美国债务违约的(de)风险比以(yǐ)往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了(le)业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的(de)，或许是(shì)其他替(tì)代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能(néng)拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾(zāi)区(qū)。

　　但值得(dé)留(liú)意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观(guān)的分析师(shī)也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实(shí)上，即(jí)便在(zài)上一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金融界的(de)大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会发(fā)生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的(de)债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前(qián)几次债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约(yuē)的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Blo小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污om表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可(kě)能(néng)无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数(shù)投资(zī)者都认为，如(rú)果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延期(qī)支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其(qí)他收(shōu)入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的(de)市场(chǎng)定价(jià)也表明(míng)了一(yī)定(dìng)程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国(guó)债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实(shí)看到(dào)短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备(bèi)货(huò)币的(de)地位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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