公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业(yè)的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回报作为(wèi)终级(jí)目标，可(kě)积累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和(h逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的é)地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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