投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写F，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的(de)产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破(pò)口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势(shì)值得期待(dài)，但(dàn)投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合(hé)适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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