财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(p亲爱的让你㖭我下黑ái)名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(r亲爱的让你㖭我下黑ú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务(wù)业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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