传(chuán)说(shuō)，即大多股价超过茅台的上市(shì)公司(sī)，在风光散尽之后(hòu)往往下场都不太好合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表(hǎo)。本次中国(guó)移动直(zhí)接在市值(zhí)上超越茅台，结果是否会不(bù)一(yī)样呢？

　　回看(kàn)那(nà)些中(zhōng)了“茅台(tái)魔咒”的(de)A股上市公司，有同样中字(zì)头的中国船舶，其在2007年依托船舶业景气度(dù)提升，股(gǔ)价超越茅台并(bìng)一(yī)度突破(pò)300元/股(gǔ)，但好景不长(zhǎng)，在2008年金融危机爆发、船舶业跌入冰点后极(jí)速(sù)缩水至30元附近，至今中国(guó)船舶股(gǔ)价(jià)维持在(zài)24元左右(yòu)。此外，海普瑞、神州泰(tài)岳、安硕信息、中文在线、全通(tōng)教育等多家公(gōng)司股价(jià)均超(chāo)越(yuè)茅(máo)台，但最(zuì)后(hòu)的结果不是(shì)业绩暴(bào)雷就是股价毫无原因跌跌不休。

　　可以看出的是，上述(shù)公司的陨(yǔn)落大(dà)部分主要是由于行业景气(qì)度变化(huà)以及股市景气度无法维(wéi)持。而茅台凭(píng)借其产品稀缺性(xìng)以及长(zhǎng)期稳(wěn)稳增长的利润，最终一次次甩开这(zhè)些曾经短暂领先者(zhě)。对(duì)于一家企业股价能否持续上(shàng)涨以及维持高位，市场普遍观点还是认为，实际需要(yào)看公司的基本面(miàn)。

　　那么，一向有着“印(yìn)钞机”之称，营(yíng)收(shōu)规模超(chāo)茅台约7倍的(de)中国(guó)移动，为什么此前市值却一直不如茅台呢(ne)？

　　对此，有分析认为，大(dà)致(zhì)归结为两个重要原(yuán)因。一方(fāng)面，茅台越卖越贵，但话费越交越少。在市场化的作用下，一瓶茅台已经冲上(shàng)3000元左右(yòu)的高(gāo)价，而中国(guó)移动虽掌(zhǎng)握(wò)着(zhe)大把(bǎ)的通信类资源，但(dàn)作为央(yāng)企需要(yào)承担“提速降费”的责(zé)任，也(yě)就(jiù)不能无拘(jū)束地涨价。另(lìng)一方面即是成本方(fāng)面的问题，中国移动(dòng)本质(zhì)作为通信(xìn)基(jī)础设施企业，需要持续不(bù)断的建设投(tóu)入，从(cóng)2G到5G，其(qí)近十年资(zī)本开支合计1.82万亿元(yuán)。相比之下，茅台就像一(yī)门“躺(tǎng)赢”的生意，基本不需要如此沉重的资本开(kāi)支，也不需要面临追赶最新技术的焦虑(lǜ)。

　　因此，从财(cái)务数据可(kě)以(yǐ)看出，中(zhōng)国移动今(jīn)年一季度的营(yíng)收是茅台的8倍，但净利润却差别不大，销售(shòu)毛利(lì)率更是(shì)有着一个24%另一个92%的巨大差别。

　　不过，近期来看，一系列信号(hào)表明(míng)中国移动可能正在迎来一(yī)些变化。

　　随着5G建(jiàn)设高峰期的结束，中国移动此前(qián)表示，2022年(nián)是(shì)三(sān)年投(tóu)资高峰的(de)最后(hòu)一年，2023年起(qǐ)资(zī)本开支不再增长，2023年计划资本(běn)开支1832亿(yì)元同比下降20亿元，同(tóng)比下(xià)降1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据业内人士测算，这意味着届时(shí)全年资本开(kāi)支(zhī)占收入(rù)比重将低于(yú)18%，创(chuàng)下2007年以来的新低。

　　同时，更加重要的(de)是(shì)，随(suí)着(zhe)移动互(hù)联网进(jìn)入下半场(chǎng)，行(xíng)业重心已转向产业(yè)互联网(wǎng)和智(zhì)能(néng)化(huà)，中国移动加速转型(xíng)下正在抓紧机遇。信达证券研报表示，中国移动数字化转(zhuǎn)型收入“第(dì)二(èr)曲线”不断攀升(shēng)，去年公司数字(zì)化转型收入对主营业务收入增量贡献(xiàn)达到79.5%，占主(zhǔ)营业务收入(rù)比提升至 25.6%，成为公司(sī)收(shōu)入增长的第一(yī)驱动力(lì)。此外，公司移动云收入规模实现新跨越，去年移动云收入达(dá)到503亿元，同(tóng)比(bǐ)增长108.1%，连续三年实现翻(fān)倍暴涨，综合(hé)实力(lì)迈入国内业界第(dì)一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表