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　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地(dì)，克里(lǐ)米(mǐ)亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击。从(cóng)网络上曝(pù)光的照(zhào)片(piàn)可以(yǐ)看到，袭击导致储油设(shè)施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命(mìng)的塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交(jiāo)媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成(chéng)的火灾(zāi)影响面(miàn)积约为1000平方(fāng)米，所有安(ān)全和(hé)救援人员(yuán)都已抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾所在(zài)地和民(mín)用区域间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目击者分享(xiǎng)的(de)多段视频(pín)显(xiǎn)示(shì)，一(yī)场大火照亮(liàng)了(le)整(zhěng)个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没(méi)有任何(hé)伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政(zhèng)府敦促人们(men)在(zài)消防员努力扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也曾(céng)遭到两(liǎng)架无人机的袭(xí)击，其中一(yī)架无人(rén)机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入(rù)610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着(zhe)国(guó)内餐(cān)饮(yǐn)行业的(de)逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年(nián)同(tóng)期有所上涨。另外(wài)，去年一季度(dù)受南美干旱(hàn)天气等(děng)因素影响，大(dà)豆(dòu)、大豆油(yóu)及棕(zōng)榈(lǘ)油等公司主要原材(cái)料(liào)的价(jià)格快速(sù)上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原材(cái)料(liào)成本低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨房食(shí)品(pǐn)的(de)利润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数(shù)量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资(zī)者关系活动(dòng)上表(biǎo)示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细(xì)分产品的专(zhuān)业(yè)经(jīng)销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快(kuài)速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生(shēng)产基(jī)地，央(yāng)厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴(xīng)平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目也将(jiāng)于年内建成(chéng)投(tóu)产。目前，河南(nán)周口和陕(shǎn)西兴(xīng)平(píng)央厨开始(shǐ)供应学生餐(cān)业务(wù)，多款预制菜在(zài)线下(xià)及(jí)电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期(qī)货日报记者还(hái)注意到(dào)，金龙鱼归属于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的扣除非(fēi)经(jīng)常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降70.94％。这主要是公司(sī)的(de)套期(qī)保值操(cāo)作未完全(quán)满足套期会计要(yào)求的衍生金融工具损益的影响，因此将套期(qī)保(bǎo)值业务划定为非经常性损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开(kāi)展(zhǎn)2023年度(dù)商(shāng)品(pǐn)期货套期保(bǎo)值业务的公告》中披露，将在(zài)2023年对(duì)在场内(nèi)市场交易的与公司及下属(shǔ)子公司的生产经(jīng)营有(yǒu)直(zhí)接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一季(jì)度，饲料(liào)原(yuán)料和油脂科技产品的销量(liàng)有所(suǒ)增长，营业收入同比(bǐ)上涨，但(dàn)是在行情下(xià)跌(diē)的(de)过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科技(jì)相关产品(pǐn)的利润受到(dào)挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增(zēng)长到了(le)期末的(de)8.3亿(yì)元，实现了对(duì)现货市场的(de)对(duì)冲作(zuò)用，弥补了(le)一(yī)定的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发(fā)布2023年一(yī)季度报，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正。由于(yú)产(chǎn)能释放、原料回落(luò)、消费(fèi)复苏、推出(chū)新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩(jì)修复有持续性(xìng)，预计二季(jì)度还有增(zēng)长。

　　“原材料(liào)价格(gé)下降”是(shì)道(dào)道全(quán)业绩(jì)出现大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格(gé)从8000元(yuán)/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这大大抬升(shēng)了企(qǐ)业的加(jiā)工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端的包(bāo)装油价格上涨(zhǎng)幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚至出现卖得(dé)越多、亏得越多的(de)情况，这导致(zhì)油脂加工企业的盈利能力(lì)大幅下降，道道全也(yě)不(bù)例外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产能陆续(xù)释放，海外到港原料陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利率(lǜ)逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设，并(bìng)于今年一季度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投(tóu)产(chǎn)，此(cǐ)后(hòu)产(chǎn)能处于爬(pá)坡释放期。今年以(yǐ)来，广东大(dà)力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地区(qū)餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为(wèi)道道(dào)全茂名工厂的投产及产能释放带来(lái)正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的(de)另一主要原因是主要(yào)原料价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采购及(jí)成本压力。自(zì)2022年下半年开(kāi)始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国(guó)际交易(yì)价格呈现出回落(luò)走势，受(shòu)船(chuán)期和(hé)现货(huò)到厂(chǎng)的(de)时间影响，道道全的主要原料综(zōng)合采购成本随后(hòu)于(yú)2022年年末(mò)回(huí)落，2023年一季(jì)度则(zé)进(jìn)一步(bù)延续回落趋(qū)势，对其(qí)一季度(dù)实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)正面(miàn)贡献。

