美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机(jī)持续！

　　危(wēi)机升级，美地(dì)区银(yín)行大跌

　　美东时(shí)间5月4日，媒体(tǐ)称，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行(xíng)（WAL）在考虑(lǜ)若干(gàn)选项，其中包括资产出(chū)售，可(kě)能出售所有业务(wù)或部分业务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家地区银行传出考(kǎo)虑可能(néng)出售(shòu)的消(xiāo)息。本周三美股(gǔ)盘后，因(yīn)媒体称该行(xíng)考虑(lǜ)包括出售在内(nèi)的战(zhàn)略选(xuǎn)择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在(zài)买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行(xíng)股价(jià)盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平(píng)洋合众银行发布声明确(què)认了周三(sān)的媒体(tǐ)消息(xī)，称在和多位潜(qián)在的投资者商谈，还表示，其核(hé)心存款3月以(yǐ)来(lái)已经增(zēng)长，在第(dì)一共(gòng)和银(yín)行被出售(shòu)后，该行并未经(jīng)历超出(chū)正常水平的存款流失。

　　但西太平(píng)洋合(hé)众银行股价继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中(zhōng)至少熔断暂停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行此(cǐ)后(hòu)表示，关于该行磋商出售资(zī)产等战(zhàn)略(lüè)选项的媒体报道“绝(jué)对失实(shí)”。此(cǐ)后，该行股价跌幅(fú)收窄到40％以(yǐ)内(nèi)。西太平洋合众(zhòng)银(yín)行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地(dì)区银(yín)行危机火上浇油(yóu)的第(dì)一(yī)地平(píng)线(xiàn)银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指(zhǐ)数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点(diǎn)。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西(xī)太平洋合(hé)众银行(xíng)收跌50％，阿莱恩斯(sī)西(xī)部(bù)银行(xíng)收跌(diē)38％，第一地平(píng)线银(yín)行收跌33％。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)4日，美国(guó)参议院(yuàn)银行委员(yuán)会(huì)就近(jìn)期(qī)大型银行倒闭事件举行(xíng)听(tīng)证会。会(huì)上(shàng)，银(yín)行(xíng)监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)表示，管理不善是导(dǎo)致破产的主要(yào)原因(yīn)。美国商(shāng)会副主席托马斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听证新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗会(huì)上表(biǎo)示，硅谷银行(xíng)、签名银行和(hé)第一(yī)共和银行有非(fēi)常独特的商业模式，硅谷银行(xíng)专注(zhù)于资本密集型的科技以及生物医学初创(chuàng)企业；第一共和(hé)银行集(jí)中(zhōng)于财(cái)富管(guǎn)理；而(ér)签名银行则有大(dà)量的数字资产(chǎn)风险。在听证会上，专家们明确将最近(jìn)银行倒闭潮(cháo)归咎于行政(zhèng)管理不善，同时他们担心(xīn)银行倒(dào)闭会将美(měi)国经济拖入衰退(tuì)。专家和议员们也(yě)表示，美联(lián)储(chǔ)存在监管失误。

　　据外媒援引(yǐn)知情(qíng)人士周四(sì)报道，美(měi)国(guó)联邦和州政府官员(yuán)正在评估近几天银行(xíng)股大(dà)幅波(bō)动背后存在“市(shì)场操纵(zòng)”的可能性，白(bái)宫方面也表示(shì)将监控“健康银(yín)行面临的(de)做(zuò)空压(yā)力(lì)”。美(měi)股地区(qū)银行股本周大幅下跌，西太(tài)平(píng)洋合众银(yín)行累跌近70％。根据(jù)分析公司Ortex的数据，做空者仅在周四(sì)就(jiù)通(tōng)过做空某些地(dì)区银行获利3.789亿美元(yuán)。消息(xī)人士称，鉴于地(dì)区(qū)银(yín)行基(jī)本面(miàn)强劲且资本充足，近几(jǐ)日，做空活(huó)动增加和股市波(bō)动已(yǐ)引(yǐn)起官员及监管(guǎn)机构越来越多(duō)的(de)关注(zhù)。

　　据(jù)盖洛普(pǔ)民调显示，在美(měi)国(guó)银(yín)行体系动荡之际(jì)，近一半的美国(guó)人担心他们在银行(xíng)或其他(tā)金融机(jī)构账户上的钱的安全(quán)。总共有48％的美国成年人(rén)表示他们担心自己的钱，其中(zhōng)19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的人为“比(bǐ)较”担心。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相(xiāng)似(shì)。当时(shí)有45％的美国成年人表示，他们非(fēi)常或中(zhōng)度(dù)担心自己资金(jīn)的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未在银行业较为平(píng)静(jìng)的时(shí)期测量过这一数据，但2008年12月(yuè)的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，在危机(jī)得到解决后(hòu)，人们对存(cún)款安全的担(dān)忧略(lüè)有(yǒu)减少，这表明对存款安(ān)全的高度担忧可能并非美国人的常态。

