市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场(ch毁掉一个老师最好的办法ǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示，一直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根(gēn)据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权毁掉一个老师最好的办法科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续毁掉一个老师最好的办法发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田作用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板(bǎn)和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设(shè)立(lì)以(yǐ)来，市场对(duì)风险管理工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临(lín)的价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精力去(qù)关(guān)注(zhù)标的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容量(liàng)将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的(de)增(zēng)量资金，更好(hǎo)地(dì)服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已(yǐ)上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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