　　目前，道道全(quán)旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华(huá)东、华(huá)南等(děng)菜油(yóu)主要(yào)消费区(qū)域，并(bìng)在岳(yuè)阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立(lì)生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原料(liào)看跌将成为道(dào)道全今年业绩修复(fù)的(de)两(liǎng)大驱动(dòng)因(yīn)子。对于今年(nián)的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业(yè)绩(jì)修复(fù)有一定持(chí)续性，未来不(bù)宜过度悲(bēi)观。亦(yì)有多(duō)家券商对道道全今年(nián)业(yè)绩表达正面预(yù)期，并预测其今年全(quán)年营业收入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油(yóu)、包材等(děng)大宗原(yuán)材料(liào)价(jià)格(gé)自2022年下半年(nián)高位回(huí)落，且(qiě)叠加提价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部分公司(sī)毛(máo)利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目前(qián)掌握的信(xìn)息(xī)来(lái)看(kàn)，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松(正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算sōng)，但(dàn)天(tiān)气、能源及(jí)国际政(zhèng)治经济(jì)形(xíng)势等因素的影(yǐng)响，又给油(yóu)脂、油料市场带(dài)来(lái)不确定(dìng)性。包装食(shí)用植物油是(shì)生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提高，对健康、安(ān)全、营养的食用油需求(qiú)也将持续增加，未(wèi)来(lái)品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师(shī)石丽红告诉记者，在(zài)原料供应端，大宗(zōng)农产品(pǐn)价格已“退烧(shāo)”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未有过(guò)的多元及宽松局面，包(bāo)装油的成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需(xū)求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂(zhī)油料(liào)市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突(tū)出矛盾(dùn)且供需(xū)端均有不确(què)定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走势。然而(ér)，进入3月后(hòu)市场(chǎng)风云突变，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连(lián)锁(suǒ)反应，为全球金融市(shì)场的(de)稳定性带来(lái)了(le)挑战，对整个商品乃至金融(róng)市(shì)场造成了较大冲(chōng)击。此外(wà正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算i)，巴(bā)西大(dà)豆及欧(ōu)洲(zhōu)菜油供给压力从进口成(chéng)本端为油脂(zhī)油(yóu)料市场形成了较大拖(tuō)累。宏观(guān)与基本面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕均显著跌(diē)破此前振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然市场并(bìng)不看(kàn)好油(yóu)粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌势(shì)仍在(zài)节奏上超出了市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为，今年(nián)一(yī)季度(dù)油脂的走势也受到宏观面影响。另(lìng)外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击(jī)下，今年(nián)欧洲菜(cài)籽进(jìn)口同比(bǐ)增加200多万吨，原油(yóu)价(jià)格不景气带来生(shēng)柴(chái)投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜(cài)油(yóu)的出口(kǒu)潜力大(dà)大(dà)增加(jiā)。此外，继续增产的(de)俄罗斯(sī)菜油大部分(fēn)依赖对(duì)中国(guó)出(chū)口，在(zài)加(jiā)拿(ná)大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的(de)菜(cài)油供给(gěi)压力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行业(yè)普(pǔ)遍反映，油(yóu)脂消费复苏(sū)不(bù)及(jí)预期，包(bāo)装油需求(qiú)乏(fá)力，国内食用油(yóu)需求整(zhěng)体增量(liàng)空间不大。要想(xiǎng)拿到更多(duō)市场(chǎng)份额，不同油种之间(jiān)、大(dà)小企业之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观(guān)库存处(chù)于低(dī)位(wèi)，终端(duān)库存处于高(gāo)位。随供应(yīng)逐步(bù)增(zēng)加，表观库存或逐(zhú)步起量(liàng)，二季度菜油价格与(yǔ)相关油(yóu)脂价(jià)差缩小格局背景(jǐng)下，菜(cài)油需求或起(qǐ)量，但(dàn)中(zhōng)短期(qī)仍处(chù)于累库(kù)态势。”石(shí)丽红说。

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