　　俄(é)罗斯两处石油化工(gōng)厂(chǎng)遭无人(rén)机袭(xí)击(jī)

　　据塔(tǎ)斯社报(bào)道，当(dāng)地时间5月(yuè)4日凌晨(chén)，位(wèi)于俄(é)罗斯罗(luó)斯(sī)托夫州的(de)诺沃沙(shā)赫金斯基(jī)石化厂遭到一架无人机袭击，并(bìng)引发了(le)火灾。据介绍，一架无人机(jī)撞击(jī)了该工厂的在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引发火(huǒ)灾。

　　塔(tǎ)斯社(shè)当(dāng)天还报道称，另一处(chù)位(wèi)于俄(é)罗斯(sī)克拉斯诺达尔边疆区的伊里斯(sī)基炼油厂也遭无人机袭(xí)击，导(dǎo)致一储油罐(guàn)发(fā)生火灾，总过火面积为400平方米。

　　两起事件中均没有造(zào)成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布(bù)加(jiā)息25个(gè)基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开货币(bì)政策会议，决定将欧元区三(sān)大关键利率均上调25个(gè)基点(diǎn)。主要再融资利率、边际借贷利率和(hé)存款机制利率从本月10日起(qǐ)分别(bié)上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月(yuè)以来已连续7次上调关键利率(lǜ)，以(yǐ)期阻止通(tōng)胀。不过专家预计(jì)，要(yào)将(jiāng)通胀率降至(zhì)2％的目标还需要(yào)数(shù)年时间(j新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗iān)。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌(diē)

　　近(jìn)日，受经济衰(shuāi)退担(dān)忧压制，外盘(pán)原(yuán)油大幅下跌。受外盘原油(yóu)大(dà)幅(fú)走低带(dài)动(dòng)，内盘原油“五一”假期后跳空低开(kāi)，较假期前低开(kāi)43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次(cì)加息，本轮已(yǐ)累计加息500个基点，这一(yī)区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周四(sì)收(shōu)盘，WTI原油(yóu)期(qī)货(huò)6月(yuè)合约微跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的(de)日低，为(wèi)2021年12月(yuè)以来的最低水平；ICE布伦特原油7月(yuè)合约上涨0.17美(měi)元/桶(tǒng)，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近(jìn)期原(yuán)油(yóu)暴跌主要受到(dào)宏观避险情绪的影响，原油市场自(zì)身基(jī)本面变(biàn)化(huà)不(bù)大。

　　“近(jìn)期原油的走势更多体现的是金融属(shǔ)性。一方(fāng)面(miàn)，美联储(chǔ)如期加息25个基点，市(shì)场(chǎng)对连续加息对经济造成(chéng)影响的担忧(yōu)加剧；另一方(fāng)面，近期美国再度(dù)出现破(pò)产银(yín)行，造成美国股市下(xià)滑，原油作为大宗商品代表受到一定冲(chōng)击。”齐盛期(qī)货能(néng)源化(huà)工组组长于芃森说(shuō)。

　　齐盛期货原(yuán)油分析师高健告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者，近期海外宏观(guān)集中避(bì)险，主要还是与(yǔ)美国(guó)银行危机事件(jiàn)有关(guān)。另外，美国(guó)债务上限问题仍未解(jiě)决，市场担心该问题是另(lìng)一个(gè)“雷”。美国白(bái)宫对此发布的一份评估文件(jiàn)警告称，如果不(bù)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美国经济将面临(lín)严(yán)重(zhòng)后果，在三种预(yù)期情形下，美(měi)国经济都将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层(céng)面再(zài)次进入(rù)集中避险状态，对股市(shì)和商品等风险(xiǎn)资产(chǎn)带来短期(qī)情(qíng)绪(xù)冲击。”高健(jiàn)分析称，目前(qián)美国(guó)银行问(wèn)题再次出现，叠加债务上限临期风险，宏观层面的不确定性较大，主要风险在于当(dāng)前(qián)的宏观避险情绪(xù)是否有可能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会(huì)由日度级别演变成(chéng)周度级(jí)别的拉升行(xíng)情。如(rú)果这种情况出现(xiàn)，风险资产将会出现类似于2008年和2020年的走势。近期市场的关注点(diǎn)集中在宏观情绪指标的跟(gēn)踪上，重点观察美股和VIX指数的进一步动向，侧重(zhòng)留意避险(xiǎn)情绪蔓延的风险(xiǎn)。

