五一长假期(qī)间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国(guó)历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业(yè)危机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第(dì)一(yī)共和(hé)银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音成本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府部(bù)门(mén)停(tíng)摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会(huì)众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国(guó)政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年(nián)国内生产总值(zhí)约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美(měi)国一(yī)直(zhí)在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较(jiào)2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价格下跌，且(qiě)需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推(tuī)特之(zhī)间(jiān)，一个人(rén)掌握的(de)实(shí)时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会(huì)产生周期。有借就要(yào)有还(hái)，借钱(qián)的时(shí)候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候要(yào)缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结束(shù)了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低(dī)，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位，这一次(cì)见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国(guó)内期货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机(jī)会(huì)已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机(jī)本轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由于美联储的(de)无(wú)限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本(běn)轮危(wēi)机将是(shì)对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济(jì)新秩序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再度见(jiàn)证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机(jī)？空头(tóu)一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融(róng)危机一直(zhí)没有出现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却(què)发现它还是没有来(lái)，总是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一(yī)直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手(shǒu)时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个(gè)错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回不来(lái)，那(nà)么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一(yī)战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子(zi)归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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