在投(tóu)资日经(jīng)225ETF的“基金(jīn)吧(ba)”里，基(jī)金的(de)大涨大跌走势，激起了基民的热烈讨(tǎo)论，“这(zhè)个日经正经不(bù)？”“还要有个跌停板才(cái)和净值一样”“这(zhè)基涨跌(diē)这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金两(liǎng)大公募巨头纷纷公告，对公司旗下高溢(yì)价日(rì)经225ETF提示(shì)风险，目前折溢价率已经大(dà)幅回落。与此(cǐ)同时，科(kē)创50、创(chuàng)业板指继续(xù)受到(dào)资金的青睐(lài)，今年以来创业板(bǎn)ETF净戴choker就是m吗，戴choker什么意思买入资(zī)金已达165亿元(yuán)，而(ér)沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流(liú)出居(jū)前，热(rè)门板块(kuài)传媒、基建ETF受到(dào)资金“落袋为(wèi)安”，但部分(fēn)机(jī)构(gòu)看好传媒、顺周期板块的(de)长(zhǎng)期配置(zhì)价值。

　　提(tí)示高溢(yì)价风险

　　日经ETF溢价(jià)已(yǐ)有所回(huí)落

　　5月23日，华(huá)夏(xià)、易方达基金(jīn)两(liǎng)大公募巨头纷(fēn)纷公(gōng)告，两家(jiā)公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场交(jiāo)易价格(gé)波动较大。截(jié)至5年22日，两只产(chǎn)品的(de)溢价率分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资者关注二(èr)级市场交易(yì)价格溢价风险，如果盲目投资(zī)，可(kě)能遭受(shòu)重大损(sǔn)失(shī)。

　　从两只产品的表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，今年两(liǎng)只ETF近日走势(shì)凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开(kāi)盘，两只产品溢价率都回落(luò)到4％以内，投资者的追捧热情在风险提示后有所降温(wēn)，正(zhèng)在回归理(lǐ)性。

　　而从(cóng)资金流向看(kàn)，由于两只产(chǎn)品规模仅有(yǒu)1个亿左(zuǒ)右，流通(tōng)盘(pán)偏小，昨日净流(liú)入资金都(dōu)不到2千(qiān)万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日经(jīng)指数的产品共(gòng)有4只，总规模(mó)5.4亿元(yuán)，今年以来(lái)资金净流入(rù)2.42亿元，涨(zhǎng)幅最高的产品已经达到27％，体现了很好的赚钱(qián)效应(yīng)。

　　目前(qián)，四只产品跟(gēn)踪的指数都是(shì)日经225指数收益(yì)率(lǜ)（经汇率调整(zhěng)后），从该指数表(biǎo)现(xiàn)看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚(yà)太市场高居前列。

　　一位股票(piào)ETF基金经理告诉(sù)记者，日经ETF跟(gēn)踪的指(zhǐ)数近期涨(zhǎng)势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠(dié)加产品(pǐn)流(liú)通盘不够大，短期内(nèi)受到(dào)资金的净买入，产(chǎn)生(shēng)了供不应求的情况，就会推高二级市(shì)场价格(gé)，让价格(gé)走(zǒu)在指数涨幅(fú)的前面，这个情(qíng)况(kuàng)就会(huì)产(chǎn)生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟(gēn)踪日(rì)经225指数(shù)表现的(de)，如(rú)果(guǒ)短期出现高溢价(jià)，也就(jiù)意味(wèi)着当前的价格超(chāo)出了指数的(de)涨(zhǎng)幅，未来会回归到指数(shù)正常走势(shì)和涨跌幅的状态(tài)，也就是会逐(zhú)渐消除溢价。而高(gāo)溢价(jià)回归(guī)的过程(chéng)，就会(huì)产生二级市(shì)场(chǎng)价格的下跌，因此(cǐ)，建议投资者不要盲目买(mǎi)入高(gāo)溢价品种，避免下(xià)跌(diē)风险(xiǎn)。”该基金经理(lǐ)称。

　　而(ér)从日本股市表现看，今年年初以(yǐ)来日本股市持续上涨，日经225指数(shù)超越(yuè)30000点大关(guān)，达(dá)到1990年泡沫经济破裂以来的(de)最高(gāo)点。

　　中信建投证券认为(wèi)，近期日本股市上涨受(shòu)多重因素驱动：一(yī)是(shì)随着美联储(chǔ)加(jiā)息预期下降和日央行(xíng)紧缩预(yù)期上升，吸引国际资(zī)本(běn)回流(liú)日本(běn)市场；二是随着(zhe)疫后经济活(huó)动(dòng)复苏(sū)和去年日元(yuán)持(chí)续贬(biǎn)值，东(dōng)京交易所上市公司多表现良好；三是今年东京交(jiāo)易所(suǒ)提出(chū)将改革(gé)公司治理监督机制。在这一改革(gé)下(xià)，预计部(bù)分(fēn)低估(gū)值企业可能采取(qǔ)股(gǔ)票回购等(děng)方式提振股价(jià)，截至(zhì)本周，已有价值(zhí)3900万亿日(rì)元(yuán)的股(gǔ)票被(bèi)宣布回购；四是近期部分利(lì)好消息(xī)带动市场情绪。包括G7峰(fēng)会在日召开、巴(bā)菲(fēi)特(tè)赴(fù)日考察(chá)并(bìng)表示大举投资日本(běn)股市等(děng)，推(tuī)动市场对日本(běn)股市的(de)整体情绪提振(zhèn)。