　　4月，美国(guó)Markit制造业PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示，美国制造业、服务(wù)业以(yǐ)及综(zōng)合PMI均(jūn)低于预期，显示在利率(lǜ)上升和通胀居(jū)高(gāo)不下的情况下，美(měi)国经济(jì)难以(yǐ)获得动能。叠(dié)加美国就业市场(chǎng)招(zhāo)聘步伐放缓(huǎn)，劳动力市场逐渐(jiàn)降温，经济面临(lín)的风险正在上升。而在此(cǐ)次美联储议息(xī)会议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力(lì)于(yú)实现2％的通胀目(mù)标，是否停止(zhǐ)加(jiā)息(xī)取决(jué)于数(shù)据。美联(lián)储(chǔ)将从通胀(zhàng)、就业(yè)、市(shì)场(chǎng)风险三(sān)方面(miàn)探索(suǒ)货币政策路径(jìng)，如果(guǒ)6月初之前高利率带来的(de)风险事件进一(yī)步扩大，美联储或将终止当前(qián)紧缩政策，回归宽松。目(mù)前(qián)市场的关注点(diǎn)在于美联储是否会(huì)在接下来的议息(xī)会议中暂停加息，以及(jí)降息开(kāi)启(qǐ)的时间和节奏。

　　值得注意(yì)的是，近期原油盘面连(lián)续大跌的情况与3月中旬的(de)走势类似，甚至(zhì)驱动上也有(yǒu)较高(gāo)的(de)相(xiāng)似性(xìng)。高健表示(shì)，共同(tóng)点是在银(yín)行(xíng)业危机(jī)的背景下，宏观避(bì)险情(qíng)绪升(shēng)温引(yǐn)发盘面快速下跌。不(bù)同点有两个：一是此次宏观避险还有一部分债务(wù)上限(xiàn)的加(jiā)成；二是当前原油(yóu)基本(běn)面(miàn)状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的走势，对(duì)此轮(lún)原油大跌有(yǒu)较高的参(cān)考性。3月(yuè)下旬原油止跌回升(shēng)，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶后(hòu)回(huí)落，盘面(miàn)上的表现是(shì)连续收(shōu)出长下(xià)影(yǐng)线。因此，近期原(yuán)油盘面也要(yào)重(zhòng)点留意是否会重现以上两点变化(huà)。

　　于芃森分析(xī)称，从基(jī)本面看，短期(qī)原(yuán)油尚(shàng)不(bù)具备持续大幅下滑的(de)基(jī)础。本(běn)周美国EIA原油(yóu)库存(cún)减少约505万(wàn)桶，已经(jīng)连续五周出现(xiàn)大(dà)幅(fú)减少，而美国即将进(jìn)入夏季用油高峰(fēng)，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自愿减产(chǎn)”状态，以(yǐ)沙特为首的中东(dōng)产油国为稳(wěn)定油(yóu)价(jià)进行着各(gè)种努力，虽然(rán)实际落地情况仍(réng)需观(guān)察(chá)，但整体上市场再(zài)度(dù)进入供小于需状态。

　　展望(wàng)后市，郑梦琦表示(shì)，随着超卖情绪的逐(zhú)步释放，原油供给端(duān)尤其是OPEC+或(huò)将(jiāng)挺价，短期油(yóu)价仍以弱势振荡为主，价格(gé)的突破(pò)上(shàng)行仍(réng)需其他利(lì)多因素指引。

　　高(gāo)健(jiàn)也认(rèn)为(wèi)，目前原(yuán)油还是振荡格局(jú)，价格向(xiàng)下逼近(jìn)年(nián)内低(dī)点，短(duǎn)线观(guān)察前(qián)低的(de)支撑力度。未来能否驱动原油破位向(xiàng)下，主(zhǔ)要(yào)看避险情绪的持续蔓延情况，特(tè)别是VIX指数(shù)能否(fǒu)出(chū)现周线级别的行情。除此之外，原(yuán)油暂时(shí)看不(bù)到实质性大利空(kōng)。

