近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续(xù)加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过(guò)做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协(xié)会在日(rì)常(cháng)监测工作(zuò)中发(fā)现，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查(chá)和(hé)自律(lǜ)问(wèn位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念)询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报(bào)的(de)原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序(xù)；部(bù)分债务(wù)融(róng)资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为银行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信号，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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