　　也有基金经(jīng)理提示短期过(guò)快上涨(zhǎng)带来(lái)的投(tóu)资风险，并提(tí)示投资者，海外投资可能会涉及相关的(de)汇率风险，对相关市场熟悉(xī)程度(dù)不高(gāo)等问题，建议(yì)投资者在(zài)自(zì)己能力圈内投资，避免盲目(mù)追高带(dài)来的风险。

　　科(kē)创50、创业板指继续(xù)受(shòu)青睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了(le)关注市(shì)场热点ETF外，再来看下ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去(qù)年(nián)末规模新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在(zài)本周(zhōu)震荡市场中，昨日净申购(gòu)份额13.23亿(yì)份，按照区间成交均价测(cè)算(suàn)，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资(zī)金净流入(rù)方向(xiàng)来看(kàn)，资金(jīn)净流入(rù)宽基ETF中，科创50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流入都(dōu)是(shì)3.39亿元，位居(jū)行(xíng)业(yè)前列。另外(wài)，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元(yuán)以上(shàng)资金的净流入。

　　行业和主题产品中，半(bàn)导体(tǐ)、游戏(xì)、证券(quàn)ETF等净流(liú)入资金居前，都超过(guò)了2亿(yì)元资(zī)金体量。另外，触(chù)底反弹的医(yī)药(yào)ETF、高位回调的(de)传(chuán)媒ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净流入资金相对居前(qián)。

　　戴choker就是m吗，戴choker什么意思>

　　拉(lā)长时间看(kàn)，今年以来净流(liú)入资金最多(duō)的是易方达创业(yè)板(bǎn)ETF，今年(nián)净(jìng)流(liú)入(rù)资金165亿元，位(wèi)居行业首位。另(lìng)外，创(chuàng)业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿元，都位居行业前列(liè)。

　　而(ér)今年景(jǐng)气(qì)度回升(shēng)的(de)半导体(tǐ)、酒ETF，具备估值吸引(yǐn)力的(de)医疗、恒生互联网等，也都(dōu)受到(dào)资金的追逐，净流入资金都在(zài)50亿元(yuán)体量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越(yuè)买”，华安(ān)基金指(zhǐ)数与量化投资(zī)部表示，随着前期(qī)创业(yè)板(bǎn)50指数的回调，当前估值已来到30倍(bèi)的(de)历(lì)史低位区间，且一季报(bào)显示成分股净(jìng)利润同(tóng)比增长(zhǎng)52.69％，基(jī)本面(miàn)向好(hǎo)趋(qū)势明(míng)显，持(chí)续关注(zhù)板块趋(qū)势(shì)反转机(jī)会。

　　该机(jī)构(gòu)分析，在(zài)政策层面，4月底的政治局会议(yì)提出“要(yào)夯实(shí)科技自立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新(xīn)动能。要巩固和扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建设(shè)和配套(tào)电网改造。要重视(shì)通用人(rén)工智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态(tài)，重(zhòng)视(shì)防范风(fēng)险”，这宣(xuān)示着国内经济发(fā)展动能要加快转变，新能源(yuán)及人(rén)工智(zhì)能将是(shì)经济(jì)转型的(de)两大动能，汇聚战略性新兴产业(yè)的(de)创(chuàng)业板持续(xù)受益于政策红利(lì)，该(gāi)机构建议关注(zhù)创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上(shàng)证(zhèng)50ETF等净流出(chū)居(jū)前(qián)

　　传媒、基(jī)建“落袋为安(ān)”

　　而从(cóng)资金净流出方向看，表现相(xiāng)对(duì)强(qiáng)势的(de)上证50ETF遭(zāo)遇资金净卖出，当日基金份(fèn)额流失4亿份，资(zī)金净流出超过11亿元(yuán)。另(lìng)外，南方中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数，也分(fēn)别有超(chāo)过1个亿(yì)的资金净流出。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题(tí)ETF中，芯片、煤(méi)炭、中(zhōng)药(yào)ETF等近(jìn)期出现阶段(duàn)性行情(qíng)的板(bǎn)块，遭遇资金的卖出(chū)，天弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多只产品净(jìng)流出资金也有1个亿以上。

　　拉(lā)长时间期(qī)限，今年以来(lái)宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出现百(bǎi)亿体量的资金净流出(chū)。上证50ETF也(yě)有57亿(yì)元资金净流出(chū)。

　　而(ér)行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的(de)传媒ETF净流出(chū)资(zī)金(jīn)24亿元，位居行业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整体资金(jīn)净流出位(wèi)居前列(liè)。

　　虽然部(bù)分热(rè)门(mén)主题行业的(de)资金出现流出，但部分机构仍(réng)建议从(cóng)中长期角度，观察各类板块的投资机(jī)会和行情(qíng)演绎。

　戴choker就是m吗，戴choker什么意思　中欧基金(jīn)表示，预计复苏仍(réng)是中国经济中长(zhǎng)期(qī)的趋(qū)势(shì)，但市场展现出(chū)更多结构性机会，当前市场(chǎng)对题(tí)材的追(zhuī)捧热(rè)度仍持续偏高(gāo)。“传媒板块近期跌幅居前，主因前期涨幅较大，炒作有逐步退潮趋(qū)势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建议继续(xù)关注资金合力最强的人工智(zhì)能与央(yāng)企相关品(pǐn)种，中期在(zài)市场炒(chǎo)作热(rè)度回落、且经济复苏趋势确立(lì)后关注“顺周期”板块的整(zhěng)体机会，尤(yóu)其是大众消费等领域；而(ér)长期来看，可以(yǐ)积极关注数字(zì)化(huà)对生产力的提升，重(zhòng)点关注计算机、互(hù)联(lián)网和(hé)传(chuán)媒等行业。

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