　　在于芃(péng)森看来，美联储年内(nèi)加息(xī)基(jī)本全部落地，后期(qī)将不再存在加息对(duì)大宗(zōng)商品压制的预期，情绪上将有(yǒu)一(yī)定缓和。但美联储连续大幅加息后对市(shì)场的影响仍(réng)需一(yī)段时(shí)间观察，情(qíng)绪的底(dǐ)部(bù)可能已经(jīng)出现，但市场(chǎng)的底部仍(réng)需要观察(chá)。基本(běn)面上(shàng)，市场对经济衰退的担忧仍未(wèi)结束，需求会(huì)下降(jiàng)多少也尚未有明确的定论(lùn)，但(dàn)用油旺(wàng)季即(jí)将到来(lái)，短期内将会支(zhī)撑油价。“综合来(lái)看，目前原(yuán)油阶段性底部或已(yǐ)出现，将进(jìn)入一段时间的振荡。”

　　成本(běn)端(duān)拖累沥青(qīng)大幅下行

　　受原(yuán)油下(xià)跌(diē)拖(tuō)累(lèi)，沥(lì)青期货假期后首个交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合约最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦(qí)介绍，相较原(yuán)油而言，沥青走势偏强。美国将与委内(nèi)瑞拉(lā)石油有关的交(jiāo)易许可证延长至7月(yuè)20日，稀释沥青分流至欧洲和美(měi)国(guó)的(de)问题依然存(cún)在，沥(lì)青原料供应减少(shǎo)，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从(cóng)而(ér)减缓了成本端原油价格下跌(diē)带来(lái)的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高位，对比(bǐ)往年(nián)同期数据，供应提前发力，叠加终(zhōng)端(duān)需求未有明显回暖，沥青基本(běn)面有所走弱。”中信(xìn)建投期(qī)货能化分析(xī)师董丹丹表示，进入5月，沥(lì)青(qīng)供应端总计划排(pái)产量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况对沥(lì)青(qīng)生产供应造成阶段(duàn)性扰(rǎo)动，部(bù)分无配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日(rì)当(dāng)周，国内(nèi)沥青(qīng)产能利(lì)用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修(xiū)量为77.71万吨，环比(bǐ)增加(jiā)11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元(yuán)和广西东油恢复沥青生产，华北部(bù)分地炼维持停(tíng)产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产利润较好影响(xiǎng)，国内沥青装置开工率持(chí)续回(huí)升，尽管近(jìn)期(qī)随着利润(rùn)的(de)压缩，沥青装置检修增加，但当前(qián)沥(lì)青供(gōng)应仍处于相对(duì)偏高水平。”金信期货能化(huà)分(fēn)析(xī)师汤剑林称(chēng)，由于(yú)沥青(qīng)利(lì)润压缩限(xiàn)制生产积极性(xìng)，叠加原料稀释沥(lì)青短(duǎn)缺的(de)问(wèn)题持续，5月(yuè)份国内沥(lì)青供应(yīng)存(cún)在收缩预期，后续关(guān)注国内(nèi)炼(liàn)厂(chǎng)排(pái)产计划。

　　需求方面，汤剑(jiàn)林(lín)表示，目前刚(gāng)需(xū)仍处于季节性淡季，南方开(kāi)始进入(rù)雨(yǔ)季，需求回(huí)升偏慢，北方需求(qiú)仍没有较好的(de)表现。从(cóng)下(xià)游行业的(de)开工率看，道路需求表(biǎo)现(xiàn)偏弱，防水(shuǐ)需求表(biǎo)现稍好但占比(bǐ)较小，整体需求一般(bān)。5月份(fèn)基建乐观预(yù)期(qī)仍(réng)在，且(qiě)随(suí)着(zhe)气温的回升，道路施工项目逐渐启动，预计需(xū)求会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认为(wèi)，近期沥青(qīng)价(jià)格波动(dòng)的主要逻(luó)辑在于(yú)成本(běn)端原油，短期供需(xū)端矛(máo)盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难(nán)抵海(hǎi)外风险事件(jiàn)以(yǐ)及衰退预期的压力，预计原油仍(réng)维持弱(ruò)势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强的(de)表现，短期仍跟随(suí)原油偏(piān)弱运(yùn)行(xíng)。

　　董丹(dān)丹认(rèn)为，当(dāng)下沥青估值(zhí)处于偏低位，炼厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加(jiā)工利润或将有所(suǒ)增长。另外，沥青总体库存持续累(lèi)积，但仍处历史(shǐ)偏低水平(píng)，加之天气(qì)转(zhuǎn)暖，下游终端具备施工条件，刚需逐渐(jiàn)回暖。短(duǎn)期沥青期价弱势振荡，建(jiàn)议逢低做(zuò)多裂解价差，中长期需关注沥青(qīng)原料供应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节后(hòu)首个交易(yì)日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下(xià)挫，主力合约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较(jiào)假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前(qián)降(jiàng)3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工(gōng)差突(tū)破670元/吨，处于高位(wèi)。

