总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官(guān)网消息，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市(shì)场的关注(zhù)度(dù)和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力(lì)和(hé)流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额(é)制度等(děng)一(yī)系(xì)列风控安(ān)排(pái)，保障了(le)期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(p宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价ǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票市(shì)场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市值的公司和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资(zī)有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析(xī)，相关(guān)合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，投资者可以借助相(xiāng)应的(de)风险管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套(tào)策略也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸(xī)引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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