今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗系(xì)，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机(jī)构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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