　　“假期前PTA价(jià)格下(xià)跌是PX调(diào)油需求(qiú)不及预期、PX海外开(kāi)工(gōng)率(lǜ)上升以及聚酯开工率下降对(duì)PTA的负反(fǎn)馈造成的(de)。而假期(qī)期间宏观(guān)事件(jiàn)的扰动加大了(le)成(chéng)本端的跌幅，从而拖累PTA价(jià)格。”物产中大(dà)期(qī)货研(yán)究院能化组组长谢雯告诉(sù)记者，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货市(shì)场基(jī)差(chà)偏强，聚酯(zhǐ)工(gōng)厂买(mǎi)盘(pán)增加。而且，因PX价格下跌(diē)，PTA加工(gōng)费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤(xiān)现金流明显回(huí)升，聚酯开工率改善，需求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢慢发生改变，PX与石(shí)脑油价差进入压(yā)缩阶段。董丹(dān)丹表示(shì)，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开(kāi)工率大(dà)幅下滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工率将从4月(yuè)中下旬(xún)的低点65％升至73％，国内开工率将(jiāng)提升10个(gè)百分点。同时，全球汽油(yóu)裂解价差开始回落，芳(fāng)烃调(diào)油(yóu)需求(qiú)也不再有增量。PX与石脑油价差在4月时高(gāo)达(dá)470美(měi)元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美元/吨，考虑到年内有(yǒu)三套共计820万吨新装置（产能占国内比(bǐ)重(zhòng)为20％）投(tóu)产，PX估值将有一个向下压(yā)缩的过程。

　　“值得(dé)注意的(de)是(shì)，虽然5月新疆(jiāng)中泰、恒(héng)力(lì)石(shí)化等有检修计划，但(dàn)由于高加(jiā)工差(chà)下装(zhuāng)置开工较为积极，实际检(jiǎn)修力度有待观察。而且，亚东石化和英力士重(zhòng)启(qǐ)提(tí)负(fù)，桐(tóng)昆(kūn)新产能释放(fàng)，供应有小幅增(zēng)加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会(huì)库(kù)存从180万吨回升至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期(qī)货(huò)能化分析(xī)师(shī)唐咏(yǒng)琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱(qū)动稍显(xiǎn)不(bù)足，美国汽(qì)油库(kù)存进入(rù)4月后去化力(lì)度放缓(huǎn)，甚至(zhì)出现(xiàn)小幅累积，而且从年(nián)初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行为。同时，PXN维(wéi)持在440美元/吨(dūn)的(de)偏(piān)高水(shuǐ)平，有助于(yú)带动部(bù)分装(zhuāng)置(zhì)开工，且随着(zhe)集中检修将进入(rù)尾(wěi)声，预计5月(yuè)底(dǐ)负荷或升至74％附近，PX供应(yīng)将有所恢复。

新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗　　展(zhǎn)望后市，谢(xiè)雯(wén)分析称，由于亚洲(zhōu)多套PX装(zhuāng)置检(jiǎn)修期结束，PX开(kāi)工率回(huí)升(shēng)明显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷处(chù)于上升状态(tài)，5月PX货源可能(néng)趋于(yú)宽(kuān)松。同时，调油需求(qiú)不(bù)及预期，当前(qián)美湾芳(fāng)烃库存较高，需求(qiú)饱和，抑(yì)制(zhì)芳烃美亚价差进一(yī)步扩大，PX价格或有所承(chéng)压。PTA在(zài)成本拖(tuō)累下价(jià)格走势偏弱。后续需(xū)关注原油价(jià)格企稳情况及调油逻辑(jí)在汽油需求旺季是(shì)否实质发生。若原(yuán)油(yóu)价格企稳、调油需(xū)求再起，在聚酯开工率(lǜ)有改善预期的前(qián)提下，PTA有望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董(dǒng)丹丹认为(wèi)，原油下跌和(hé)聚酯端开工下滑的利(lì)空可能(néng)会慢慢发生改变，例如5月4日国(guó)内开盘(pán)后油(yóu)价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织造、加弹开工率(lǜ)也出(chū)现了(le)周度回升的态(tài)势(shì)。最大的(de)利(lì)空因(yīn)素在于PX与石脑油价差的(de)压缩(suō)，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导致趋(qū)势延续。从价格(gé)走势看，也很可能演绎出(chū)PX、PTA近月(yuè)合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓的(de)走势。

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